零壹财经CEO柏亮：P2P新规禁止关联人融资

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12月28日下午，零一金融首席执行官白亮解读了国务院法制办刚刚发布的《银监会关于公开征求意见稿(征求意见稿)》中的负面清单条款。

在征求意见稿中提到的负面清单中，第一条是“本机构的互联网平台不得用于为自身或相关借款人融资。”

对此，白亮表示，目前很多平台借款人来自关联企业，包括平台本身参与的公司、其股东参与的公司、平台实际控制人参与或控制的其他公司、平台本身或其控股股东的上下游公司。对于此类平台，将在借款方进行调整，以测试其业务发展和风险控制能力。

“对于依赖母公司资源进行供应链融资的p2p平台来说，影响可能会比较大。母公司的上下游客户是否是平台的关联企业还有待确定。如果确定为关联企业，这种业务将产生更大的影响。”白亮说道。“没有客户资金第三方存管的公司也面临压力，需要迅速解决资金第三方存管的问题。”

但是，白亮认为，关于去担保还有两点不清楚，包括平台的相关担保公司，如平台实际控制人控制的担保公司能否为平台的贷款人提供担保；平台能否向客户收取风险准备金，并利用风险准备金补偿投资者的本金和利息损失。在这种模式下，如果应付金额超过风险准备金，可能无法保护资本和利息。

值得一提的是，在负面清单中，“不要向非实名注册用户宣传或推荐融资项目”也有明确规定。

“这意味着在宣传时，平台只能传播自己的品牌、理念、实力等。；特定的融资项目只能面向特定的用户(实名注册用户)。这可能会进一步加剧该平台对注册用户的竞争，并且获取客户的成本可能会进一步增加。”白亮说道。

在白亮看来，“除法律法规另有规定外，不得发放贷款”一文也表明信息中介的定位是严格的，只能帮助投资者放贷，而平台本身不能放贷。

对于“拆分融资项目条款”的负面清单，白亮直言不讳地表示，这种影响将是巨大的，尤其是对于目前活跃的p2p需求产品。许多具有长期基础资产的产品都会受到影响，如融资租赁债权、一年以上的长期贷款等。然而，不清楚“债权转让”一词是否是分裂的。

对于“出售银行理财、经纪资产管理、基金、保险或信托产品”的负面清单，白亮表示，这对于拥有一站式理财梦想的p2p公司有影响，如果他们想继续完成一站式理财，可能需要申请相应的销售资格许可。

然而，一些p2p平台使用银行理财、经纪资产管理、基金、保险或信托产品作为抵押品，通过借贷的方式帮助持有人变现，投资者没有门槛。该产品是否受到相应的限制尚不清楚。

此外，在负面清单中，“与其他机构的投资、销售代理、推广、经纪等业务的任何形式的混合、捆绑和代理，但法律法规和相关监管要求允许的同业拆借除外”，白亮认为“任何形式”排除了变相混合各类业务的可能性。