P2P网贷繁华背后倒闭频现 存卷钱跑路欺诈等行为

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“监管政策肯定会在今年出台。如果速度很快，这个月或两个月内可能会出现一些迹象。”一位参加会议的p2p创始人告诉《新京报》记者。未来，p2p可能会根据平台属性和资金池性质采取分类监管。据业内人士称，p2p在许可证管理和文件管理之间仍有考虑空间。但是对于p2p行业的先驱，许多p2p公司倾向于许可监管。对于新玩家来说，他们希望有一个宽松的归档系统。

“每天有三五个P2P上线”

在“宝贝”热潮逐渐消退后，p2p连接成为目前互联网金融最热门的话题。

“p2p现在是一个站在油盘上的行业，这个行业很热，空的市场很大，但是我不知道p2p借贷业务是一个‘风险’,还有一个小错误，这是无法挽回的。现在每天都有三、五个平台上线，但其中很大一部分平台在不到半年的时间里已经消失或濒临消亡，而且团购有上升和下降的趋势。”Yinke.com总统林恩民说。

P2p是一种个人对个人的贷款匹配平台。借款人和贷款人在这里会面，以获得他们需要的东西，并实现交易匹配的功能。

随着互联网金融的发展，p2p平台迅速扩展。根据p2p网络借贷平台的统计和计算，中国有近1000个p2p平台。2013年，行业总营业额约为1058亿元，员工人数超过20万。与此同时，自2013年以来，共有64个p2p平台遭遇运营困难，关闭并逃离。仅从2013年9月到11月，全国就有40多家p2p企业的资本链被打破或关闭。

p2p行业的这种情况今年将会改变。

5月22日，银监会召集国内知名p2p平台领导召开座谈会，就行业准入和监管制度征求意见。出席会议的p2p平台创始人表示，从监管部门的态度来看，p2p行业的监管政策应该在今年出台。目前，监管部门已经制定了初步方案，可能不止一个，然后在调查和征求意见的基础上做出最终决定。监管机构将根据p2p行业是否有保障等因素对其进行分类和监管。

如果平台为投资者提供担保(无论是保本保利担保还是本金担保)，监管部门都会对平台注册资本、团队等金融机构提出监管要求，并倾向于许可监管；如果平台面向纯信息匹配，不引入担保，监管要求将相对较弱，侧重于信息披露的准确性，倾向于备案制度的监管。

这两种担保模式都有各自的困难

担保是否成为p2p平台的重要分界线。目前，担保公司是p2p平台的“标准”，但担保方式和担保程度千差万别。

记者访问了鲁法克斯、人人网、优惠网、排牌网、典融网等p2p网站，这些网站都标有各种保本措施，有的还直接写了“保本保息”。

所谓平台担保是指p2p平台本身参与担保，例如以设立风险基金的形式，承诺在第一时间对逾期目标进行补偿。在平台担保模式下，如果出现违约或无法支付，p2p公司将不得不自掏腰包承担责任。如果平台崩溃或消失，投资者可能不知道借款人。P2p平台公司自身也增加了风险，如果出现大的违约，可能会影响公司的生存。

P2p人士表示，平台担保模式对平台的要求很高，投资者需要关注p2p平台本身是否有能力覆盖风险。平台参与担保基金从何而来？平台公司是在拿自己的钱来承担吗？还是用新投入的资金来弥补原有的项目风险？

目前，宜信、人人网、红菱创投等平台直接或间接参与平台担保。也有p2p公司将风险转移给担保公司，由第三方担保。第三方担保公司也有风险。如何防范担保公司的道德风险也考验着平台对担保公司的控制。

