国美王俊洲卸职 亲黄光裕派实力增加

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“国美(市场、信息、评论)解决了安全‘软着陆’的问题。”昨日下午，一位熟悉国美电器的业内人士告诉记者。

10日，国美电器在香港召开年度股东大会，通过了关于精简重组董事会、降低董事会授权增持股份比例的议案。

国美董事长张大中表示，这是公司管理层、管理层和大股东协商的结果，是一个“非常稳定的结构”。

国美董事会已从13名成员变更为11名成员。现任总统和副总统魏将不会连任。现任非执行董事、黄光裕的妹妹黄也宣布，她不会再次当选。一家香港律师事务所的合伙人成为新的独立非执行董事。董事和邹如期再次当选。

和魏取消了董事职务，这被认为是重组中的一次权力清洗。陈晓主持情况时，他们表示支持董事会。此外，很多年前，当将工作从大众转到国美时，与发生了冲突，重组董事会可能会强化代表的“亲黄”立场。

上述知情人士表示，此举是意料之中的。事实上，本次股东大会的两个关键观点是，黄光裕夫妇基本消除了公司所有权风险。

首先，董事会授权发行新股的比例已经大大降低。公告显示，国美董事会发行新股的授权比例将从过去占已发行股本的20%降至仅5%。

"这个比例基本上可以保护大股东的利益."上述人士表示，即使大股东再次失去对董事会的控制，他们也会有足够的反应时间，这样他们就不会像去年一样花光几乎所有的财务资源。

在去年的内讧中，股票发行是黄光裕夫妇最焦虑的场景。尽管他们持有总股本的1/3，但额外授予董事会的20%股份会将他们的权益稀释到红线的1/3以下，从而剥夺他们否决董事会重大提案的权利。事实上，为了阻止董事会实施增发，黄光裕和他的妻子几乎花光了他们所有的财力，付出了巨大的代价。在去年9月28日的股东大会上，他们在许多其他提案中丢了脸，但通过贝恩的努力，他们最终拒绝了发行授权，坚守核心防线。

第二，国美董事会有权回购股份，回购比例不超过已发行股本的10%。这意味着如果实施，大股东黄光裕的持股比例将从目前的32.19%提高到35.77%。届时，任何挑战黄光裕及其妻子地位的行动都将付出高昂的代价。

然而，5%的发行授权似乎也是一把双刃剑，这可能导致国美在短期内无法实施高融资行动。目前，其现金流仍然紧张，其最新战略是大规模扩张，建立物流和后台系统。

根据上述内部人士，相反，大股东可能会为非上市商店创造便利。5%，大股东控制的约400家门店的价值可以持续释放。

国美电器首席财务官方巍表示，向上市公司注入非上市门店的问题仍在与股东沟通，但这一过程涉及政府部门的批准，尤其是与商务部的沟通。国美当年的借壳上市采用了红筹股模式，注入非上市资产相当于外资收购国内资本。

在竞争对手看来，这种情况很可能不会立即发生，因为黄光裕过去几年曾多次向上市公司注资套现，他不太可能立即用完自己的筹码。

据上述知情人士透露，国美以前的芯片主要是商业地产和正在培育的新芯片，如电子商务。两到三年后，它们可能会成为国美操纵资本市场的利器。此外，由于目前国美的业务范围日趋一体化，未来将有套现空商业地产的空间。