古永锵：华尔街增发归来给创业家的三点忠告

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中国概念股的完整性不能受到损害！

最近，媒体和投资界的朋友在遇到我的时候会问我这个问题:中国概念上市的窗口会很快关闭吗？为什么许多新上市的中国概念股在2011年跌破发行价？中国的概念中有泡沫吗？优酷网是如何成功完成此次增发的？……

我想和企业家分享我们五月份在美国发行股票的经验。

5月中旬，我们的首席财务官刘德勒和我前往美国沟通增发事宜。我相信大家都从媒体报道中了解到，优酷网完成了自5月20日在美国上市以来的首次增发，融资总额近6亿美元，其中优酷网将募集约4亿美元。我想说的是，与优酷6个月前，即2010年12月8日在美国上市相比，情况发生了很大变化。

坦率地说，此次增发的整个过程并不容易。随着中国概念股在华尔街股市持续走低，中国企业融资和上市的大门开始关闭。为什么？最近，资本市场对中国概念股产生了诸多质疑和压力，其中更多的是来自于一些中国上市公司的信贷危机:一些公司修改了财务报表，一些公司改变了股权，一些公司随意改变了经营数据...在与投资者的多次交流中，60分钟的谈话和超过10分钟的时间都被这些同行的不诚实所带来的后果所困扰。优酷网的最终发行应该是投资者和市场对优酷网真实、诚实和透明的信念和道德的肯定，但在这里我想说的是，中国概念股的完整性不能受到损害！

你应该记得，去年12月8日，优酷的股价上涨了161%，这是自2005年8月百度上市以来，美国ipo市场单日涨幅最大的一次。当当网股价也飙升了86.94%，投资界为优酷网欢呼雀跃，这开启了中国概念股在美国上市的潮流。

“我猜到了开头，但没猜到结尾。”仅仅半年后，这个美丽的开局就开始逆转——一系列公司跌破发行价，投资者的热情开始消退。为什么？我想说的是，“优酷出名”是一个由诚实打开的“时间窗口”，但不幸的是，半年后，“时间窗口”由于诚实而显示出关闭的迹象。我想在这里说，是否存在泡沫取决于中国人的观念对投资者是否“诚实”。好的公司不必急于赶上时间窗口，时间窗口随时会为你打开；匆忙的包装和上市最终会拖垮“中国概念”，伤害你自己！

上市不是金钱的循环，也不是短期行为。但是一个新的起点，事实上，未来的旅程依然漫长。好的公司会利用上市带来的资本和品牌推广，迅速增加技术投资，改善用户体验，扩大用户规模，扩大与竞争对手的差距。同时，在产业链中创造双赢局面。而不是勉强列举，流血，或伪造。

我还想再强调一点:除了不要匆忙，记住不要贪婪，抵制诱惑，这样投资者才能赚钱。优酷上市时，价格并不算高。从短期来看，我们会得到更少的钱，但我们赢得了投资者的良好声誉。如你所见，优酷上市后股价表现良好，为我们增发和再融资4亿美元奠定了坚实基础。我们的现金储备现在与一些老牌互联网公司相当。这是一个良性循环。这是我以前一直强调的，“我喜欢帮助别人赚钱。”

基于以上观点，对于那些即将上市或创业的公司，我想提三点建议供大家参考:

首先，坚持诚信。诚信不能受伤害，它必须对行业、用户、员工、客户和投资者说，做；

第二，增强信心。对于一家好公司来说，资本市场的大门永远是敞开的，没有必要去抢时间窗；

第三，停止匆忙和贪婪。不要匆匆忙忙地收拾行李，赶快去上市；不要贪婪。只有帮助别人赚钱，你才能赢。

我坚持认为，优酷作为一家上市公司，不仅要对用户负责，还要对投资者负责，更要对中国上市公司的集体声誉负责。

我们的首席财务官刘德勒(Liu Dele)也表示，我们比同样聪明勤奋的人运气更好。我们比那些同样幸运的人更聪明、更勤奋，我们应该比那些同样聪明、勤奋和幸运的人更“诚实”。

今年6月21日是公司的第五个生日。在过去的五年里，优酷能够从零开始成长，并有幸成为中国领先的视频公司，这与我们内心的执着有关。

与企业家和朋友分享！

2011年6月