P2P收益率下降 平台筹谋上市突围

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经过几年的广泛发展，p2p平台之间的差异逐渐显现。在12月6日举行的2014互联网金融创新与监管论坛上，宏远证券研究所副所长、互联网千人协会秘书长易欢欢指出，2015年，除了一些“脱缰”企业外，整个网上贷款行业将面临三大核心问题:收益率下降、难以获得投资者、行业竞争加剧。

差异化路线开始出现

吸引高回报的P2p借贷平台正逐渐回归理性。根据第一网上贷款的最新数据，11月份全国范围内p2p网上贷款的年平均综合利率为16%，连续9个月下降，达到历史新低。

随着竞争的加剧，p2p平台定位和模式的差异化越来越明显。

“未来的规划是，非风险业务占50%，包括为其他平台提供数据分析和流量，以及为银行构建p2p平台。这些生意是有利可图的空.”杭州新和汇董事长胡德华在接受采访时说。

目前，这种情况在p2p行业很少见。杭州信和汇是浙江最大的担保公司中信李和控股集团的全资子公司，成立于2013年12月。据胡德华介绍，目前该平台有60万用户，交易量已超过50亿，收益率为9%-10%，低于90%以上的p2p平台。

扩展服务领域的p2p平台也包括互联网金融。根据其官方网站，网上银行包括p2p在线借贷、众筹和在线信用报告。“网通是一个互联网金融集团。我们包括互联网金融的主要形式，但贯穿其中的一条主线是，它服务于中小企业和小微企业。”网通金融集团首席执行官盛嘉表示。

实力雄厚的银行p2p平台定位更广。目前，大约有10个由银行发起或有银行背景的p2p平台。其中，宝商银行的“小马银行”定位于互联网智能金融平台，该平台整合了直接银行、智能理财、众筹等互联网金融模式，将承担直接银行的功能。

“从某种意义上说，从事p2p业务的银行从事的是表外业务，而项目和风险控制等线下业务全部由银行完成。”一位业内人士指出。

对于以借贷业务为主的p2p平台来说，随着投资渠道的增加，将会面临更难获得客户的普遍问题。

“在这个过程中，投资屋将起到准确流动入口的作用。前期通过投资置业获得客户的成本约为每30元，远低于业内近100元的平均水平，后期将随着客户数量的增加而进一步降低。”投资公司首席执行官黄世桥透露。

投资屋是今年9月新成立的平台。目前，已累计投资者2.4万余人，累计成交额7000万元。该公司试图突破p2p搜索引擎的定位，控制借款人和资金的流动，但该模式需要测试。

即使在普通的小型和微型企业领域，垂直差异化也更好。

据Mavericks Online首席战略官杰森(Jason)称，目前国内p2p平台的小微业务是一样的

质量高，对小额信贷的需求远远没有得到满足。“今后，我们在不同城市的分工将在不同时间有不同的风险监控标准。”

他介绍说，小牛网去年开始涉足小微企业，平均单笔融资规模在5万至6万元之间。为了扩大小微企业，大约有30家线下商店主要分布在中国南方，明年将增加到150家左右。

这个想法与总部设在温州的翼龙贷款非常相似。翼龙贷款的90%以上属于农业、农村和农民，中国已经建立了300多家线下社区体验店。

该平台已激增至2000个

从最近的外部市场环境来看，p2p行业也正在经历新的考验。

上周，股市成交量创下新高。关于股市是否会转移p2p资金，目前还没有权威的统计数据。

“从我们的平台来看，影响几乎可以忽略不计。事实上，我们每个月的账户都比现在多。我认为这更多地取决于平台是否有更好的项目。”积木公司首席风险控制官谢群表示，目前不会考虑股票配售业务。

胡德华指出，股市配置的最大风险来自政策风险。“互联网金融提倡为实体经济服务，而股市与这一政策方向相反。”

另一个备受关注的变化来自央行的降息政策。

“指挥我们这边的影响很小。降息只会影响那些可以从银行借钱的企业。无法获得贷款或不便来我们这里的借款人对他来说下降了0.4个百分点，这没有什么意义。”谢群说。

然而，网上贷款之家的报告指出，随着资产方面利率的下降，银行理财产品和“宝贝”等货币资金的收入继续下降，未来将有更多的资金涌入股市和互联网金融市场。增加网上贷款资金的供给将促进网上贷款周转率的增长。

根据网上贷款户的数据，今年11月份，网上贷款行业的整体营业额达到313.24亿元，比10月份增长了16.72%。平台数量从2013年的700多个增加到1800个，预计今年将超过2000个，交易量预计将超过2500亿元。

此外，平台资本将很快加速其分化。今年以来，已有20多个p2p平台宣布获得风险投资，包括风险投资机构、银行和上市公司。在这种背景下，个人网上贷款平台开始上市。

正是p2p平台“91金融”明确提出要提前上市。其创始人兼首席执行官许在今年年中提到，91金融将在a股上市。最近，其联合创始人吴熊文告诉媒体，他已经提交了ipo相关材料。易贷网还表示，它准备在3至4年内登陆资本市场；胡德华最近在接受记者采访时说，他计划不迟于2016年在美国上市。

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