互联网巨头杀入保理 平台＋支付成杀手锏

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目前，虽然商业保理普遍面临利润难的问题，面临20万亿元市场蛋糕的诱惑，但互联网巨头的触角已经开始延伸到这一领域。

以京东旗下的上海邦辉商业保理有限公司(以下简称邦辉保理)为例。在短短一年多的时间里，注册资本发生了几次变化，从最初的1亿元增加到现在的15亿元。

平安商业保理有限公司总经理陈朝阳早前表示，目前国内商业保理领域有三种成功模式:包括以阿里巴巴为代表的交易平台控制模式；以银行为主导的账户+信用控制模式和专为中小企业服务的商业保理业务。

目前，拥有电子商务平台和支付系统的保理公司凭借“资金流、信息流和物流”的有效整合，已经占据了很大的主动权，并且规模迅速扩大。

此外，一些商业保理公司主动突破对银行融资的依赖，通过p2p等互联网渠道筹集资金，但风险不可低估。

电子商务巨头进入有利的保理行业

自2013年以来，许多资本涌入商业保理领域，其中许多是互联网或电子商务企业。例如，上海海陆金成立了专业的保理公司——平安商业保理公司，而阿里巴巴和京东则有自己的保理公司。

业内人士称，许多互联网公司通过股权关系或技术关系参与保理业务，有利于将互联网和大数据技术引入保理行业，实现保理公司在供应链成员间“资金流、信息流和物流”的有效整合，从而提高保理业务的效率。互联网电子商务凭借其天然优势，业务规模迅速扩大。

以JD.com的子公司邦辉保理为例。法定代表人刘。仅在一年多的时间里，注册资本就发生了几次变化。根据全国企业信用信息公示系统，公司注册资本为15亿元人民币，但注册时仅为1亿元人民币。

由于必须是实缴注册资本，注册资本的增加也反映了邦辉保理业务的增加，这可以从一些数据中看出。

据了解，京东网上金融业务主要由两个主体承担:邦辉保理是保理的主要业务主体，京辉小额贷款有限公司是小额贷款。

目前，京东提供的京宝北主要针对京东自营平台的供应商。2014年第一个月，京东的供应链金融贷款超过10亿元人民币。

英奥保理董事长刘菊婷在接受《全国商报》采访时表示，邦辉保理是一家电子商务保理公司，其优势在于掌握贸易数据和提供网上服务。此外，电子商务平台具有支付功能，可以在线为平台上的企业进行结算和保理业务。这是互联网和电子商务的好选择。对于大多数保理公司来说，除非他们也有支付和结算数据，并且了解企业和客户，否则他们无法开展业务。

“保理业务的实质是应收账款的转移，即保理业务围绕企业的应收账款提供一揽子服务。服务主要分为三个部分:融资、坏账担保和管理。管理分为贷前调查、贷后管理和收款。虽然各种表述略有不同，但它们都是这三大功能的衍生物，这三大功能与支付密切相关，可以通过支付快速完成。”刘菊婷说道。

金润保理总经理徐赛华也告诉记者，一些知名互联网公司进入后，其在行业内的知名度、认知度和宣传力度都比较强，有利于促进行业的发展。

业内人士还告诉记者，互联网巨头进入保理市场是这些公司战略布局的步骤之一，这再次证明了市场细分的必要性和数据支持的魅力。总的来说，这对整个行业都有好处。

一些公司寻找其他融资渠道

自2013年以来，出现了保理公司利用专项资产管理计划和集合资金信托计划(询价信托产品)通过其他融资渠道为部分公司融资的案例。如2013年7月，上海陆丰、深圳平安汇富资产管理有限公司委托平安银行(报价、咨询)[1.85%资金调研报告]深圳分行为殷新国际保理公司开展的教育行业保理项目发放8500万元专项委托贷款计划。

由于外部融资渠道不畅，商业保理的发展滞后于银行保理。

上述知情人士告诉记者，银行保理在当前金融市场的主导作用也是不可避免的，他们很容易在企业客户的数据和积累方面做得很好。3万亿元的银行保理和300亿元的商业保理就是最好的例子。

一些保理公司不仅通过上述做法获得外部融资，还通过p2p行业融资。

自2014年下半年以来，十几个p2p平台相继推出了保理业务，其中一些专门从事保理业务。目前，保理与p2p平台的具体合作模式是企业将应收账款转让给保理公司，由保理公司负责企业融资。保理资产形成后，收益权通过p2p平台向投资者筹集，到期后由保理公司负责回购。

然而，关于p2p平台对保理资产是否安全的争论并没有停止。

徐赛华在接受《商业日报》采访时表示，一些银行在资金支持保理公司方面持谨慎态度，现在保理公司接入p2p平台是一个很好的模式。

刘菊婷认为，保理资产对网上贷款行业非常危险。p2p平台的债权转让与资产证券化相去甚远。就基础资产而言，保理资产相对较差，如果转让可能会给投资者造成损失。另外，p2p平台没有区分能力。在这一环节中，资产质量是无法判断的，p2p平台在保理资产转让过程中也不会增加信用。

“一些金融租赁公司缺乏资金来找我们，而我们又不敢这么做。目前，这种架构仍然不安全，p2p平台无法规避风险。”刘菊婷说道。

对于目前保理行业的创新，刘菊婷也表示，保理可以提供非融资性的保理业务(应收账款管理、贸易担保等)。)除了融资功能，银行不会干预后者。从企业的角度来看，金融和服务外包的需求很大，商业保理有一片蓝色的海洋。保理公司将在管理应收账款和票据方面发展良好。