担保公司向借款人收取3%-5%的保费

担保公司在p2p链中扮演什么角色？除项目份额外，一般担保公司将向借款人收取3%-5%的溢价。

在一些p2p平台上，担保公司负责提供贷款项目。担保公司首先发现并审查项目。如果项目良好，借款人状况良好，愿意提供担保，将推荐给p2p公司。

保险费率是根据借款人的风险确定的。如果借款人资质良好，风险较低，保费将会略低。如果借款人的风险较高，担保公司的保费将增加以弥补其风险。

一般来说，担保公司会向借款人收取3%-5%的保费，而且还有项目分成。据了解，在p2p平台上，投资后盈利12%，借款人可能支付超过20%的成本。担保公司收取3%的担保费，p2p平台收取大约2%的服务费，如果有第三方支付托管费，他们还需要支付大约2%的支付费。加上项目分摊，借款人的贷款总成本超过20%。在一些高风险项目中，借款人的成本达到30%和40%，但个人投资者只得到12%。

Yinke.com总裁林恩民表示，尹柯将在贷款后跟进该项目，并在还款前三天致电借款人，询问资金情况。如果发现借款人犹豫不决，立即联系担保公司，担保公司将准备资金。如果借款人未能偿还，担保公司将准备偿还这笔钱。

保证安全吗？

林恩民表示，尽管现在绝大多数p2p平台都宣称“有担保公司，本金和利息都有担保”，但担保背后仍有文章。

如果担保公司可以完全覆盖这些风险，为什么许多p2p平台会失败，投资者会损失所有的钱？

林恩民表示，各种担保公司与p2p平台签订的协议是不同的，很多都是一般的有限担保，所以借款人如果不能偿还贷款，可以找担保公司。和相应的无限担保，除了找担保公司，你还可以找p2p平台。

虽然它们都是担保公司，但担保公司的性质却大不相同。优势网络创始人刘雁南表示，担保公司还应该区分它们是否拥有融资担保许可证。

融资性担保机构为特许经营机构，需获得当地监管部门的预批准许可和融资性担保机构的《营业执照》，方可在工商相关部门注册设立。

但是，非融资性担保机构没有实行准入管理，其注册没有预先行政审批要求，也没有营业执照。只要符合《公司法》的有关规定，就可以直接在工商登记或其他登记中设立。

融资性担保公司主要与银行合作，为借款人提供银行信贷额度和担保；他们主要从事诉讼保全担保、投标担保等履约担保业务，而不是融资性担保机构。

“目前，在网站上发现的许多担保公司都没有空壳牌的融资许可证，他们的担保能力也没有受到监督和评估。担保公司也有优势和劣势。”刘雁南说。

许多p2p投资者被p2p平台的“本息保证”担保机制所吸引。“本金是有保证的，可以有超过10%的收入，这远远高于银行理财产品。”正是基于这种想法，程女士投资了p2p。

积木公司(Building Block)联合创始人魏伟认为，担保只是增加信任的一种手段，真正的风险控制有赖于对借款人的有力调查，很少有担保机构具备风险控制和调查的能力。P2p投资并非没有风险。

“许多平台只是在过去一两年才建立起来，它们的项目在1-3年内还没有到期。他们没有经历过风险测试期，将来可能会发生一些风险事件。”上述p2p创始人说。

P2p许可监管引发争议

监管机构希望对p2p行业进行分类和监管。然而，许多业内人士对许可证监管持谨慎态度。

在担保问题上，监管部门已经表明了自己的立场:p2p明确界定了平台的中介性质，明确了平台本身不能提供担保。但是，对于“平台本身不能提供担保”的说法，监管部门尚未做出详细的定义和解释。目前，中国大部分p2p平台仍然通过提供本金担保或本息担保来吸引投资者。

中央财经大学教授郭田勇表示，像length club这样的p2p信息平台在美国的成功很大程度上归功于其良好的社会信用体系的支持。基于中国缺乏信用体系，p2p被简单地要求作为一个信息平台，但有些人不愿意这样做。

基于这一考虑，监管当局希望对p2p行业进行分类和监管。然而，许多业内人士对许可证监管持谨慎态度。

中国支付清算协会业务协调部副主任杜晓宇写道，中国尚未建立存款保险制度，金融机构得到政府的隐性担保，投资者没有意识到风险。一旦获批的金融企业出现危机，公众一般会要求政府给予补偿，不建议为p2p和众筹企业设立行政许可。

