新三板扩容 新造富工具

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国际板还没有看到引人注目的，但“新三板”是嘈杂的。 最近，新三板扩张的消息成为利益交织的热点:地方政府在争取换地权，高新区在争取试点名单，大大小小的券商在争取做市商的资格，各种机构在掠夺上市资源... 然而，中国证监会主席尚福林在“两会”上表示，新三板扩容的相关制度安排已基本到位，仍有一些技术细节有待解决。言下之意是，扩大新的第三委员会势在必行，但这需要时间。然而，a股市场的相关概念股已经占据了市场的优势，成为近期a股市场的主导力量。即使股指因日本9级地震的影响而调整，新三板的概念股如卢鑫高辛(600783s)和中关村(000931)(000931.sz)也大幅上涨。 作为2011年中国资本市场改革的第一工程，市场对尽快推出新三板的预期，实际上表达了中国建立全国统一监管的场外交易市场的紧迫性。有人担心，新三板的扩张将成为另一个创造财富的工具。新的第三届董事会已经在中关村试点了近五年，但还没有扩大。是什么因素造成的？这些因素也会对扩大后的全国教育考试产生影响吗？新的第三板，其转让制度仍在酝酿，推出后会有预期的吸引力吗？

制度层面的突破 与其他行业相比，在新三板上市交易的高成长性中小企业，只要是高科技园区试点企业，只要生存两年并完成股权分置改革，没有明确的财务指标要求，就可以申请上市交易。虽然门槛较低，但中关村新三板发展不温不火，交易不活跃，审批效率不高，融资能力不强。 一位业内人士对蔡颖表示，在三板市场，“除了广发证券(000776)等券商盈利外，参与新三板业务的大多数证券公司从未盈利过。” 这一次，新三板的扩张带来了三个制度层面的突破:对有条件的个人投资者开放，发行上市实行登记制度，引入做市商制度。 允许个人投资者进入将有利于活跃的市场；本次发行上市采用注册制，不需要严格的各级审批，这无疑会提高董事会的效率，这对中小企业是一个很大的好处；但更令人高兴的是经纪公司。根据规定，在“新三板”引入做市商制度后，每个上市公司可以选择两名以上具有做市商资格的领先券商作为做市商。做市商将向市场提供双向报价，投资者将根据报价选择是否与做市商进行交易，投资者不会直接匹配交易，最低报价单位将被拆分为1000股/批。毫无疑问，做市商业务将给证券公司带来新的利润点。据中国证券报道，新三板不仅能给券商带来交易收入(做市商和佣金收入)，还能带来承销费和挂号费收入、直接投资业务收入等。 美国的投资银行和证券经纪人的股票交易费收入占总费用收入的比例约为15.5%。o . t . c .市场收入/o . t . c .股票手续费收入平均约为40%。中信建设投资认为，新三板扩容和制度完善后，海外信托业务将为国内券商的业绩带来15%以上的贡献。考虑到承销费用和直接投资业务机会，收益会更大。 此外，这种制度安排还可以解决市场交易量小、活动少的问题。因为做市商可以随时买卖，不经过买卖双方，只要做市商出面承担对方的责任，交易就可以进行。因此，做市商制度可以保证市场始终有不间断的交易活动，不受市场的影响。 “大多数经纪人都成立了专门从事新三板业务的公司。经纪人必须赚钱。一方面，政府支付上市费用，另一方面，经纪人也有赞助费收入。在前一次试点中，园区还为经纪人提供补贴，因为上市后不确定是否有交易，有时甚至还会辅导一个家庭。补贴100万，这不是一个大蛋糕吗？”上述业内人士向蔡颖记者表达了这一点。 然而，一些经纪商和机构投资者认为，新经济指标“无利可图”。科技部科技投资研究所所长郭蓉在接受蔡颖记者采访时表示，在创业板不能快速扩张的情况下，为了有节奏地发展资本市场，必须有一个试点制度，比如新的三板扩张试点安排。然而，中国的金融基础薄弱，新三板不能像目前的主板或创业板那样具有流动性。“没有太多的投机和投机空，这可能是一些投资者现在不感兴趣的原因。”上一页12下一页