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互联网金融拓宽降低融资成本渠道

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-18 15:13:42阅读：

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“小银票”是京东金融继保险融资和京东白条之后，再次为客户推出的网络金融产品。产品发布当天，JD.com从上午9:00开始每15分钟推出5款“小银票”理财产品，当天发布的15款产品几乎全部在发布后2分钟内被抢。

电子商务拓展互联网金融领域的主要动力是挖掘企业自身的利润增长点，但这一尝试也为小微企业提供了一种新的融资方式。对于一些长期遭受“融资难、融资贵”困扰的小微企业来说，网络票据产品无疑是引入金融活水、帮助降低融资成本的一个渠道。

做出这一判断的主要原因是网络票据融资产品的特点与小微企业的融资需求高度一致。以京东发行的第一批“小银票”为例。每个产品的规模从几万到几十万元不等。根据银行的潜规则，票面价值超过1000万元的称为“大票”，金额不足500万元的称为“小票”。

在传统的票据业务中，票据回购经常被不同的银行撤销。对于银行等金融机构来说，小票业务的成本太高，而大票业务更受欢迎。因此，持有小额票据的企业往往很难找到票据的流通渠道，但互联网金融的聚集效应可以将沙子聚集成一座塔，为小额承兑汇票找到出路。

另外，从企业融资的角度来看，网上票据融资产品的融资成本合理，融资链条短，实现了资金来源与实体经济的直接联系。十年前，一份名为《中国金融腐败指数研究报告》的研究报告显示，贷款利率加上维持信用关系的各种手续费、渠道费和关系费，将实际融资成本推高至15%-16%。近年来，这种情况在小微企业融资中再次出现。但是，此次推出的第一批“小银票”产品的预期年化收益率在6.2%至7%之间，融资成本一般不超过9%，这与传统方式下小微企业相对较高的融资成本有很大不同。

互联网金融拓宽降低融资成本渠道

更重要的是，网络票据融资产品的融资速度相对较快，对于面临流动性危机的企业来说，速度就是一切。仍以“小银票”产品为例，用户可以通过国内优质银行储蓄卡认购相关理财产品，起价为100元。“小银票”到期后，本金和收入将返还给用户的储蓄卡。这种低门槛、高便捷的订阅方式已经被网络用户认可。在产品发布后2分钟内的空盛典意味着真正发布产品的企业在如此短的时间内完成了目标融资。这种速度对于通过传统渠道融资的企业来说是不可想象的。

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今年，为了刺激实体经济的活力，缓解高成本带来的压力，国务院多次强调，要同时采取更多措施降低社会融资成本。因此，上半年，相关部门出台了有针对性的控制政策，如有针对性的RRR减息和贷存比调整。尽管这些措施在一定程度上释放了流动性，缓解了小微企业融资成本上升的压力，但正如央行在第二季度货币政策执行报告中所言，“有针对性的RRR减息不应长期实施。”如果像有针对性的RRR减排这样的结构性措施长期实施，将会出现一些问题。与此同时，7月份信贷和社会融资数据的意外下滑也表明，第三阶段叠加的复杂局面和房地产等行业的调整趋势给当前经济金融形势增加了不确定性。

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在决策层反复强调降低企业融资成本、解决小微企业融资问题的背景下，网络金融作为传统金融的有益补充，应该以其独特的优势成为小微企业融资的重要方式之一。国务院办公厅在最近的《关于缓解企业高融资成本的十大意见》中明确指出，要尽快出台规范互联网金融发展的相关指导意见和配套管理措施，促进公平竞争。其目标之一是引导互联网金融服务于小微企业，并确定空自身的发展空间。因此，适时开发与企业融资直接相关的“小银票”，不仅丰富了投资产品的形式和渠道，满足了部分“低门槛、低风险”投资者的优先需求，而且更好地响应了降低融资成本的政策，缓解了小微企业融资难、融资贵的问题。

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