Yinke.com总裁林恩民也不同意这种许可证管理模式。他认为许可证制度是摧毁创新的强大武器，这是不可取的。网络金融是一种市场行为，市场应该决定生死。“银科网由担保公司担保，平台不介入。如果这是一个备案系统，对我们是有好处的。”

翼龙贷款董事长王思聪表示，没有严格的访问和管理，p2p平台不容易监管。尽职调查和服务不力会损害网民的利益。对于行业来说，许可证制度是好的。然而，就市场而言，注册制度是适当的，它完全是一种政府不需要掩盖的市场行为。

一位p2p人士说，目前有一定规模的p2p公司倾向于许可证管理，但规模较小的公司希望有更多的时间和政策空.

林恩民认为，未来p2p网络借贷平台之间的竞争不是速度和规模的争论，而是模式、产品、风险控制和创新的争论。未来大多数p2p在线借贷平台都会失败。没有专业的风险控制和技术人员，同质化严重。当竞争加剧时，许多平台的风险控制幅度不足以覆盖真正的风险。

这不是银监会第一次召集p2p公司举办论坛。此前，p2p公司也是由中央银行下属的支付清算协会组织的各种互联网金融会议的嘉宾。

P2p公司也热衷于加入“小额信贷联盟”等自律组织，并更热衷于获得与监管者对话的机会。除了在金碧辉煌的五星级酒店举办各种论坛外，p2p网上借贷确实迎来了一波发展高潮。

自2013年底以来，每个人的贷款已获得1.3亿美元的单一风险资本。此外，p2p，如帕特贷款和典融，也获得了大量的风险资本。在p2p在线借贷网站上，投资者喜欢“第二次抢夺”项目。受欢迎程度不亚于余额宝等产品。

根据国际知名咨询公司综合网上贷款屋的数据，2012年国内p2p交易规模只有300亿元左右，2013年预计为1800亿元；机构数量可能达到800个。其他公开报道称，p2p在线贷款公司的数量已经超过1000家。

然而，随着这些繁荣，p2p平台经常失败，诸如管理不善、带钱逃跑、欺诈等行为层出不穷。

根据公开信息的数据，2013年全年，至少有75个p2p平台存在问题，其中大部分是管理不善，逃跑和欺诈也占20%。

这导致了p2p在线借贷在公众中的不良形象。

p2p进入的门槛非常低。一位业内人士指出，如果是首次进入，只需花费几百万元，购买现成的设备和软件就可以打开。

在网上，只要p2p公司提供高利率，他们就不会担心投资者的参与。在贷款方，p2p平台也可以通过与线下小额贷款公司合作快速获取资源。

据一些业内人士称，这个行业没有门槛，没有标准，也没有监管。

■个别案例

人人贷款有限保护的风险准备金模型

每个人都不承诺保证本金，而是设立风险基金来保证投资者的投资安全。但这种保护也是“有限的”。

风险准备金不是向借款人和投资者收取，而是从每个人的贷款收取的服务费中提取，并存入本金保护计划的一个特别账户。这笔资金是从贷款周转金中提取的。根据不同的信用等级，每个人都会抽取0到5分不等的风险保证金。

以10000元的贷款为例，如果借款人是信用等级最高的aa，则不计提风险准备。如果借款人是风险水平最高的人力资源，会计将留出5%的风险准备金。

风险准备金不是一逾期就开始，而是在借款人逾期30天以上，向贷款人足额支付本金，90天后开始催收并委托专业机构催收后开始。

风险准备金不是无限补偿，也没有必要像往常一样支付账单，因为基金的整体规模是确定的。如果风险准备金的规模超过总债权的10%，则每个人的超额贷款将被收回。也就是说，风险准备金的应计比率最多为10%。

