主页 > 新闻 > 余额宝：银行的囚徒困境

余额宝：银行的囚徒困境

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-16 22:53:42阅读：

本篇文章4384字，读完约11分钟

5000亿能让数十万亿人坐立不安吗？事实上，迅速发展的“宝月”正在让拥有数万亿或数十万亿净资产的大型国有银行和商业银行警觉起来。 2月底，中国银行(报价、查询)协会(以下简称“银行协会”)召开了银行存款自律监管措施研讨会。从表面上看，虽然此次会议旨在加强银行业的存款利率管理，但与会的所有银行成员单位高管都知道，此次会议主要针对的是“宝月”等互联网“婴儿”。事实上，据《经济观察报》记者报道，中国银行业协会利率工作委员会还组织了一个由工行(报价、询价)为组长、农行(报价、询价)为副组长的专题研究小组，专门研究“宝月”问题，并最终形成了一份报告。位于月坛大厦20层的田弘基金正成为北京西二环另一家银行及其协会的焦点。在这种利益模式背后，是颠覆者和被颠覆者之间的游戏，还是侵占者和被侵占者之间的进退？事实上，银行协会及其成员单位已经采取了行动。据《经济观察报》报道，一项关于加强银行业存款利率管理的行业自律公约正在酝酿之中。重点是改变中国证监会对货币市场基金(以下简称“货币基金”)授予的“投资协议存款可提前支付，不计罚息”的条款，建议将“宝月”等互联网金融货币基金的存款纳入一般存款管理，不作为同业存款使用。这肯定会减少各商业银行与“宝月”之间的交易。差异很大。如果被视为一般存款，存款必须支付存款准备金。此外，提前支取应根据存款利率计息。下滑至03年版续01年版经济观察报记者在采访中了解到，银行业内部意见不统一，大型国有银行对宝月的态度与其他股份制商业银行不同。一些商业银行不太同意自律公约中的一些条款。据《经济观察报》报道，商业银行“存款自律公约”已提交银监会相关领导批示并最终决定。【银行业的不同声音】余额宝领导的各种货币基金的爆炸式增长让银行坐立不安，它们正试图进行反击。 2014年2月26日晚，中国经济网发来消息称，中国银行业协会近日召开了银行存款自律监管措施研讨会。在此期间，一些银行业人士、金融领域的专家学者认为，“宝月”等互联网金融货币资金的存款应纳入一般存款管理，不作为同业存款，存款准备金应按规定支付。同时指出，要求所有银行严格遵守相关监管要求，利率上限为同档次基准利率的1.1倍，提前支取货币资金将按存款利率计息或收取罚息。上述内容据说是这次将要制定的银行业自律公约中最重要的条款。据《经济观察报》报道，银监会、银行业协会和大型国有银行的三位重要人士推动银行业协会利率工作委员会召开本次会议。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松反对这一“惯例”。在一篇文章中，他认为与银行的资产状况相比，货币基金的头寸信息披露、资产到期控制和信用评级比银行的资产更加透明。因此，货币基金风险管理的主要方式是多元化投资，而不是权责发生制；储备会侵蚀货币市场基金的收入，降低产品的竞争力，从而变相保护银行业。一家股份制商业银行的一名人士告诉《经济观察报》，大多数成员也不同意上述条款。以是否支付存款准备金为例，中国人民银行根据各商业银行资产负债表中各科目的数据，逐一核实存款准备金的金额。商业银行既不能多付也不能少付，更不可能遵守条款和条件。他说，如果提及该协议，商业银行可能会遭受严重损失。例如，他说，假设一家商业银行以6%的利率获得100亿元的协议存款，并且在不支付存款准备金的情况下，用7%的贷款每年获利1亿元。如果按照规定支付，其中的20亿元必须用7%的准备金贷款代替，利率为1.62%。此时，业务将损失760万元。另一位了解银行业自律公约的商业银行家表示，自律公约的要求过于严格。《公约》要求，如果有18个成员单位违反规定，必须限期改正，并对有关责任人进行批评和处罚；成员必须报告违反《公约》的情况。”。由于不同银行的不同需求，这种自律公约在业内尚未形成高度统一的意见。据《经济观察报》报道，目前，三大国有银行的总行不接受以田弘基金为代表的各种货币基金协议存款交易。 “虽然总行没有签发正式文件，但总行同意存款的审批部门没有批准分行与货币资金之间的存款交易。”相关人士告诉《经济观察报》。与国有银行拒绝货币资金交易不同，接受记者采访的三家股份制商业银行的相关业务人员均表示，他们一直保持着业务往来。在他们看来，大多数股份制银行都是融资银行，余额宝是一个非常重要的交易对手。 “目前，货币资金是管理银行间业务流动性的重要资金来源。只要价格合适，我们就可以配置债券和票据等投资业务。”一家股份制商业银行告诉《经济观察报》。一家股份制商业银行的另一个人用囚徒困境来描述各商业银行此时的情况。