金融风险永远是第一位，要抵制诱惑

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2015年4月16日，互联网金融投资与M&A大会在北京中关村国家自主创新示范区会展交易中心举行(报价000931，咨询)，金融网站现场直播。

同创董事总经理秦、神州联合创始人黄海佳、创始人兼首席执行官、中信在线副总裁李媛媛、创业投资管理合伙人毛承宇、积木块风险控制副总裁、李彩帆创始合伙人叶、北极光创业投资投资投资总监张鹏讨论了判定优质p2p平台的准备工作，以及如何识别平台安全性。对投资客户的激烈竞争导致每个平台资金方面的压力增加。如何处理这个问题？

以下是会议记录:

秦:大家好，很高兴有机会和大家分享这一时刻。我记得我第一次主持与网上贷款相关的话题是在2013年，我在同一个场合遇到了明顺。一年多之后，我真的一天一天地改变了我的生活，换上了我的背心，成为了另一个身份。请先自我介绍一下。

黄海佳:我是来自神州荣威的黄海佳。神舟荣威是一家大数据风险控制服务平台服务商。今天上午，它与中国最大的信贷局和阿里金融云联合举行了一个新闻发布会，帮助大家建立互联网金融的第三线。

李铭顺:13年也是好贷款网络刚刚建立的一年。现在已经整整两年了。事实上，我们已经在两年内建立了中国最大的贷款搜索和链接平台，这是中国近10，000家信贷机构。超过100，000名贷款官员提供如何更快地找到客户，并让客户在160多个城市找到数万个贷款平台。我们不是一个简单的贷款机构，而是一个贷款服务机构和互联网金融。我们还提供包括决策在内的一些云平台，包括大数据支持。

李媛媛:我刚刚和你分享了中信在线是一个p2p网络借贷平台。我们希望建立一个非常安全、透明和高效的互联网金融交易。我们希望为更多小微企业和个人提供更广阔的融资渠道，为广大投资者提供更理想的投资回报。

自成立以来，我们一直稳步前进，发展相对较快。我们希望在未来的时间里，与同行业的人一起为整个互联网金融行业做出更多的贡献，希望中信在线能够有更大的发展和壮大。

毛宇宇:我是云起风险投资公司的毛宇宇。云起风险投资公司成立于去年。它也是一只专注于早期投资的风险投资基金。我曾在idg工作多年，也研究过互联网金融的方向。互联网金融投资是我们的主要方向。在过去，我投资了4到5家早期的互联网金融公司，这些公司的分布基于互联网金融、设施结构和大数据的信用信息，包括汽车保险和财富管理平台。今天，我有机会和你交流。

谢群:我来自积木。我以前在风险管理部门工作。在银行和咨询公司，积木是一种相对较新的金融业形式。许多风险控制和业务发展的方法都结合了银行和其他贷款机构的经验，也有许多创新之处。

在这方面，基石坚持真诚和透明的概念。自2013年推出以来，今天已累计超过50亿笔交易。我们在这方面有很多想法，希望能和你讨论一下。

叶:财务管理模式还比较年轻，一年多了。我们希望成为互联网金融领域的精品投资银行，从而成为互联网金融企业。

张鹏:我来自北极光风险投资公司。我叫张鹏。我们是一家风险投资基金，专注于早期阶段和成长阶段。我们有四只美元基金和四只人民币基金，总计15亿美元。我们已经规划了五家互联网金融公司，分布在p2p、交易商贷款交易等领域。很高兴与你交流。

秦:今天我们谈到了网上贷款的话题，谈了一年多，我感到很欣慰。当时，所有嘉宾都花了很大力气把自己贴上包容性金融和金融市场化道德推动者的标签。一年多之后，我们突然觉得我们的政府正在放松管制，或者说正在放松管制，而下限是看不到的，这几乎是一个没有下限的开放过程。

因此，今天的讨论确实有机会回到业务本身并谈论一些事情。今天，我听到了客人的介绍。事实上，有三种客人，一种是真正从事信贷金融业务，另一种是李宗和黄海佳在做基础设施服务，为互联网信贷从业者提供基础设施支持服务。我们的投资者也有朋友，他们为这些企业家提供大炮和军火商，或者是同样的盟友。

我们今天在谈论一些事情。现在有1600多个p2p信用领域。市场如此分散，很大程度上是由于资产生成过程本身。每个人都是八仙过海，各有神通。现在信贷资产是一个风险不对称的行业。有了10%的收益，就失去了一个。它可能一年到头都在丢失，有两个丢失了。这可能是一笔钱的损失，也可能是五年的损失。我想问一下直接从事信贷的三位朋友，就整个信贷资产的数量、类型和定价措施而言，我们能和在座的朋友分享什么，做这些事情的独特性是什么？

叶:网上贷款从p2p市场获得资产的方式有很多种。我个人理解我们有两种方式，一种是直接客户，另一种是间接客户，直接客户被划分为相应的资产类型。一方面，你要与中央企业和国有企业沟通，还有应收账款。与传统的银行金融机构相比，我们在成本或利率方面没有优势。从供应链细分领域，比如应对这一个，一方面，我们帮助他改善这些上游原材料供应商的融资，另一方面，我们利用金融服务来控制上游。

包括市场中的中小贷款和传统担保，与小额贷款行业的沟通，包括渠道准入，包括我们与传统担保公司的合作。一方面，我们了解这些机构，另一方面，在担保公司的具体索赔中，你有什么样的核心结构？北京的担保行业经历了几次行业变革，包括担保公司的管理，经历了一次完整的经济周期测试，包括了解行业发展的几个重要节点，以及风险的大致位置。我个人认为担保行业，包括担保公司，是一个过渡产品。

未来，直接客户将会越来越垂直细分，将会有医疗和化妆品消费等资产。现在，我能否直接获得资产而不违反监管是我个人认为我们面临的一些基本问题。

谢群:建筑材料也非常相似。我们项目的一些来源来自合作伙伴，包括担保公司，包括一些核心商业圈贷款，这与供应链融资非常相似。另一个来自他们推荐的一些客户，如房地产公司，有个人消费融资的需求。

一方面，我们是寻找高质量资产的渠道。另一方面，我们也在探索一些可以通过线下商店部署的高质量客户。在这方面，我们实际上正在做一些有益的探索。作为银行产品的补充，至少到目前为止，网上贷款还没有被认为会颠覆银行。更多的是做一些脏活、累人的工作，或要求银行不愿做或暂时不能做的更麻烦的工作。这是构造块用来获取一些项目和客户资源的一种方式。

李媛媛:我也同意刚才两位客人的各种说法。当我们讨论债权的来源时，我们可以先看看哪种债权和哪种借款人可能需要我们的互联网金融公司的资金来源。

事实上，它似乎是一个传统金融机构无法满足的客户群体，包括一些中小企业，而小微企业主要是个人。这一类别可能是我们考虑的起点。因此，在这个出发点的前提下，中信在线集团有自己的担保公司，所以在债权的来源上，自己的担保公司会来源于部分债权，因为这样比较容易把握。有一些渠道，如与第三方合作，以获得一些债权。对于这部分债权的风险控制应该更加谨慎。由于与第三方合作的方式，我们可能无法完全掌握第一手信息，但这也是一个非常重要的来源。

今年，我们还设立了一些商店。目前，在我国的信贷形势下，设立债权商店也是一个不错的方式。刚才我也提到，随着互联网金融行业的发展，这个行业会更加细分，市场会更加广阔，我非常赞同。因此，当在当地，如李铎、方圆，建立商店，如小型和微型企业，它可能是一个很好的债权来源。毕竟，网络金融是对传统金融的有利补充，传统金融无法服务的客户群体实际上是一个巨大的市场，我们可以获得一些优质的债权。

秦:作为一个信用服务提供商，除了提供基础的信息服务平台之外，卖水联盟是否成为一个更有成效的获取债权的平台？

李铭顺:事实上，在做好贷款网络的初衷中，我们从一开始就把自己定位为服务提供商。中国不缺乏贷款人，但如何更好地匹配贷款。

在这个匹配过程中，我们发现有很多需求。今天，我认为传统银行做的大部分产品仍然反映在成千上万的人身上，也就是说，每个银行都做过类似的事情。现在互联网金融给了我们一个机会。今天有些人可以开始制造一些创新产品。我鼓励他们做他们知道的事情。我有一个朋友在一家餐馆工作，提供米饭和饭菜。他可以向餐馆贷款。他非常了解这个行业和这些客户的资金需求。这些团队也被鼓励为学生提供培训，这需要一点钱，但是银行不愿意提供给他。他可以通过这次晋升来提高自己的知识和就业能力。

事实上，在未来，信贷匹配将在需求之后产生更多细分的需求，这在未来可以在传统行业而不是传统金融中实现。我们公司依赖东城(鬼街)。老板不是向他贷款的银行，而是街上的其他老板。这位老板通常生意好，食物好。这位老板不赌博。第365行，这一行的第一名，我们的作用是让他们做得更好。我们已经把辅助位置换成了主位置。未来，金融将融入服务业，成为服务业的一部分。金融在未来不再重要。真正了解一个行业的需求并成为该行业的一项服务是非常重要的。我们是一个行业的领导者，金融作为一种工具可以为他提供服务。我们希望成为这样的服务提供商，例如，他可以获得更好的客户、更好的数据支持、更好的资金获取和贷后管理。我们能为他提供一些服务吗？在过去的两年中，我们首先确立了如何找到高质量的债权以及如何找到匹配的客户，这是我们在过去两年中所做的主要工作，并在行业中取得了第一名。

我们始终坚持不借钱，我们将为这项服务提供一些技术支持。我们自己做了，同时投资了一些项目。我们的圈子已经成为中国第一个以互联网金融为主题的创业基地，被称为炼狱空.它鼓励更多的互联网金融新企业家出来，而不是依靠传统金融转型，而是用新的形式和行业进入金融。

黄海佳:我仍然相信基因决定论。明顺是一个社区本地人，在整个社区的资源整合和交通方面，他是一个老大哥。我从事信用数据领域已经十多年了。从2001年成为国正通的创始人到今天的神州威荣，我一直深入参与数据领域，从大数据风险控制的角度提供技术服务。

从大数据风险控制的角度来看，它实际上是整个小额信贷行业的一个痛点，最大的目标是关注生产和交易。我想谈谈生产。中国近9000家小额贷款公司和1600多家p2p公司应该像银行一样专注于金融产品和廉价资金的生产。现在他们不得不面对一个痛苦的问题，那就是行业的爆炸性增长和缺乏成熟的配套措施，这使得互联网铁人三项成为不可能。金融it、大数据信用报告和互联网服务、金融it包括一整套硬件和软件安全管理。大数据信用是指对接成千上万的信用数据工作者和计分卡数据模型。

神州荣威和国正通最大的基础数据服务提供商，包括中央银行推荐的大多数，整合了信用数据、行为数据和交易数据。事实上，这些小型和微型金融机构在获取数据方面有很大的困难。单笔金额很小，单价成本很高。此时，他会犹豫是否使用这些数据。如果我使用这些数据，我认为门槛太高了。我不需要它，我不知道这些数据能否帮助他做好风险控制工作。这样，我还是回到了原来依靠经验和拍着脑袋的传统，所以风险很高。最后，在大信贷数据中，数据人员的应用有一个很大的门槛。对于小型和微型组织来说，很难判断这些数据在整个风险控制过程中使用了哪些维度。

另一项功能是互联网服务。我们的理解是连接一切，支付，交通和各种资金。事实上，小型和微型金融机构缺乏资源和能力。我们希望建立一种能力，为小型和微型金融机构提供银行级设备。我们已经与阿里建立了这样一个平台，在贷款之前、期间和之后提供设备，这样大数据就可以在金融知识产权的零门槛下使用，最好的大数据信用工厂根据结果进行支付。

我们认为我们已经解决了生产过程中的一些问题。如果我们谈论这笔交易，我们可以改变中国小型金融机构的现状，包括目前大家都在争相开店的局面。我们能否形成用户差异化，将用户的客户来源与在线行为数据和第三方数据(包括线下商店行为数据)结合起来，哪个更可靠？

事实上，从生产到交易有一整套方法，从市场的角度来看，我们接触到的是最便宜的资金，如内陆地区的邮政商店和城市商业银行，大约有6个点。事实上，p2p商品和客户贷款成本居高不下的原因仍然是一个结构性问题。如果这一基础设施能够建设好，生产交易能够开放，这一价值将是巨大的，这将真正使小额信贷形成良性循环。

秦:网上贷款的创业公司很多。在这么多的公司中，我们应该制定一个初步的筛选标准，看看哪些标志应该首先排除。过去一年的初步筛选标准是什么，可供从业者或企业家参考？

毛承宇:现在我们来谈谈互联网加，也就是说，互联网重叠了一些行业。当我们投资一个垂直行业时，我们需要将互联网与某个专业的人才结合起来。风险机制通常是事后释放的，一旦释放，公司就完全被摧毁了。如果我们在金融服务上投入更多，我们会从团队的角度来考虑。这个团队应该相当强大。这种公共和私人部门应该真的回去，变得更大。无论是在铜街挖人才还是做p2p信贷，它已经从资产方面做了大量的消费信贷，做了汽车贷款和抵押贷款，从某个角度切入资产。最终，你会发现大金融应该更大，综合金融服务能力应该更大，或者向前发展，就像安邦获得全面许可和二级市场私募股权基金一样。你会变得更大，成为一个。如果是互联网的背景，就应该有与之相匹配的金融人才。

目前，仍有一些不同的资产切入，仍有一些机会。此外，它可能侧重于销售水，销售反欺诈和反安全，包括基础设施，包括信用报告。在过去的两年里，有一个热门的虚拟货币，它将从底部带来一些根本性的影响。这条路仍在前进。在投资互联网金融时，我们会仔细考虑不同方向不同团队的需求，因为这确实是一种风险。

张鹏:我们这样看待互联网金融业。从整个行业来看，有三大部分。第一部分是资产收购，第二部分是财富管理的收购，第三部分是信用报告等服务。自2013年以来，整个互联网金融一直在加速发展。13年前，整个p2p投资环境进行了试点，因为当时许多p2p公司刚刚成立不到半年，发展迅速。今年，一些已经生产了大量的平台。到去年下半年，我们已经基本度过了这段时间，特别是对于我们投资的早期基金，这是一个趋势。如果你投资于综合期，

此外，互联网金融在过去两年中也经历了快速发展。事实上，到目前为止，它倾向于在更细分的领域发展。它将逐渐渗透到各行各业。目前，资产分布仍然很大。p2p实际上是来自各行各业的观点。在整个细分领域，如房地产、汽车、供应链金融、票据、热门股票配置等，许多形式的资产都与互联网金融紧密结合。

事实上，展望未来，这些细分的资产形式将被不同的初创公司发现，它们将使用自己独特的方法来评估和享受。现在，它不是比谁先做，谁先进入，而是比寻找资产更有效率，谁拥有更低的成本和更独特的风险控制手段。事实上，在这样的过程中，这些公司可以为这些借款人提供更好的资本成本。这种公司在子行业有发展机会，因为整个子行业太大，所有行业都很大。事实上，如果你在一个子行业做得好，我们认为你未来的增长会非常高。因此，就整个贷款方面而言，我们更看重前期的机会。

让我们多谈谈风险控制，因为这个行业非常年轻，非常早，每个公司都不能说谁有完善的风险控制系统，说我一定要比别人做得更好。今天，至少从vc的角度来看，我无法得出这样的结论。如你所见，这是一个渐进探索的过程，你在前端发展很快。在既定的风险控制政策下，我的增长率保持不变，坏账失控，所以它更加宽松，提高了汇率。你的坏账在增加，所以你应该继续降低标准。从短期来看，我认为我们不应该要求和强调太多。我们应该相信团队会找到最好的方法。

从信用报告的角度来看，这应该是下一步。我认为中国将会出现一些顶尖公司。在这个过程中，各行各业的数据都有自己独特的方法，可以形成一个数据池，这样所有的贷款公司都可以在这个池中挑选他们需要的数据来支持自己的风险控制。事实上，我们都知道做到这一点并不容易。我认为首先找到一两个细分的应用程序是非常困难的，这样我们才能真正从它们身上赚钱，并为信贷机构提供一个非常适合它们使用的产品。我认为这并不容易。

归根结底，由整个金融业来决定谁付钱，谁做决定。你提供的任何东西都是一种辅助手段。这种辅助手段如何才能有价值、有帮助并能提供辅助决策？这是非常有价值的，这种公司将来一定会出现。

在财政方面，坦率地说，我认为有些事情是看不清楚的，尤其是在公共财政方面。其中许多是最佳时机。例如，阿里和JD.com的金融产品必须是最大的数量，这极大地挤压了企业家的共识。我认为中高端市场会有机会，这相当于通过互联网向公众消费者提供私人银行服务。但总的来说，整个金融业的资产方面才是王道。

秦:目前，我们还想在网上贷款领域寻找机会。从制度的角度来看，从你个人的角度来看，我们会刻意寻找一些模式和一些团队。

张鹏:从贷款的角度来看，我还是比较关注整个细分市场，资产收购的独特性和控制风险的独特性。通过这种方式，您可以以更高的效率获得资产，并且您可以更高效地评估这些资产。事实上，我们认为这种机会是有希望的。举两个例子，一个是非常大的账单。数十万张资产规模的票据市场，在过去的一年里已经逐渐发展起来，比如一些中小型票据，几十万张票据，或者几十万张票据。银行基本上不做这种票。银行基本上制作了数千万张票，并把它们带到互联网金融平台上出售。这是一个很好的切入点，只是如何获得这样的门票。

如果你作为一个p2p公司，与其他担保公司合作，与小微公司合作，或者直接建立自己的团队，这一次显然是不合适的。

毛承宇:我们如何使用互联网？银行规模相对较大。由于体制问题，效率相对较低。获得一些相对高质量的资产有独特的方法。最近，我看到为担保公司做供应链融资，重点是供应链融资，因为信息比较完整，所以这种资产的风险降低了，这样就有可能收集到相对独特和相对安全的资产。

我们投资的一家公司也从事基础设施建设，比如京东和万达。今天，他们想做电子商务。他将自己购买一家支付公司，并自己进行第三方支付。还有一个小平台，例如，在建筑材料领域。你想成为一个建材商场，你也想建立自己的账户系统。这个小平台不能建立这样的系统，所以我们的团队专门研究这个系统。切入并找到许多小平台。这些平台专注于核心业务，比如销售建筑材料，并且需要流动性，因此会有一个资产组合。这些资产组合与您的业务相结合。对于平台运营商来说，他们在资产安全和风险控制方面做得很好。这是互联网、大数据的结合，也是一种独特的方式，可以削减一些银行以前没有的资产，我们更看重这些资产。

如果我们简单地将金融机构的一些资产进行证券化并出售，将大袋分成小袋，将长期资产分成短期资产，就没有特殊的技术手段，风险在本质上也没有真正发挥有效的作用。

黄海佳:刚才明顺谈到了线下孵化器。我们正在做在线孵化器。今天早上，我们还有两个伙伴。于亮的手机贷款是一个非常年轻的企业家。他们的游戏很简单。找到一个细分市场，并投入其中。于亮一开始拿了自己的钱，开始铺开。通过发放平均2000元的贷款，工资被切断，那些没有钱支付房子的人提供贷款，贷款额逐月增加了几十个百分点。

Vc引入了许多投资团队，他们专注于寻找一个业务领域，并拿钱去尝试和犯错误。一旦这种模式建立起来，他们就会花钱来扩大它。这是一件非常可靠的事情。我也建议vc不要效仿，因为看到这种项目更可靠。

秦:我们组织已经跟踪这个领域很久了。让我们谈谈我们的研究和初步筛选标准。我们通常将这个市场分为两个层次，一个是致力于技术支付和大数据。第二个是真正做生意。这项业务大致分为两类。根据最高优先级，它倾向于首先投资基础设施。股权相关的东西有点赌博的味道，而且是愿意赌输的。对于平台来说，借钱和还钱，无论如何豁免，总体预期都没有改变。

如果我们必须投票给一个p2p公司，我们将如何筛选它？有一个窍门。我们并没有真正推动整个p2p领域的具体合作。我们往往会发现平台利率从低到高，这是一个非常方便的方式找到一个公司。当平台利率较低时，投资用户更有价值，因为这些人相对理性。如果这些人一直在这里，这是平台本身的长期资产。

此外，由于利率较低，资产方可以借出的部分比其他平台相对宽松，这导致资产方坏账较少。

还有一笔小额贷款，这取决于团队对资产的选择。一些公司可以克服几个小额贷款行业的破产潮，他们想要大量的房地产。如果有人逃跑，没关系。把房子给我。

第三是要注意创始人的历史和他的风格。今天，整个小组都在谈论网上贷款的话题，这是一个非常严肃的话题，因为运营商承受着巨大的财务压力。一方面，从账单和供应链方面，我想听听业内的三家公司。从财务方面来看，我们不知道背后是什么，很难做出特别大的评价。在金融方面，我们的信用实践是什么，什么迹象可能值得我们以后关注。

李媛媛:在获取资金方面，是投资者的一部分。也许我们现在采用一种方式。当然，我们希望在网上获得更多的投资者。我们的方法也是线上和线下的结合。我们还将获得线下投资者。另一方面，我们在网上找到投资者。

事实上，在这个平台上拥有一定数量的有利债权后，寻找投资者是一个高质量的债权项目。事实上，找到投资者并让他们对p2p平台产生兴趣，信任这个平台并在这个平台上投资也是一个非常重要的话题。事实上，互联网金融毕竟还是金融，但它是一种借助互联网进行营销的方式。毕竟，这是一种金融方式，所以任何营销都是基于信用的。因此，应该说，如何让投资者信任p2p平台是最重要的。最后，对投资者来说，最重要的是保持在这个平台上。从他了解这个平台的时候，到他最终选择并投资这里的时候，说到信用的核心，如何实现信用，其实服务就是我们让投资者信用的一种手段。

因此，在我们目前的实践中，将会有许多在线和离线的促销活动。在某个特殊的日子里，我们会有一些在线活动。当然，中信在线现在已经建立了一个论坛，我们有自己的论坛。我们希望论坛能成为一个社交媒体，让投资者了解公司的情况，对互联网金融有所了解。因此，所有这些目的都是为了让投资者有更多的时间了解我们的平台，并有更多的时间参与竞标和了解这个平台。

当然，我们也有很多线下活动，因为我们有一些分支机构，所以我们会去分支机构做线下投资和连锁客户会议，我们通过这些方法得到尽可能多的投资者。

因此，我认为核心是信任，信任的基础是服务。推广它的最好方法是口碑，而口碑是最好的方法。

谢群:刘先生提到的信任，当积木从零开始变成一个小公司，慢慢发展到今天。相对而言，我们尽量公开信息，每个月都会随机邀请一些投资者和公司。机票和火车票，以及酒店，这个项目已经做了200多个项目。这些项目是随机选择的。我们会给你看每一条信息。借款人的利率是多少？其中一些是敏感的，不会在网上发布。

我们甚至主动有了一些借据，并委托律师帮我们保管。如果将来发生纠纷，因为没有证据，没有人能做到，不同的是获得投资者的便利，投资者的投资风格和对风险的理解。事实上，我们的投资者非常分散，有些人甚至在银行做信贷。有些问题经常在适当的地方被提出。为了表示我们对该项目的诚意，我们的高管每周一都有固定的时间与qq群的所有在线投资者进行沟通。我们的名字是周一见，首席执行官，首席运营官和公司的几个主要执行官，他们直接面对投资者并回答他们的各种问题。

叶:从整体结构来看，我认为它分为几个层次。其中一些是准确的用户，如营销和更准确的渠道。它可能会通过线下社区和商店。我想强调资本的属性。大部分资金是普通人的钱(引用603883，咨询)，这也是最便宜和最昂贵的。它给你一个平台，给你信用和配额。我们希望围绕三个基本点，不断充实资产结构，不断加强信息披露，不断完善对金融消费者的保护。

秦:刚才主办方提醒我，时机已经成熟，他把希望寄托在了这个行业上。作为今天活动的结束，每位来宾用一句话向这个行业传达了一个信息。

张鹏:2015年仍然是互联网金融快速发展的一年。让我们一起努力。

叶:现在，互联网金融改变了分销模式。我希望我们的员工能一起去看星星，一起骑马和放羊。

谢群:比赛开始得很慢。每个人都应该抓住机会。

毛承宇:风险总是第一位的，所以我们要抵制诱惑。

李媛媛:相信的人就是相信的人。

李铭顺:春天开花，360行，未来将是一个漫长的旅程。

黄海佳:用银行级设备武装中国的小额信贷。

秦:这是一个负责任的行业。我们应该坚持基本原则，走得更远、更远。