车贷白皮书：综合利率高于行业 向二三线城市下沉

本篇文章2305字，读完约6分钟

P2p网上贷款已经逐渐渗透到汽车市场的发展中，形成了面向车主(企业或个人)和汽车经销商的p2p汽车贷款业务，包括新车和二手车的金融服务。借款用途包括资金周转、购车预付款、购车分期贷款等。它们大多以工具作为抵押或质押作为风险控制措施，还包括p2p在线借贷平台的风险准备金和第三方担保。

最近，英灿咨询发布了《2016年p2p车贷合规白皮书》(以下简称《白皮书》)，表明p2p车贷收益率高于行业平均水平，有向二三线城市倾斜的趋势。

今年九个月的综合回报率是11.39%

汽车贷款是一种相对成熟的p2p网上贷款业务类型，具有高度标准化、产权清晰、易于实现和高流动性等特点。平台竞争激烈的优质资产类型，车贷贷款额度不高，符合《信息中介同业拆借业务活动管理暂行办法》规定的限额。因此，汽车贷款未来的市场潜力仍然巨大。

根据白皮书，汽车贷款的综合回报率高于网上贷款。自2016年以来，网上贷款行业综合收益率呈下降趋势，2016年9月首次跌破10%，为9.84%；汽车到达综合收益率的变化趋势与行业一致，但下降幅度略小。2016年1月至9月，汽车到货业务综合收益率为11.39%。《暂行办法》颁布后的一个月内，汽车到货及网上贷款行业的综合回报率略低于8月，主要是因为《暂行办法》颁布后行业竞争加剧，p2p网上贷款平台的合规成本增加，回报率积极降低。

从各综合收益率区间的平台比例来看，大多数平台的综合收益率在12%-18%之间，占48.81%；其次，综合收益率为8%-12%，占32.37%。综合回报率在18%以上、8%以下的平台比例不高，分别为13.72%和5.10%。

从抵车平台平均贷款期限来看，2016年1月至9月，抵车业务平均贷款期限为3.96个月，网上贷款行业平台平均贷款期限为7.64个月。可以看出，汽车到货业务的平均贷款期限明显短于行业平均水平。这一水平主要是由于车辆的快速贬值，而p2p在线贷款平台通过缩短贷款期限降低了车辆估价下降的风险；此外，汽车到货业务贷款金额小，借款人主要是个人，贷款目的多为临时资金周转或其他消费，资金需求周期短。《暂行办法》实施后，汽车到货平均贷款期限略有下降，但幅度较小，主要是因为汽车到货贷款期限原本较短，且下降受到空.的限制

业务向二线和三线城市转移

到达服务平台分布在阶梯式区域，沿海地区分布密集。中国有五个省市的汽车到达量超过100辆，即广东、北京、上海、浙江和山东，这五个省市的汽车到达量占60%以上。汽车到达平台集中在上述五个省市，一方面是因为这些地区的汽车数量较高，另一方面也与中国p2p网络借贷平台的区域分布相一致。

目前，许多一线城市已经开始限制购车，北京、上海、广州、贵阳、石家庄、天津、杭州和深圳相继出台了限购措施，对汽车销量产生了很大影响。据公交局统计，截至2016年9月，全国共有47个城市汽车保有量超过100万辆，其中北京、成都、深圳、重庆、上海、苏州、天津、郑州、Xi、杭州、广州、武汉、石家庄、南京、青岛、东莞等16个城市汽车保有量超过200万辆，未来可能会有所限制。汽车销量的减少必然会对汽车贷款业务产生影响，一线城市的汽车贷款竞争更加激烈，小额贷款公司、典当行等民间借贷机构也越来越多。

与一线城市相比，二三线城市的汽车贷款需求没有得到充分满足，竞争也没有一线城市激烈。p2p网上借贷平台不受地域限制，可以选择在一线城市设立公司，在二线城市设立办事处，扩大业务规模。p2p车辆将业务扩展到二三线城市是未来的发展趋势。

融资租赁模式正在逐渐兴起

在汽车抵押贷款之外，融资租赁模式正在购车过程中逐渐兴起。

据了解，目前我国主要有三种汽车金融服务模式，第一种是商业银行和保险公司构建的消费抵押贷款模式，第二种是汽车制造商构建的分期付款模式，第三种是涉及汽车租赁公司的融资租赁模式。

所谓的汽车融资租赁实际上是分期付款买车的一种替代方式。主要区别在于汽车的所有权是否属于用户。实现了汽车使用权和所有权的分离。用户可以先用车后买车，通过长期租赁从经销商或租赁公司获得车辆使用权，并按合同租赁期按月支付租金。

与金融租赁的其他细分市场一样，汽车金融租赁到期后，客户可以根据车辆的剩余价值选择购买车辆，或将车辆返还给汽车经销商或金融租赁公司。

有业内人士指出，与传统汽车融资模式相比，汽车融资租赁的优势更加突出。一方面，融资租赁没有传统汽车贷款的高首付成本，产生的汽车租金一般低于分期付款的月付款；另一方面，这种方法也可以将没有能力买车的潜在客户转变为真正的消费者。

今年8月3日，Yiche.com宣布，由腾讯、百度、京东等战略投资者组成的投资财团将向专注于汽车融资的Yiche.com子公司宜欣金融有限公司投资5.5亿美元。随后，当月25日，汽车融资租赁公司金鹿申花正式宣布从58集团获得战略投资。战略注资后，58集团将持有金鹿神华15%的股份，成为其第三大股东。

此外，据了解，以融资租赁资产交易为重点的平台浦子华企业已与多家融资租赁公司达成战略合作，开展汽车融资租赁业务。几天前，浦子华企业(Puzihua Enterprise)的子品牌——租户财富管理应用(Tendent Wealth ManagEment App)——也专门从事汽车和房地产等金融租赁领域的自动债务投资和平台匹配。

浦子华企业首席执行官林昌礼认为，通过与汽车金融租赁行业的领军企业进行深度、高质量的合作，可以打通汽车金融租赁相关行业的上下游，形成从资金端到用户端的高质量闭环，一方面有利于金融租赁业务的发展，另一方面也给平台投资者带来了更多高质量、安全、灵活的投资选择。