吴晓灵：证照式管理并非互联网金融理想监管模式

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吴晓灵表示，互联网金融应尽快纳入监管范围，但这并不意味着所有的互联网金融活动都应实行许可证管理。

很多业内人士表示，以互联网金融为代表的民间融资应注意避免刚性支付，形成风险定价机制，加强对互联网金融平台第三方托管的监管。

许可证管理不是一件好事

“互联网金融应尽快纳入监管视野，但这并不意味着所有互联网金融活动，尤其是作为信息平台的互联网金融活动，都必须得到专业管理，即许可证管理。”吴晓灵说，把所有活动都纳入许可证管理是不合适的，因为许可证管理本身就是对这种行为的认可。

2014年9月，银监会创新管理司司长王艳公开提出了p2p网络借贷行业的十大监管原则，其中第三条明确指出p2p机构不是信用中介，也不是交易平台，而是信息中介，为双方小额贷款提供信息服务。“现在很多人都不接受这个想法。”吴晓灵表示，如果所有行为都是信用中介，所有活动都将被许可，这不利于解放市场。

p2p的核心是人们、贷款人和借款人之间通过信息进行的直接融资行为。如果他们依靠担保和保险，他们仍然希望中介参与者会做事情。

“互联网精神的最大特点是对自己负责，点对点，网络对网络，中介和中心。”吴晓灵说，个人应该理性投资，依法维护自己的权利，遵守契约精神。"每个人都是自己财产的第一责任人."吴晓灵告诉《中国商报》，他应该学会通过合法渠道维护自己的合法权益。遵守契约精神，愿意赌输应该是每个投资者的基本底线。只有这样，我们才能有一个好的环境，保护每个人的利益。

打破僵硬的救赎

刚性赎回一直阻碍着中国金融业的发展。

吴晓灵说，应该打破刚性赎回，形成有效的风险定价。"每个投资者、每个物业使用者都是自己物业的第一责任人."吴晓灵说，许多投资者和金融消费者现在把他们的财产安全交给其他人，他们需要担保和背书，但他们不会认真检查客户的声誉。

“这不是一个好情况。只有明确了风险责任的分配，才能进行真正的风险定价，声誉好的人才才能从社会上获得廉价的资金。”吴晓灵告诉《中国商报》记者，这对于值得信赖的群体是不公平的，因为市场中存在隐性或现存的赎回空间，这将提高无风险收益率曲线和利率水平。

"刚性赎回机制已经成为金融体系中的一颗毒瘤."万向信托董事长冯晓表示，刚性赎回对整个金融体系有三大危害。

首先，国家信用不堪重负。所有的金融消费和投资都没有法律协议，但有社会心理契约。"一旦出现问题，说谎者就不会紧张。"晓凤说。其次，它使整个金融体系和经济体系缺乏弹性。“2008年金融危机的经验表明，美国经济体系没有硬性的赎回机制，因此危机爆发后，市场迅速清理，经济迅速调整。”晓凤说。最后，金融机构有道德风险，这导致坏钱赶走好钱。

第三方监管

拥有第三方主机一直被列为p2p行业的风险保护机制之一，但是看看p2p运行平台，我们可以发现有很多平台都有第三方主机机制。上海市高级人民法院财务处处长杨璐表示，应该强调第三方托管的重要性。

“即使有第三方托管，也没有其他机制或机构对托管人进行监管，这可能导致托管人与网上贷款公司之间存在风险。”杨璐表示，目前监管托管人的市场机制并不完善。

互联网金融的目的之一是改变金融交易的信息不对称，最终追求金融消费者购买的金融产品承担自己的风险，即所谓的自担风险购买问题。

“在当前特殊的历史时期和特殊的市长地位下，信用仍然是一种非常重要的手段，而这种手段往往是通过担保来实现的。”杨璐告诉《中国商报》，网上贷款平台是目前担保的必然选择，担保在降低风险的过程中确实发挥了更大的作用。“很难想象，如果没有担保，投资者会把钱交给公司，而公司的担保在哪里？”杨璐说。

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