李善友：创业家的后并购标本

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每天，晒太阳，打牌，看轻松的书，喝点酒，这就是李善友以前无法想象的生活。即将困惑的李善友终于给自己放了一个长假。

3月14日，李善友在博客中宣布辞去首席执行官一职，盛大集团首席投资官朱海发暂时担任酷6首席执行官。

对于李善友的突然离职，盛大集团母公司给出的正式辞职理由是“个人考虑”。李善友在他的博客中解释道:“在电影院，不管情节有多精彩，你都可以在任何时候出去寻找方便，因为你知道当你回来的时候，电影还会在那里，而且可能会更加精彩。”生活并非如此。因为对不确定性的恐惧，大多数人害怕离开，一生都在为一个场景而奋斗。事实上，在人生的舞台上，明智地离开会让你几代人都过着精彩的生活。如果你问一个好朋友去哪里？去撒尿！”

李善友没有给出明确的离职原因，但坊间传言盛大董事长陈天桥(专栏)希望Cool6.com的发展方向是“视频信息新闻”，而李善友则坚持购买正版的“重磅模式”，路线之争导致李善友挂靴。针对这一传言，陈天桥前往Ku 6的北京总部进行反驳。他澄清说，所谓的“大电影与信息”之争完全是空的问题，而这种调整不仅仅是一种冲突，而是一种自然的变化。

不管两者有什么不同，作为一家创业公司的代表，当Ku 6选择向盛大靠拢时，结局似乎已经注定。

“企业家离开只是时间问题。把自己的公司卖给大公司，然后离开，这几乎是不可避免的。”李善友圈内一位不愿透露姓名的朋友向《商业周刊》透露，2009年他签约将Ku 6出售给盛大时，李善友已经有了预期。“因为盛大有自己的战略布局，Ku 6并入盛大后，会有很多事情是企业家无法控制的。”

也去小便

陈天桥于2009年加入李善友。

今年是陈天桥“织网”最重要的一年。他逐渐建立了他梦想中的盛大娱乐帝国的原型，而视频是这个网络的一个重要支点。李善友的Ku 6号正面临生存危机。当时，主要竞争对手优酷已经筹集了1.2亿美元，而Ku 6只有2400万美元。李善友开始担心Ku 6号的前景。“不是兄弟无能，他们真的有太多钱tm！绝对没有办法和他们战斗，绝望，甚至没有生命。我该怎么办？”他曾经回忆道。

像许多初创公司一样，当公司的发展遇到一些瓶颈时，李善友把目光投向了被收购。

“我的钱少了，公司的价格也低了。如果年景好，我肯定会去独立ipo，但做任何事都有一个前提。你不能要求最好的解决方案，但要要求第二好的解决方案。如果你不能独立上市呢？那就寻求被获得！你必须愿意赌输。”李善友之前在接受《商业周刊》采访时说，“在最糟糕的一年，酷6找到了一条出路。”

当时，陈天桥通过一个朋友的牵线与李善友取得了联系。"好朋友，找个时间讨论一下互联网行业的事情."这是陈天桥发给李善友的第一条短信。陈天桥的出发点已经站在了大产业上，而不是简单地试图拯救Ku 6。

陈天桥和李善友第一次见面时谈了很久。陈决定注资6来收购它，但后来，在考察了视频市场之后，陈决定不再投票。“酷6不是第一名。人们投票支持爱情。不投票是合理的。你不能因此而生气。”李善友说。

不过，还是和陈天桥保持着联系，并不时发短信，比如6有什么进展，甚至他老婆生了个儿子，也给陈发了短信。

在中间，李善友又和陈天桥见过三次面。经过四次沉浮，纠结的陈天桥下定决心要赌一把。盛大首先以每股存托凭证4美元的价格收购了纳斯达克上市公司华友世纪41%的股份。2009年11月，华友世纪通过证券交易所收购了有三年历史的视频网站Ku6.com。次年8月，通过与华友世纪的股票互换，酷6曲线在美国纳斯达克上市，完成了漫长的上市之路。

Ku 6借壳上市后，在新的董事会结构中，独立董事武志(微博)担任董事长，陈天桥担任薪酬委员会主席和企业发展与财务委员会主席，控制高管薪酬、战略和财权。与此同时，尽管他仍是Ku 6号的最大个人股东，李善友的股份已被稀释至10%左右，许多前Ku 6号高管也已辞职。

在Ku 6上市之前，它的战略和实施是由拥有绝对权威的创始人李善友决定的。上市后，新的董事会结构由上述三驾马车组成，这无疑削弱了李善友对Ku 6的控制。

“酷6的主动权越来越小，这显然是李善友所不能接受的，他曾经是一名企业家。”互联网专家谢文告诉商业周刊。

在回应外界对其身份的质疑时，李善友曾回应称，陈天桥无疑是Ku 6号上最有影响力的人物，超过了他和武陟。但是，“Ku 6号在日常运行中的所有问题，我仍然有最后的决定权，这一点从以前没有改变。”

