末轮举债？汇源高投资期终结

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中国汇源果汁集团有限公司(1886.0港元，以下简称汇源)正在发起新一轮融资行动。该公司宣布，已签署协议，发行总额为1.5亿美元的5年期可转换债券，发行所得将用于为现有债务再融资和充实一般营运资本。 可口可乐收购汇源失败后，汇源陷入资金困境。它的资产负债率飙升，一度高达70%。现在，该公司设定了减少债务的目标，并宣布未来不会有大规模投资。 债务偿还 这批可转换债券的转换价格为6.812港元，比4月8日5.24港元的收盘价高出30%。根据转换价格，汇源募集的债务可转换为2.28亿股，占扩大后股本的13.37%。 汇源表示，此次融资主要用于偿还今年6月到期的原可转换债券和国内一年期营运资金贷款。汇源原可转换债券的票面利率为2.5%，到期收益率为7.5%。本次发行的可转换债券的票面利率为4%，到期收益率为5%。 汇源2010年年报显示，该公司的资本回报率和资产回报率都在大幅下降。与2009年相比，其资本回报率下降了18.4%，至4%。资产回报率下降了33.3%，至2%。这反映出这家公司的资金使用效率正在下降。因此，该公司的负债率翻了一番，从2009年的28.8%增至2010年的58.4%。 对此，汇源表示，汇源经营状况良好，年利润超过2亿元。与去年1亿元的亏损相比，汇源有了很大的改善。 关于此次债券发行，朱新礼以书面形式表示:“我们可以通过具有吸引力的融资成本对现有债务进行再融资，这不仅节省了巨额利息支出，也有助于进一步增强集团的现金流实力，从而为未来业务拓展做出更加灵活的财务安排。同时，通过此次战略性融资交易，我们的投资者水平将进一步扩大。” “可乐病” 汇源的2010年财务报告看起来非常喜人。汇源利润同比增长30.9%，毛利率增长33.4%。根据尼尔森的数据，汇源品牌在中国纯果汁和中浓果蔬汁市场的销量分别占市场份额的50.2%和45.0%，在这两个市场中处于领先地位。上一页123下一页