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说余额宝抬高市场利率是因果不分

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-14 21:45:43阅读：

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最重要的是，中国目前的利率是高还是低，取决于央行发行的货币数量。由于我们的整体负债率相对较高，央行发行的货币较少，这是一项紧缩政策。因为银行利率上升，整个利率水平将会很高。余额宝资金进入后，整体利率将略有下降。与整个贷款市场相比，余额宝的规模还比较小，所以它还是跟随着市场的。余额宝目前的货币资金规模虽然比较大，但不足以抵御央行的政策，也不可能影响市场利率。当央行今天回购1亿元人民币时，市场利率将立即发生变化。

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余额宝现在的总量虽然超过了4000亿元，但每天的增量是有限的。如果余额宝和李财通大规模进入资本，达到万亿元水平，其去向会影响一些市场走势，但仍不是根本的主要因素。据说余额宝增加了银行的融资成本，这就转嫁到了贷款利率的提高上，更不用说了。目前，我国货币主要由中央银行控制，整个市场受中央银行指挥。银行的利率定价是基于中央银行的指挥棒和市场需求，货币基金不能影响市场利率。在紧缩的货币政策下，企业负债率居世界前列，目前地方债务风险相对较高。今年有很多信任风险。它需要弥补这种风险可能带来的损失，因此其整体贷款利率当然会上升。这是金融定价体系，必须以这种方式确定。

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余额宝对金融和投资者都有很大的影响。我想强调的是，互联网只是一个渠道，或者说应该落在它相应的金融产品上，而金融产品的质量才是最重要的。在竞争中，各种网络金融产品都不应该过分强调收益率而忽视投资风险。现在政策很紧，利率水平也在上升，所以收入高是很自然的，当潮水退去的时候，谁能保证金融安全，谁就是牛。相对而言，未来整体资金仍相对紧张，但央行不会像去年6月和12月那样爆仓，市场利率将保持在较高水平，理财产品年化收益率在6%左右是正常的。但如果我们现在不说市场存在下行周期，那将会给投资者错误的心理暗示。

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