当谈到独立董事武陟取代李善友出任董事长时，上述李善友的朋友解释说，武陟是酷6在资本运营和媒体运营方面最有经验的董事，他是一个可以从另一个角度看待公司外部的独立董事。

一位离开公司的人士告诉商业周刊，陈天桥与的磨合并不顺利，也没有像李预期的那样迎来蜜月期。他透露，虽然陈天桥很少来酷6总部，但他总是通过电话或电子邮件与酷6高层沟通，希望Cool6.com能够明确其发展方向并做出相应调整。

自2009年以来，李善友一直特别关注Ku 6的“长视频合法化”。他认为，Ku 6的优势在于其早期合法化和先发优势。然而，陈天桥骨子里有一种很深的“媒体情结”。从试图收购新浪到酷6，他希望在他的娱乐帝国中填补媒体链接。在6并入盛大后，陈在新闻发布会上多次强调要做一个信息平台。在这一点上，还向外界透露，陈天桥将6的内容与新浪、江苏卫视进行了比较，他在半年时间里三次受到陈的批评。李善友的外部解释是“被骂是因为被重视”。

上述李善友朋友强调，陈天桥和李善友在判断酷六的方向上没有分歧，他们都定位于娱乐媒体，而“大规模路线”也是他们双方都认同的策略。"大型电影为媒体服务，但在实际操作中会有一些细节上的差异."他说:“自从M&A协议签署以来，他们之间就存在着微小的分歧。毕竟，一个是从团队的角度，另一个是从酷6的角度。绅士是不同的。”

李善友曾是Sohu.com的副总裁兼总编辑。当他的位置触及天花板时，他选择了启动一个新炉子。Cool6.com的建立也使他从一名职业经理人变成了一名企业家。从Ku 6被盛大收购的那天起，李善友又回到了职业经理人的行列。不同的是，这次他是一家上市公司的首席执行官。

作为上市公司的首席执行官，有必要给股东和投资者带来业绩。虽然目前视频网站在整个行业中仍处于亏损状态，但真正敢于忽视成本、不怕亏损的是老板可以当家作主的企业，如顾永强的优酷、张朝阳的搜狐视频(专栏)。重返职业经理人岗位的李善友显然没有这种信心。他必须首先给董事会一个合理的解释。另一方面，盛大在其他领域的多元化尝试并不顺利。在这样的背景下，Cool6.com仍然在流血。

互联网专家刘兴亮在接受《商业周刊》采访时表示，路线争议是否存在并不重要。重要的是，真实的视频和媒体信息都没有让Ku 6减少损失。“与其说是因为路线争议，不如说是有人要对Ku 6号的损失情况负责，这种情况在过去一年里没有改善。”

在止血的压力下，李善友自己也是一个控制欲很弱的人，他认为是时候放手了。李善友私下对上面的朋友说:“这孩子已经大了，我不能再提供更多的机会了。只有让它去一个更开放的地方，参加更全面的锻炼，才能有利于它的发展。”

2010年11月，李善友正式向陈天桥提出转行申请，并提出辞职。

在接下来的几个月里，李善友一直在与陈天桥讨论如何交接以及谁将接任。李善友推荐了投资者朱海发。李善友说他可能会去盛大基金从事投资领域的工作。他在微博上写道:“请不要用直线来看我的发展，我有很多跳跃线。”

2.0能改变酷6吗？

像创始人李善友一样，Ku 6号，一家创业公司，并不开心。李善友选择了盛大抛出的橄榄枝，希望通过盛大的平台让Ku 6起死回生，获得更大的生命力。

然而，被盛大带走的幸运儿Ku 6并不像外界想象的那么美丽。刚刚上市的Ku 6号被认为是现金流最充裕的时期。李善友打算赌一把，让Ku 6成为第一个视频网站的品牌。他试图投入巨资来提高酷6在国内视频行业的排名，并加入了优酷和土豆的第一阵营。当时，Ku 6公司投资3亿元同时攻击版权、带宽和新媒体内容，试图通过领先的品牌地位来确立其行业地位。

然而，事情并没有像预期的那样发展。根据2010年的财务报告，酷6的年营业收入只有1660万美元，而优酷的年收入为5870万美元。但就投资而言，Ku 6的成本加运营费用约为7000万美元，相当于优酷。这最终导致2010年亏损5050万美元，比优酷多了1950万美元。2010年第四季度，Ku 6的总收入为580万美元，而优酷的总收入为2310万美元。双方的差距没有缩小，而是在扩大。

在媒体建设方面，Ku 6取得了一定的成绩，也引发了不少争议。去年世界杯期间，中国国家电视台购买了Cool6.com在视频网站上播放世界杯的独家转播权，据估计，Cool6.com支付的价格超过了2000万元人民币。据dcci数据，Cool6.com世界杯频道流量占世界杯相关视频流量的46.13%，几乎占整个互联网视频行业流量的一半。然而，这遭到了同行优酷的质疑。为此，两家公司打了一场口水战。整个世界杯期间，版权费加推广费的总额约为500万美元，酷6的总收入仅为240万美元。

