互联网保险监管 弘康投连险临考

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[摘要]值得一提的是，宏康人寿的投资连结保险占总额的91%。9月中旬，中国保监会将投资连结保险纳入监管范围，这也使该公司在新的保险法规下面临考验。

10月13日，中国保监会、中国人民银行等14个部门发布了《网络保险风险专项整治实施方案》(以下简称《方案》)。同一天，国务院办公厅发布了《互联网金融风险专项整治工作方案》，重点从高现金价值业务、跨境业务和非法经营网络保险三个方面进行了整治。

作为网络保险的代表之一，宏康人寿保险备受关注。

2016年1月至8月，宏康人寿的保费总收入为298.88亿元，自成立以来，大部分收入来自互联网平台。

值得一提的是，宏康人寿的投资连结保险占总额的91%。9月中旬，中国保监会将投资连结保险纳入监管范围，这也使该公司在新的保险法规下面临考验。

宏康人寿推出的“天赢”号称随时可得，是投资连结保险的变形。互联网金融行业人士告诉《泰晤士报》记者，投资连结保险产品已经变成了“日常利润”，本质上是一种带有一点担保功能的金融产品。然而，这种形式的产品在许多金融平台上的表现被怀疑是资金池。目前，投资连结保险产品种类繁多，但这取决于监管部门如何对待它们。

《时代周刊》记者走访了上海宏康人寿保险公司(筹备中)，该公司负责人向《时代周刊》记者提到:“我们正在拓展上海银行和代理公司的渠道。当然，对于公司来说，互联网的规模要大得多。我们没有自己的销售人员，他们都在合作维护渠道。”

至于公司的转型或结构调整，《时代周刊》记者联系了宏康人寿保险总部，但截至发稿时，尚未收到任何回复。据《泰晤士周刊》记者分析，“投资连结保险产品种类繁多，互不相同，不能一概而论。此外，保险公司分支机构的开设对公司规模的增长至关重要，宏康人寿应该在网上有所了解。”

依靠互联网

根据《方案》，网络保险风险专项整治包括三个方面:网络高现金价值业务；保险机构依靠互联网开展跨境业务；非法经营网络保险业务。据一些分析人士称，这是前一阶段彻底调查的结果。经过几个月的全面调查和随机抽样，监管部门必须对网络保险的发展状况有一个更清晰的认识和判断，从而详细描述存在的风险。

数据显示，2016年上半年，网络保险保费收入为1431.1亿元，其中个人保险半年保费接近2015年全年。2016年，中国网络保险的保费规模预计将是2015年的两倍，即保费规模将超过4000亿元。

目前，在保险公司中，宏康人寿因其对互联网的依赖而闻名于业界。

数据显示，宏康人寿保险成立于2012年7月19日。它是经中国保险监督管理委员会批准的股份制人寿保险公司，注册资本为10亿元人民币，在北京注册。宏康人寿保险由7名股东出资，业务范围包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等人寿保险业务，以及上述业务的再保险业务。

目前，宏康人寿只有三家分公司，分别位于河南、江苏和上海；河南分行成立于2015年7月，江苏和上海分行成立于2016年4月和8月。

据了解，宏康人寿的发展战略是不开放传统的个人保险渠道，向互联网发展倾斜；组织结构扁平，工作人员精简。宏康人寿声称“电子商务渠道独一无二”，其第三方合作伙伴覆盖天猫、JD.com等综合电子商务平台。

值得一提的是，由宏康人寿与京东合作推出的京东小白理财在2015年被大量用户购买。有四种产品，即日利润、季度利润、半年利润和年利润，这意味着可以选择四个周期，即随时转入和转出、3个月、6个月和12个月。资金到达时间，0-3个工作日；历史回报率为5%-6.8%。事实上，2015年，宏康人寿的保费总额一下子超过了200亿元。

目前，宏康人寿官方网站销售的产品只有“天赢”和“每月弹性”。宏康人寿的客服人员告诉《泰晤士周刊》记者，天赢每天都会产生利息，可以在0-3个工作日内随时取出。这仍然是一个人寿保险产品，赔偿价格是本金的105%。

风险测试

9月，中国保险监督管理委员会(保监会)发布了两份关于寿险精算和管理的通知。其中，投资连结保险和可变年金保险纳入中短期产品范围，要求保险公司根据实际情况进行评估；这是今年3月《关于规范中短期寿险产品相关事宜的通知》实施后的新增内容。

华宝证券发布的《中国投资连结保险分类排名报告》显示，2016年8月，投资连结保险账户月平均收入为1.12%，2015年12月至2016年8月相关投资账户的总体平均收益率分别为2.14%、-10.72、-0.23%、5.05%、-0.76和-0.05

根据郭进证券(600109，BUY)的统计，在统计的195个投资连结保险账户中，8月份的平均增幅为1.10%。其中，186个账户(占95.38%)当月实现正回报，4个账户8月实现4%以上的正回报。九个账户(占总数的4.62%)当月获得了负回报，只有一个账户的回报率低于-1%。

新的监管规定使得严重依赖投资连结保险的保险公司面临挑战。占投资连结保险保费90%以上的宏康人寿保险就是其中之一。公司独特的“投资连结保险+互联网”生产和销售模式；转型的压力正在逼近。

2015年，在投资连结保险的帮助下，宏康人寿保险整体规模快速增长。根据中国保监会的数据，2013年、2014年和2015年，他们的原始保费收入分别为9.58亿元、23.42亿元和21.9亿元；全民保险为3.26亿元、4.95亿元和6.73亿元；投资连结保险分别为1.01亿元、4.17亿元和198.24亿元。

2016年1月至8月，宏康人寿的原始保费收入、万能保险和投资连结保险分别为9.82亿元、16.62亿元和293.23亿元。数据显示，与投资相关的保险产品正在大规模增长。

根据宏康人寿二季度的偿付能力报告，其核心偿付能力充足率为196%，综合偿付能力充足率为196%。第一季度，两组数据分别为217%和217%；第二季度净利润1338.96万元，第一季度亏损796万元。

三年来，宏康人寿2013年至2015年的营业收入分别为10.07亿元、24.5亿元和25.82亿元，净利润分别为94.3万元、791万元和2327万元；偿付能力报告还提到，2015年第四季度和2016年第一季度的风险评级都是b级

上述保险行业的资产管理公司告诉《泰晤士报》记者，近年来，国内投资连结保险产品一直很受欢迎，尤其是在2015年，当时市场上有很多公司参与其中。然而，不同公司的产品设计有所不同，但它的存在更像是一种金融产品。这位人士还提到，即使市场上的产品正在赔钱，大多数公司仍会与客户保持沟通，不会有任何抱怨。