一方面，他们不得不接受余额宝带来的存款。“利率市场化使得原始存款越来越不稳定。当没有更好的对策时，商业银行只能与余额宝合作，即使余额宝用价格威胁我们，因为大家都知道，如果我不合作，其他商业银行也会合作。“。另一方面，这些银行的个人存款正在减少。最致命的是，与存款损失相比，现有客户习惯的改变是国有银行最难以接受的。这正是阿里巴巴想要的。习惯被颠覆余额宝为代表的货币基金带来的羊群效应开始蔓延。某商业银行零售部的一位人士向《经济观察报》表示，自余额宝推出以来，该行同类网络理财产品的流入量开始下降，而流出量逐月增加，呈负增长。截至2013年2月底，余额宝的规模接近5000亿元，用户数超过8100万。自2013年6月13日以来，余额宝的规模每天增长约22亿元。可以预测，随着越来越多的客户习惯于余额宝，他们将逐渐远离银行，商业银行个人客户的业务收入将会下降。以余额宝为代表的互联网金融的迅猛发展，不仅挤压了商业银行相关业务的利润，也促进了这些业务的脱媒，改变了现有人的“金融习惯”。这些产品正在逐渐动摇商业银行在金融市场的话语权。事实上，银行也面临着其他存款压力。据《经济观察报》报道，目前，许多大型国有银行和股份制银行的企业存款也开始大幅下降。”春节后，我们公司账户的余额比1月份减少了50%。许多国有企业开始通过其金融投资公司将原来的普通存款转变为价格更高的协议存款。”一家国有银行的客户经理告诉记者。银行也在考虑一些封锁措施。近日，一名持有工银卡的余额宝用户发现，他向余额宝转账10万元的操作屡遭失败，原本可以一次性向支付宝账户转账数十万元。原来，从2月28日起，工行将转账至余额宝的最高限额下调至每天5000元。面对这一政策，用户气愤地说:“哪家银行不让我买余额宝，我不需要它的储蓄卡！“ 面对这种形势的演变，互联网上的金融和货币基金也纷纷放出狠话。田弘基金的一名人士告诉《经济观察报》，持有协议存款是银行的政策。如果市场适应未来货币基金的发展，余额宝等货币基金将不再进行银行存款，而是直接购买商业银行发行的债券和券商发行的公司债券。“我们直接把钱给企业，取消银行的中间环节。人们通过购买余额宝直接投资于企业发行的债券。这更可怕，因为没有银行。”他说。一位银行家认为余额宝的盈利模式是存在于两个利率属性市场的套利行为。一方面，个人存款是非市场利率，利率对资本流动很敏感。非常低；另一方面，商业银行间市场是利率完全市场化的市场。这两个属性的市场在同一时期、不同领域和对象上存在明显差异，形成了巨大的套利机会和空. 然而，上述田弘基金人士认为，上述原本是利率市场化的过程，与此次改革以及银行对散户的金融需求漏洞一起创造了平衡宝。自2003年货币基金组织开始运作以来，债券一直是最重要的投资资产。2011年10月底，中国证监会发布了一项新规定，允许货币基金投资定期存款。同时，规定投资协议存款可以“提前支付，不计罚息”，协议存款属于同业存款，因此不需要支付存款准备金。针对“余额宝”问题，银行业也表达了自己的担忧。以余额宝为代表的货币资金要求实际存期较短的资金运用资本成本较长，流动性管理领域的原有职责应完全转移给商业银行，这不仅存在道德风险和监管套利空，还存在金融风险。一名与货币基金组织进行交易的股份制商业银行人士告诉《经济观察报》，已有三家以上的商业银行与田弘基金组织签署了“无罚息预付款”条约。“但如果银监会告诉我们，不允许签署此类规定，我们将立即实施。” 据《经济观察报》报道，银行业也担心一旦发生大量的集体撤资，货币资金将不受存款期限的限制，而银行将无条件地向其转移本金和利息，以应对即时的现金支取，这不利于银行负债的期限管理，增加银行负债的波动幅度，加剧银行的流动性风险，对金融体系的稳定构成潜在威胁。但至少，这种情况没有出现在目前宝月产量逐渐下降的趋势中。田弘基金表示，余额宝仍处于资金净流入状态。余额宝的家庭平均持有量从成立之初的1000元增加到现在的2000元。大量的资金需求涌入余额宝。不可否认，收益率的持续下降可能会打破余额宝的净买入规则。不过，田弘基金表示，余额宝不会使用提前支取条款，其自身的管理可以满足流动性需求。然而，商业银行面临的最现实的问题是，根据银监会规定的会计归属，田弘基金与商业银行之间约定的协议存款被归类为同业存款。它不包含在各种存款评估标准中，因此不能包含在商业银行贷存比指标中。即使商业银行不发放新贷款，当一般存款下降时，它们的贷存比也会上升，银行的利润也会在空之间被压缩。自从今年年初以来，许多银行发放了更严格的贷款。广州和深圳的许多银行分行已经提高了对中小企业的贷款利率，从20%到40%不等。存款的减少使许多银行提高了效率，从贷款方严格控制了质量。面对这种影响，商业银行可能会继续寻找应对之道。这是利率市场化前夕的场景，中国金融市场的存款之战才刚刚开始。

余额宝：银行的囚徒困境