对于巨大的损失，上述李善友的朋友解释说，“因为Ku 6号以前欠了太多的账，比如带宽。在这些事情完成之后，他们不会说他们将立即得到回报。”他还强调，如果你看看Ku 6在2010年与2009年相比的表现，你会发现其收入增长了250%以上。“由于Ku 6没有走ipo道路，其2009年的业绩无法进入投资者的视野作为比较，而2009年的财务数据只能使用华友世纪的历史业绩”。在刘兴亮看来，在大平台的帮助下，李善友似乎给了Ku 6一个无限的未来，同时，它也承受着资本博弈下的各种不确定性。

作为创始人，李善友是酷6的灵魂。刘兴亮认为，李善友对酷6的重要性不仅仅是首席执行官那么简单。他代表了整个公司的商业模式和战略制定。他的离开将对酷6的尴尬局面产生更不利的影响。

李善友离任后，陈天桥从“放手”改为亲自坐镇，并立即在其北京总部宣布了酷6的新发展方向，要求酷6从“1.0传播自己独立的观点”转变为“2.0让每个用户都有独立的观点”，“酷6应该打造一个人人都有独立观点的平台，重视用户传播和评论的力量，满足视频2.0的发展需求。”在陈天桥强调的下一步战略推广中，没有提到李善友强调的重磅模式。

现在判断这种更多基于社区的定位改变能否扭转Ku 6的局面还为时过早。不过，陈天桥强调，盛大不仅会继续坚持视频业务，还会从自身的战略发展需求和产业发展趋势出发，做出更大的战略改进，“并会毫不犹豫地加大对视频行业的投资”。Ku 6的内部人员向商业周刊透露，陈天桥在Ku 6的新投资即将实施。

陈天桥表示，朱海发是双方在投资Ku 6之前长达9个月的谈判中最坚定的支持者，他在理解和构建产业链方面有着独特的能力。他希望凭借自己理性的个人风格和丰富的投资经验，能够给Ku 6带来更快的发展，同时也不排除在内部培养未来CEO的可能性。

被收购后的命运

像李善友这样的企业家选择在公司发展到一定阶段后被收购。2003年，搜狐收购了房地产网站分众网，其创始人吴波离职。2006年，千橡树收购了内部网，创始人王星离开了。不同的是，李善友在一年多的并购后选择了离开。

在今天这个高度推崇规模经济的时代，并购已经成为商业的宠儿。尤其是在互联网领域，大公司和企业家之间的关系越来越密切。

对于那些有意被并购的企业来说，并购是与巨头并肩而行、与利润同行的捷径，被并购是最好的盈利模式。无论所涉及的行业是否相关，无论未来的结果是否如预期的那样，总会有大量的接班人渴望得到它们。这也意味着许多企业家将放弃未来独立上市的幻想。

但是M&A真的是企业家的天堂吗？M&A真的能让一个企业超越自己吗？被收购后，这些幸运的人并不像外界想象的那样光彩照人，即使他们被谷歌这样被称为“企业家天堂”的公司收购。

有人描述说，被谷歌收购的公司及其用户的情绪总是表现出这样一种模式:当公司刚刚出售时，用户很开心；几个月后，用户变得有点不耐烦，员工被调到其他谷歌项目。在接下来的几个月里，公司仍然没有好转，用户开始离开。

躲避球是一家创新的移动服务提供商，是twitter、jaiku和许多苹果iphone位置感知系统的老前辈。2005年，躲避球的两位创始人丹尼斯·科罗利(Dennis Coeroli)和亚历克斯·莱赫纳特(alex Rehnert)选择被谷歌收购。然而，两位创始人很快发现，谷歌高管对此次收购并不重视，谷歌只派了一名软件工程师去躲避球玩了六个月。两人逐渐意识到谷歌收购的真正意图，即只获得移动社交网络业务中的躲避球技术，而不是由躲避球建立的服务。因此，他们都在2007年4月从谷歌辞职。

"没有一家初创公司在被收购后能够成长为一家大公司."谢文说，M&A是一个企业实现增长的途径，但不是唯一的途径。

谢文认为，在初创公司被收购之后，企业家的命运基本上注定会被收购者的职业经理人所取代，即使有短暂的停留。他说:“被收购的企业家都是雄心勃勃的，他们从来不愿意被别人控制。”

在跨国巨头进入中国市场的路上，不难发现被收购的本土企业的创始人没有一个留在跨国公司。2002年，贝塔斯曼收购了文学网站榕树(后被盛大集团收购)，创始人朱离开。曾经风靡一时的在线实名搜索3721于2003年11月被雅虎中国收购，创始人周在担任雅虎中国总裁一年半后选择离职。周当时解释说，他更喜欢当企业家。"做一名职业经理人就像为别人抚养孩子一样."。同样，在易趣收购易趣后，创始人邵亦波淡出，在亚马逊吞并Joyo.com后，陈年离开去创办万科诚品。有趣的是，这些创始人创办的大多数公司都比他们之前收购的初创公司要好。

至于李善友是否会重新创业，他的朋友说:“一切皆有可能”。