渝富金融资产借壳 川发展筹建寿险公司

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11月1日，天府金融论坛金融控股集团发展主题论坛？四川发展控股有限公司(以下简称“四川发展”)在成都召开的论坛上透露，将启动四川金融控股集团的组建，加快银行、信托、保险、证券、融资担保、金融租赁、产业基金、互联网金融等金融服务体系的布局。据估计，到2020年，四川发展(集团)的总资产将超过1万亿元，净资产将超过3000亿元。

这只是西南地区金融监管平台快速发展的一个缩影。

四川已发展成为四川省的地方金融控股平台，注册资本800亿元。《21世纪经济报道》记者独家获悉，四川发展仍在筹备建立一家地方寿险公司。四川省金融办副主任关伟在接受《21世纪经济报道》采访时表示，四川发展未来的发展思路是一个完全特许的金融控股集团。

在重庆，财务控制平台已经形成多年。裕富集团是重庆银行、重庆农村商业银行、西南证券(600369，买)和安城保险的大股东，持有长安汽车(000625，买)金融公司的股权。裕富集团最近正在寻求借用重庆钢铁(601005，购买)(第601005页)。2016年8月18日，重庆市国有资产监督管理委员会将其在渝富集团的全部100%股权无偿转让给渝富控股。此后，裕富集团已将43家子公司的774.62亿元债务资产和192.75亿元股权资产转让给裕富控股。裕富集团保留14家子公司，总资产152.87亿元，净资产142.36亿元。这部分资产将成为注入重钢的主要资产。

地方金融控制平台的频繁出现，反映出地方政府通过国家金融控制平台扩大和加强地方金融业的意图日益明显。

大量金融资产被注入重钢

11月1日，重钢宣布本次重组拟收购的资产为渝富集团的股权，渝富集团是经重庆市政府批准的国有资本运营公司，持有部分上市公司的股权和非控股资产。到目前为止，国内a股还没有类似的上市公司。

《21世纪经济报道》记者从参与重组的机构人员和拟注入资产的金融机构获悉，重庆银行、重庆农村商业银行、西南证券、安城保险、长安汽车金融等持牌金融机构的股份。渝富集团持有的股份将注入重钢，部分非金融机构也将纳入其中。转让给裕富控股的大部分股份是中国证监会不允许注入的资产，或者是经营业绩不佳的资产。

根据公开信息，裕富集团持有西南证券26.99%的股权，重庆农村商业银行6.77%的股权，重庆银行14.75%的股权，安城保险17.54%的股权，长安汽车金融公司16%的股权。其中，西南证券是a股上市公司，重庆银行和重庆农村商业银行是h股上市公司。

重庆农商银行某股东单位的一位高管表示:“重庆农商银行内资股上市没有什么障碍，但西南证券a股(Aiji、净值、信息)能否重新载入上市公司，取决于当地政府与证监会之间的沟通。”

重庆一家地方金融机构向《21世纪经济报道》记者表示:“我们没有看到相关计划，也没有在董事会上审议相关计划。现在我们只是和裕富集团合作做一些基础工作，具体的改制方案还在酝酿之中。”

一位将股权从裕富集团转移到裕富控股的当地公司高管表示:“相关的转让方案已经董事会审议，但工商注册信息没有变化，因为很多转让公司仍存在股权质押。问题。”

重钢宣布，裕富的借壳将包括两个部分:出售资产和发行股票购买资产。重庆钢铁股份有限公司目前将列出所有资产、负债、人员和业务，由公司控股股东重庆钢铁集团承担，实现钢铁业务的全面剥离。之后，重钢将向其他交易对手如裕富控股发行股份，在整合和剥离后获得裕富集团100%的股权。

资产转让完成后，裕富集团净资产为142.36亿元，重庆钢铁集团持有的重钢股权市值约为52.84亿元。如果裕富集团借壳成功，它将成为重钢的最大股东。

四川发展也在金融行业部署了多年。拥有四川省资产管理公司四川发展资产管理公司；；公司还拥有四川再担保公司、西南联合产权交易所、四川发展郭蕊矿业投资公司等多项金融相关资产。与此同时，其子公司还持有四川几家城市商业银行的股份。

据四川省一家保险公司的董事长说，四川省将建立的人寿保险公司也是由四川发展领导的。

在接受《21世纪经济报道》记者专访时，关伟表示:“金融控股集团的建设是经济转型升级的需要(爱记、净值、信息)。四川金融业发展迅速，规模较大，但金融市场结构不完善，直接融资比重不高。四川发展的目标是建立一个完全许可的财务控制平台，以满足四川企业多样化的财务需求。”

一位四川发展相关人士向《21世纪经济报道》表示，上市是公司发展到一定阶段的必然选择，但目前还没有相关计划。

黄金控制而不是“黄金空”吗

光大集团副总经理兼首席经济学家吴付林在上述论坛上表示:“区域性金融控股集团是整合地方金融资源的有效方式，其培育和运营往往遵循政府主导、市场运作、适度紧密、多元统一的路径。区域金融集团根据集约化原则和区域利益最大化原则整合现有金融资源和非金融资源。这种整合不仅是组织形式的改变，也是利益格局的重塑。必须以市场化为基础，充分发挥政府的作用。”

他指出，金融控股集团追求多元化和一体化经营，但必须有核心企业和核心产业发挥决定性作用。“我们很难想象没有花旗银行的花旗集团和没有汇丰银行的汇丰集团是什么样子，所以我们强调需要一个基本的轴心、中心和引力场。”当然，这个轴不是静止的，但它必须是静止的，而且其他成员也与它相乘。”

金融控股集团是企业和利益的结合体，因此总部的子公司必须保持一个具有适当紧密性和强度的结构。

吴付林解释说:“有两种情况需要避免。首先，它是头重脚轻的，也就是说，集团总部太强大，什么都不做。在这种情况下，子公司将没有活力；第二种是相反的情况，即集团总部过于虚拟的空.这种情况不会是一个金融控制集团，但它可能是一个‘黄金空'集团’。”

地方金融监管平台发展到一定程度后，也开始多元化布局，切入产融结合领域。

山东投资控股集团董事长、党委书记季也在上述论坛上表示:“集团除了传统金融和衍生品以外，还在布局相关产业。目前，金融以外的投资方向主要集中在信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物技术、高端设备和高端养老金等领域。”

“我们现在是做pe，pe是去做vc、投资和投资银行业务等。这些都是最近安排的创新业务。”纪说: