互联网金融“吸金”放缓 A轮融资占比下降21个百分点

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今年以来，互联网金融平台的收购步伐加快，从去年的2%上升到11%

■我们的记者李冰

一年多前由黄晓明、李冰冰和任泉创办的明星风投公司，加入了章子怡和黄波这两位明星。新团队一成立，就投资了著名的金融搜索平台荣360。明星开始涉足网络金融投资领域，这充分显示了网络金融的吸引力。

然而，经过近几年互联网金融公司的热情，风险投资自2015年下半年以来逐渐变得理性回报。数据显示，今年互联网金融的a股融资比例仅为28%，比去年同期的49%低21个百分点。同时，自今年年初以来，互联网金融平台收购的趋势明显加快，从去年的2%上升到11%。

共振科技首席执行官陆玉泉在接受《证券日报》采访时表示:“创业投资机构在初期投入了大量资金，现在这个行业已经发展了好几年，这些创业投资机构已经完成了自己的布局。监管规则出台后，应该会有一些机构进入市场。届时，大公司将进入市场收购互联网金融公司，但这一切都取决于政策的具体取向。”

首轮投资比例降至28%

今年以来，互联网金融市场的交易量迅速上升，快速发展的资本市场正吸引着各行各业的资本涌入。在越来越多的p2p平台和众筹平台宣布的融资中，除了私募股权和风险投资的参与，上市公司也表现出了极大的热情。

据Mingjin.com向《证券日报》记者提供的数据，从2015年初至2015年9月16日，近250家互联网金融企业获得了融资。由于一些企业没有披露具体的融资金额，很难准确计算出整个互联网金融领域迄今为止获得的融资总额。

记者在该数据中看到，蚂蚁金服在2015年6月获得1亿多元人民币投资后，7月份获得春华资本的120亿元战略投资，9月份获得中国邮政资本的1亿多元战略投资。；此外，一些众筹平台和支付平台也获得了融资。例如，2015年7月，众筹客户从沃石投资获得1000万元种子天使融资，众筹公司从中诚资本获得1000万元种子天使融资，海印支付获得1000万元首轮基石资本等。

“与上半年资本市场全面进入互联网金融相比，下半年的股市崩盘直接导致了投融资环境的恶化。互联网金融公司融资难度加大，但质地较好的互联网金融公司仍被资本市场追逐。与去年同期相比，数量和金额都有显著增加。”投资者首席执行官黄世桥在接受《证券日报》采访时表示。

据中国投资咨询公司金融行业研究员卞效愚向《证券日报》记者提供的数据，去年a股投资互联网金融的比例为49%，占总投资的一半，但今年这一比例已降至28%，占21个百分点。

在接受《证券日报》记者采访时，拍卖贷款的相关负责人也认为，今年融资速度明显放缓。“第一，主板上市渠道暂停，资本方要么等待，要么放缓；其次，互联网金融公司在创业之初没有明确的发展计划，烧钱问题尤为严重。例如，o2o企业获得单一客户的成本非常高；此外，京东(京东、百度、阿里、腾讯)巨头在创业热潮中几乎进入了每一个行业，战场异常激烈。因此，投资机构将比以前更加谨慎。”他还表示，“与上半年相比，中国的风险投资(venture capital)已逐渐成熟，国内创业项目也在增加，因此互联网金融公司获得融资的难度越来越大。”

收购比例上升至11%

事实上，互联网金融的快速发展是与实体经济分不开的，因为互联网金融的根本在于弥补传统金融机构的不足，即解决大多数中小企业“融资难”和“融资贵”的问题。

根据国务院发展研究中心的数据，中国41.8%的中小企业难以从银行获得贷款，31.03%相对困难，27.79%非常困难。目前，中国至少有5000万中小企业，但大多数中小企业的贷款需求无法满足，正是这些中小企业解决了中国90%的就业。巨大的金融市场空·怀特给以p2p为代表的互联网金融带来了难得的商机。

卞效愚告诉《证券日报》，“今年以来，收购趋势明显，从去年的2%上升到11%。根本原因在于，去年获得融资的许多公司已被市场淘汰，这导致投资者对项目选择更加谨慎。此外，一些企业已被收购，这进一步提高了市场集中度。”

网上贷款之家的高级研究员张告诉《证券日报》记者，“这可以从外部因素和内部因素的结合上看出来。外部原因是二级市场在今年年中之后受到强烈冲击。随着国内风险投资的逐渐成熟，他们对平台估值的认可也是理性的回报，越来越多的风险投资机构正在等待一个更真实的平台自我估值。从内部因素来看，目前缺乏良好的退出机制和渠道。一些专注于子行业的小型平台正朝着“被收购”的方向发展，这有助于上市公司的业务布局。”

陆玉泉说:“今年融资速度明显放缓，这是受多种因素影响的。首先，大经济形势不好，一些初创企业的业务受到很大影响。其次，今年年中股市下跌，也导致许多原本计划投资的上市公司停止了投资计划，一些从上市公司获得全部调整的互联网金融公司也搁浅了。再次，行业分化明显，成长性好的企业容易获得融资，发展规模小、没有特色的企业难以获得融资。”

人人网首席执行官徐建文在接受《证券日报》采访时表示:“今年的融资难度比以往有了很大提高，融资难度也有了很大提高。这也与资本市场的降温有关。在过去的几年里，互联网金融业发展迅速。今年之后，出现了分化。顶尖公司脱颖而出，小公司面临生存压力。”