创投箴言：创投区域网络的建立及可持续发展

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从2001年开始，深圳创投开始探索全国的区域布局，并先后在上海、成都、Xi、武汉、哈尔滨等地设立子公司。然而，仅在2007年之后，深圳创投与地方政府合作，创造性地建立和管理了政府引导的风险投资基金，区域网络战略得到了彻底升级和迅速推进。截至目前，深圳创投已经在全国30多个城市设立了近40家政府引导的风险投资基金。 经过四年多的发展，深圳创投基于这一特点的区域网络战略取得了成效:一方面，区域基金主导的业务量在深圳创投整个集团业务量中所占的比重越来越大。例如，2010年，区域基金牵头的投资项目数量超过集团总数的65%，拟上市和获准上市的项目数量超过集团总数的55%；另一方面，区域基金也在合作中发挥了积极作用，如促进企业上市、促进风险投资业发展、输送专业人才、加大政府投资、支持自主创新甚至吸引投资；此外，网络化区域基金为被投资企业提供增值服务的能力逐渐显示出其优势。 也是在这四年里，国内风险投资业发展迅速。各地政府对风险投资的引导基金不断推出，各种资金纷纷涌入风险投资领域，各种人物扮演了风险投资管理者的角色。风险投资的市场环境发生了巨大的变化，区域网络的可持续发展面临许多新的挑战: 首先，许多地方政府设立了引导基金来引入不同的管理者，同时，同一管理者管理或参与多个基金的管理，不同基金之间没有差异化的分工，形成横向竞争。 其次，一些地方政府对基金在该地区的投资和项目阶段有具体的指导要求。同时，区域基金的其他投资者参与项目决策。由于经验的不同，甚至风险偏好的不同，他们对项目都有不同的要求，这就增加了区域资金管理的难度和工作强度。第三，国内同行甚至外资风险投资公司也通过与地方政府合作建立政府引导的风险投资基金，进行了区域网络布局。原本只位于一个中心城市的风险投资机构也开设了许多“分支机构”。 第四，一些经纪类直接投资机构由于投资银行机构分布广泛，间接形成了全国性的区域网络，并加入了风险资本的竞争。 面对日益激烈的上市市场环境，只有不断完善和完善区域基金的设立和管理，提升其核心竞争力，才能实现区域网络的可持续发展: 首先，区域基金的合理布局。后续基金的设立应着眼于区域经济发展的程度，在基金规模大、项目资源丰富、竞争相对激烈的经济发达地区加强对区域基金的领导，充实和整合这些区域基金的管理团队，形成具有区域规模优势的团队力量。第二是统一品牌和管理。选择合适的合作伙伴和投资者，应坚持统一品牌和管理，避免同行业竞争，将主要投资场所和投资与辐射周边地区相结合，适度扩大具有辐射能力的单一基金规模，有效发挥现有网络和团队的作用。三是完善激励约束机制。要建立以市场为导向的激励约束机制，着眼现在和未来，以“管理费+绩效分成”为收入基础，以“筹资、投资、管理、退出”为主要工作内容和成果，完善绩效考核方法和相应的激励约束机制。第四，逐步实现人才本地化。坚持区域网络化的长远发展方针，加强地方人才的选拔和使用，加强培训和实践培训，使大批地方人才脱颖而出，逐步成为区域基金管理团队的骨干，形成结构合理的完整区域团队。 五是形成互动的业务支持系统。集团和区域应逐步形成互动和互补的业务支持。集团应加大研究力度，重点关注行业或专业的积极投资、跨区域资源整合投资和大型区域项目的联合投资。区域基金应重点支持地方主导项目的开采。集团为区域提供品牌支持和专业支持，并在集团和区域之间形成专业、区域和网络互动。