余额宝是激活金融市场的“鲶鱼”

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“遏制余额宝”和“消灭金融寄生虫”……余额宝自去年6月诞生以来，受到了巨大的冲击。毕竟，从基金规模0到2500亿元，余额宝只花了200多天；从2500亿元到4000亿元，余额宝只用了大约30天。 这让基金公司成了“土皇帝”，但有了它，一些专家呼吁取缔余额宝，监管当局也放出风来加强监管，银行老板们等待反击的机会。 2月21日，中央电视台证券信息频道的新闻评论员说，“余额宝应该被禁止。”究其原因，余额宝并没有创造价值，而是通过提高整个社会的经济成本并从中获利，推高了实体经济的融资成本。真的是这样吗？瑞银华宝证券(ubs warburg Securities)前董事总经理张化桥指出，余额宝可以推动利率市场化，“余额宝”为中国储户做了一件好事。他们的持续努力将影响央行是否决定加息，迫使银行逐步提高短期存款利率。最终，银行的利率曲线将整体平行上升，实现利率市场化。中央财经大学金融学院教授郭田勇告诉记者，目前，除协议存款外，国内银行存款利率都受到监管。约定的存款利率完全以市场为导向，即通过机构间相互协商获得的以市场为导向的价格。余额宝扣下的田弘增利宝货币(Aiji，净值，信息)基金最高可赚6%，这也是银行愿意在议价过程中给出如此高的协议存款利率的原因，因为银行愿意索要这笔钱。余额宝的收入与市场利率之间没有因果关系。有人说余额宝推高了市场利率，然后又转到普通人的贷款利率，这是有偏见的。这家银行的初衷是什么？首先，去年底和今年年初，银行间市场流动性相对紧张，确实需要资金。其次，银行有更高收益的渠道向外部世界放贷，银行不会亏钱。例如，一些房地产企业有更高的融资成本，有些人愿意要求他们。银行融资成本已经上升，但问题的根源不能归咎于余额宝。从制度上讲，在监管利率和约定存款利率之间存在无风险套利空。也许利率本应如此之高，但现在利率受到控制，而且利率如此之低而没有自由化。如果完全市场化，普通人应该获得更高的利益。现在，人们通过余额宝的方式得到了他们应该得到的好处。 余额宝似乎不仅让银行焦虑，也让央行反思。利率市场化已经被谈论了很久，但是还没有取得成效。余额宝对利率市场化起到了很好的推动作用，对未来整个金融业的创新和发展起到了强大的推动作用。 现在余额宝似乎在一定程度上起到了“鲶鱼”效应，改变不合理融资体制的效果开始显现，引起了社会各界的关注。如果银行利率市场化，余额宝的套利空将消失。余额宝给了我们两个重要提示:一是要加快利率市场化改革的进程；第二，在这个过程中，商业银行要提高产品创新能力，利用互联网打造余额宝这样的创新产品。 余额宝的意义在于从社会角度改善了人民的福利；从金融改革的角度来看，它使金融业的竞争更加激烈。一方面，银行的管理水平有待进一步提高；另一方面，应加强制度建设和风险控制能力。余额宝的出现加快了银行业改革的步伐。从本质上讲，它对传统银行的影响更多的是互联网技术的应用。中国银行国际金融研究所(市场咨询)研究员文彬表示:“在发展初期，银行协议利率上升较快，余额宝也不错。大众群体就是这样一个客户群。”互联网技术的便利性是不可替代的，互联网金融的核心是销售渠道。银行也有客户群。未来，银行发展金融网络也可以实现互联网提供的便利。事实上，银行已经开始这么做了。据记者统计，中国银行的活宝于2月19日推出，民生如意宝即将推出。建行也在为T+0货币基金产品做准备。此前，工行浙江分行推出T+0产品天一，交通银行推出“快速立交桥”，平安银行(报价、询价)推出“平安安迎”。 从这个角度来看，余额宝只是激活金融市场、提高金融运行效率、更充分满足人民金融需求的一条“鲶鱼”。

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