水泥疯狂 保障房故事双面解

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“对不起，我马上就开始路演。我真的没有空.”6月23日下午，记者致电国泰君安建材行业分析师韩启成，他这样说。一周前，他还组织了一次金隅股份(601992)路演。他不是唯一经营路演的分析师。他们最近都很忙，原因之一是:水泥库存飙升。

过去两周，水泥行业无疑是a股的明星。从6月14日开始，这个板块开始对市场不利，并在本周继续其强劲趋势，甚至成为推动市场转红的力量之一。其所属的建材行业已被列入a股净流入前五名的候选名单。

这是由于政策趋势导致水泥行业的经济适用房故事释放出的想象力。然而，在卖家推荐水泥股的同时，本报接触的许多买家都持谨慎态度:经济适用房的概念是一把双刃剑，除了可观的需求外，价格控制之手让机构犹豫不决。

经济适用房的故事

从6月14日开始，水泥板块的集体上浮似乎预示着新一轮飙升的开始。当天，该板块上涨了7.92%，几只股票每天都在上涨。从6月14日至23日，水泥行业上涨16.24%，而同期上证综指下跌1.4%。在八个交易日中，21只股票中只有一只略有下跌，而狮头集团上涨了34.52%，多达17只股票上涨了10%以上。“最近，国家发展和改革委员会关于利用债券融资支持保障性住房建设的通知已经下发到地方政府，绿色渠道的政策因素改变了大家的预期。”北京的一位经纪研究员说。经济适用房建设资金的巨大缺口一度阻碍了市场预测，上述通知直接为水泥行业的表现设定了方向。

6月23日，水泥板块上涨了4.92%，成交量为77亿元，而沪深股市的总成交量仅为1400亿元。从年初到6月23日，水泥行业增长了34.36%，海螺水泥(600585)飙升了46.96%。

事实上，水泥工业和经济适用房的故事并不是从现在开始的。自2010年以来，申银·万国等经纪公司开始将水泥行业与经济适用房联系起来。在2010年中期战略会议上，申银万国建材行业分析师开始推荐冀东水泥(000401)、海螺水泥、祁连山(600720)和天山股份(000877)。2010年下半年，随着经济适用房政策带来的预期提高，水泥相关行业在半年时间里增长了60%以上，个股表现远超超级市场。

根据今年的季度报告，来自华夏、长城、大成和Boss的资金涌入水泥行业。季报发布后，该机构共持有水泥股份56.69亿股，而去年同期仅为34.04亿股，同比增长66.54%；该基金持有的股份数量同比增长了近四倍。上一页12下一页