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余额宝尝试定期理财是否另有所图

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-14 15:07:44阅读：

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马年伊始，余额宝推出了新的网络保险理财产品，备受关注。这一次，余额宝选择了与保险公司合作。

余额宝精心打造的余额宝“升级版”就在元宵节当天推出，并提前打出了“预期年回报率达到7%，保本保底”的口号。支付宝表示，如果用户资金充裕，追求更高的收益期和收益率，建议货币资金不应成为理财的首选。据悉，余额宝的对接产品是万能保险。然而，该产品面临两个主要问题:一方面，7%的年产量能否实现？另一方面，这种产品的利润空是多少？

余额宝尝试定期理财是否另有所图

“保险版”余额宝

“这是一个保险产品，它与信任资源相关联，这不同于传统的平衡宝。”

细心的投资者可能会发现，余额宝已经不是第一次与保险公司合作了。

今年1月初，余额宝低调出售了“余额宝过年独家”项目，与昆仑保险的“寸乐宝”这一常规保险理财产品有关联。该产品也是一年期，预期回报率为7%，销售当天总金额为1亿元。

然而，余额宝在元宵节发布的产品被称为“余额宝用户专有权二期”，该产品的预期年收益率为7%，实际上是一种保险理财产品。2月8日上午10点正式进行网上预订后，该产品在余额宝用户中广受欢迎。截至12日上午8点，余额宝已有180多万用户预订了该产品。

当用户进入支付宝首页时，可以看到“立即加薪7%”的宣传页面，右上角有一个小图标专门标明“玉宝用户权限专属”。这一页强调了“7%”的收益率，但没有其他解释。显然，用户不可能直接知道它是什么样的产品。谁是搭档？

这是什么产品？

支付宝表示，该产品由珠江人寿保险有限公司提供的万能保险支持，产品期限为一年。截至发稿时，具体的产品细节尚未完全敲定。

对此，一些业内人士在接受《中国商报》采访时表示:“这是一种保险产品，与对接是信任资源，这不同于传统的平衡宝。”

7%的收益率是有争议的

该产品承诺的“保证资本和保证底部”实际上保证了2.5%的最低年化回报率，而不是7%的预期回报率。

支付宝表示，将公开出售余额宝用户的专有权，预计两个时期的年回报率为7%，并承诺“保本保底”。不过，对于产品内容，支付宝表示，“正是因为对接的是保险产品，它才能保护资金。”

针对所谓的“保本和保证”，支付宝解释说，产品承诺的“保本和保证”实际上保证了最低的年化收益率2.5%，而不是预期的7%。

那么，7%的预期回报率能否实现呢？

一些第三方支付者认为目前市场上有一些不错的长期投资产品，但是门槛高，认购金额超过500万元。“目前，各种货运基地的年化回报率都在5%以上，保险产品应该不难达到7%。”

Yinzhou.com财富管理产品分析师尹艳敏表示，万能保险是一种兼具担保功能和投资价值的保险产品。目前，很多保险公司弱化了万能保险的保障功能，重点放在财务管理功能上，很多这样的保险财务管理产品已经在淘宝上销售。从以前销售的保险理财产品来看，基本达到了预期的效益。

贺勋保赔保险业务总监张导指出:“实现7%收益的风险不大，主要是因为目前中国理财产品正在蓬勃发展，但买卖双方的发展还不成熟，买方尚未形成良好的风险承受心理，卖方自然不敢冒失去买方的风险。”

尽管如此，一些保险专家提醒，一方面，万能保险产品公布的结算收益率不是所有已付保费的收益率，而是扣除担保费和手续费后进入个人投资账户的资金收益率。另一方面，虽然全民保险有保障收入(一般在1.7%到2.5%之间)，但高于保障收入的收入是不确定的，而且它是否会持续到未来也是未知的。

“万能保险的预期回报率并不等于客户真正能得到的回报。客户得到的是保险公司在官方网站上定期公布的实际结算利率。此外，计算回报率还涉及初始保险成本和提前退保或部分退保，实际收入远低于其网上推广。”

空客房利润高达10%

规模决定收入，而更高的收入来自“贷款方”。

上述知情人士向《中国商报》透露，余额宝的“保险版”与信托资源对接，承诺保本2.5%与信托收入相符。如果有利可图，它可以得到7%，如果不有利可图，它可以得到2%的保证。

该人士还透露，该产品的资本投资是我的。在这种情况下，该产品的利润最多可达10%，相对安全。

据报道，普通万能保险产品的保费收入主要投资于债券市场等低风险投资领域。相对而言，与珠江人寿相关的产品将投资于特定的资产项目，类似于信托产品模式。

从目前市场上成熟的金融产品来看，万能保险产品是极少数可以投资于非标准融资项目的金融产品，投资门槛较低。就法律概念而言，保险投资是保费投资，其法律责任不同于基金或信托的委托融资或信托融资。

一些基金业人士表示，对于互联网金融来说，作为一种标准化产品，货币基金产品带来了巨大的资本容量，但在规模拉动收入方面仍略显不足。余额宝扣的田弘财富管理基金管理费仅为0.3%，1800亿元的规模仅带来5.4亿元的管理费。

按照它的逻辑，较高的收入在于“借贷方面”。通过对非标准资产的投资，实现了类似信托贷款的业务，支付宝和相关产品提供商赚取了相应的利润。在高货币成本的背景下，利润率可能会随意达到几个百分点。通过这种模式，阿里巴巴显然绕过了有限金融许可的政策约束。

值得注意的是，一些互联网金融研究人员对《中国商报》表示，目前仍有许多互联网金融和信托类业务受到追捧，这可能成为2014年互联网金融的亮点之一。

三重风险需要谨慎

“保险版”余额宝不仅能锁定资金和期限，还能锁定客户数量。

吉安金鑫基金研究员马永静分析说，余额宝一方面与其他同类产品争夺货币基金，另一方面通过与保险公司合作开辟了另一个战场。虽然余额宝是一款现金管理工具，但这次推出的产品是定期投资，这也是一种研发思路。

马永靖指出，尽管如此，仍有三个风险需要注意。即信息透明度差。目前，余额宝第二代产品的具体信息在支付宝官方网站和珠江人寿官方网站都找不到，客服电话也没有接听。投资者无法获得产品的完整信息；实际收入可能低于预期，7%只是预期回报率，这不等于客户可以获得的实际收入。客户得到的是保险公司在官方网站上定期公布的实际结算利率，计算回报率还涉及到各种费用；流动性差，产品期限为一年，这与余额宝的性质不同。该产品不能像余额宝那样随时赎回，流动性差，投资者应根据自己的需要谨慎选择。

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