如果风险保证金不够，它将自动停止支付，直到该账户获得新的风险准备金，然后在逾期后将其放入池中。

目前，人人网的贷款逾期率较低。据官方披露，人人网贷款的坏账率为0.6%。通过积累，风险准备金可以弥补逾期贷款。

信易(CreditEase)和富二贷(Fu Er Loan)等P2p平台也设立了类似的风险准备金。

和平支持的Lufax逐步退出全面担保

卢法克斯之所以“领先”，是因为他得到了平安集团的支持，并得到了平安集团本金和利息的充分保证。成立于2011年，是平安集团的成员。虽然多次声称是中介，但该中介实际上是让平安部门的另一家机构平安金融担保参与交易，这是lufax与所有p2p的最大区别。

根据鲁法克斯贷款担保协议，一旦借款人逾期超过80天，平安担保公司承诺赔偿投资人所有本金和利息(包括逾期罚息)，以确保投资人的利益，并向借款人收取欠款。根据不同的信用等级，借款人需要支付担保费，每月担保费为0.5%-1.75%。

由于本金和利息都得到充分保证，投资者的风险相对较小，所以投资收益相对较低。目前，lufax给出的统一收益率为8.61%，在p2p行业处于较低水平。超额收益或损失由lufax及其担保公司自己消化。

然而，目前，lufax正计划逐步退出这种完全担保模式。Lufax正在组建一个评估和评级团队，并将在未来改变所有资产以评级模式运行。逐步取消评级担保后，产品年化利率将相应调整。

■投资建议

投资新手p2p在线贷款应注意的五个主要问题

1 .正确面对和识别风险，努力控制和降低风险。

仔细选择平台，多看少动，不要盲目跟风。在你决定投资在线贷款平台之前，先做好功课，查看行业门户共享的调查报告、在线贷款评级、交易数据和口碑。再增加几个交易小组，询问一些老投资者的意见。

确保投资多元化，不要孤注一掷。投资多样化不是盲目和随机的，而是基于仔细的选择。多元化投资不能完全消除风险，但可以减少风险的波动。

在早期尝试小额资金的水，不要一下子把所有的资金都投入到p2p在线贷款中。在熟悉并能够识别风险后，我有把握，然后逐步增加投资。

开始的时候，最好选择一些实力雄厚、信誉好的老平台。一开始，不要追求过高的回报，因为高回报往往伴随着高风险，而过高的回报很容易被冲昏头脑。

■对话

P2p高级投资者王松

保证实际上是皇帝的新衣服

新京报:你什么时候开始投资p2p的？为什么敢借钱给陌生人？

王松:我从2012年开始接触p2p。起初，我专注于一些大平台，如人人网贷款、红菱创业投资和排牌贷款。后来，我试了500元和1000元。所有的投资都是短期目标，即使出现亏损，我也能承受大约半年。在过去的两年里，我研究了40或50个p2p平台。

新京报:你现在在p2p上投资了多少钱？有没有借款人借了又不还的情况？

王松:大约十万。目前还没有违约。

新京报:你如何控制投资风险？

王松:最主要的是提前做好防范。投资界的法则之一是不要投资你不熟悉的东西，投资p2p也是如此。在投资之前，你应该熟悉这个平台的运作模式，知道你在用你的钱做什么，如何把钱拿回来，这个公司的老板是谁，团队是什么。这是我在决定投票支持p2p之前必须知道的。

另一个是不要冒险。P2p有很多高收益产品，给投资者的利润高达30%和40%，所以我从来不投资。如果p2p平台给投资者30%的利润，借款人的借款成本将超过40%。什么样的企业能够承受这样的资本成本是一件可怕的事情。

如果是这样，我还是会遇到不还钱的人，那我不得不承认我不走运。

新京报:不是很多P2P都声称有本金和利息担保吗？

王松:我认为在p2p行业之后补救几乎是没有用的。本金和利息担保实际上是皇帝的新衣。不要寄希望于平台的本金和利息担保。许多运行p2p的平台也承诺本金和利息保证，但一旦发生什么事情，他们不能保证。

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