马云式突围：被逼出来的互联网金融

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阿里的互联网金融是如何诞生的？时代在创造英雄还是英雄在创造时代？要回答这个问题，我们应该回顾2009年甚至2007年。

2009年9月11日，阿里巴巴网络商务大会在杭州召开。现在很少有人记得那次会议的主题是“小企业，大梦想”。

* * * *获胜者，孟加拉国经济学家穆罕默德·尤努斯出现在来宾营地。那时，尤努斯对大多数中国人来说都是陌生人。

尤努斯的出现与当时的大背景有关:“小企业，大梦想”陷入困境，始于2008年，并被推迟到今天的金融危机。

2007年11月，阿里巴巴的b2b业务在香港上市，风光无限。当时，全球经济和中国经济都处于危机边缘。马云在与作者私下交流时表示:阿里巴巴的客户通过炒铜赚的钱比通过制造业赚的钱还多，而且经济已经又热又胀。

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在危机边缘上市让阿里巴巴得以度过危机。同时，它有资金支持淘宝和支付宝这两个面向未来的新业务的发展。然而，中小企业的麻烦接踵而来:许多企业因为海外订单的流失而面临生存危机。

对于大企业来说，他们所面临的问题可以通过银行贷款来缓解，但中小企业无法获得银行的供应。阿里集团当时的首席执行官卫哲与作者沟通说:银行在提供贷款时需要固定资产抵押和流动性，而中小企业往往不具备这些能力。

马云赞赏尤努斯的“小微企业贷款模式”。尤努斯的另一个头衔是孟加拉乡村银行格莱珉银行的创始人。格莱珉银行向小微企业和穷人提供贷款，帮助他们渡过难关。

马云邀请尤努斯来到互联网商务会议平台。目的很简单，就是给参加会议的银行老板一个说法:不要只关注大企业，要关注小企业。马云很感性，他说小企业是这个社会前进的最大动力。

也就是说，在2009年，马云说过一句话，“让我们用危机来改变银行”；2013年，马云又说了一句话，“如果银行不改，我们就改银行”。没有人记得前者，而后者引起了激烈的讨论。

当他说出最后一句话的时候，马云已经推出了小微企业贷款，与马、马明哲共同创办了中安在线，并推出了余额宝。那时，全世界都侧目而视。

马云改变银行的行动是激进的，但马云私下里说:(互联网金融)是被迫的，如果别人不做，我们就做。

互联网金融的三大棋子

今年2月25日，阿里巴巴“财务团队管理年会”在杭州召开，马云出席了会议。这次开幕会议与以往不同:财务团队的成员来自两个公司，支付宝和阿里金融。

三天前，即2月22日，阿里巴巴低调进行了上述机构重组:“支付宝+阿里金融”合并为一家公司，即一家微型金融公司，并拆分为四个业务组，包括共享平台业务组、金融业务组、国内业务组和国际业务组。

马云提出了新公司的新使命:“今天，阿里的金融业务不是一场改革，而是一场革命，一场金融革命”，而这场革命的目的是“使世界上没有困难的业务”。

今年6月13日，小额信贷的子公司支付宝推出了一项低调的余额增值服务，名为“宝月”。通过余额宝，用户可以直接在支付宝网站上购买货币资金等理财产品，并获得收益。

余额宝一期支持田弘基金增力宝货币基金，智宝表示:“这是田弘基金为支付宝用户量身定制的基金产品。”余额宝的资金仍然可以同时用于网上购物、转账和支付。

根据支付宝提供的数据，余额宝的注册用户在不到6天的时间里就超过了100万。与之形成鲜明对比的是，根据中国证券登记结算有限责任公司的数据，截至2012年12月31日，中国所有个人的有效基金账户数为7630.14万。

凭借支付宝的用户基础，余额宝仍有0/房的巨大增长。根据支付宝官方网站信息，截至2012年12月，支付宝注册账户超过8亿。

阿里小额信贷集团仍在申请注册，这是马云互联网金融布局的第一个孩子。此外，它还包括两个棋子，即“中安在线”和淘宝保险理财频道。

2012年4月，提交了由阿里巴巴的马云、中国平安的马明哲、腾讯的马共同组建的“中安在线”的申请。今年2月18日，该公司获得了中国保监会的批准。

中安在线的注册资本为10亿元人民币，注册地为上海。牵头方阿里集团持股比例为19.9%，是第一大股东；平安和腾讯分别以15%的股份成为第二大股东。

其他六家中小股东是:携程、富友控股、日新网络科技、日新互联网、嘉德信投资、袁强投资，无论是网络科技还是投资公司。

“中安在线”被视为保险业在互联网金融创新中的“破冰之作”，它将突破现有的保险营销模式，不设分支机构，完全通过互联网销售和理赔，专注于责任保险和保证保险两大险种。

2010年初，一些保险公司开始利用淘宝网销售保险。一是泰康、华泰、阳光、平安等。带头的是几十家保险公司。

2012年7月，随着淘宝金融频道的推出，泰康人寿、太平洋保险和交通银行正式开设了三家淘宝旗舰店，随后各大银行纷纷效仿交通银行，在淘宝上开设旗舰店。

上述阿里小额信贷集团、中安在线、淘宝保险和财富管理渠道是马云在互联网金融领域留下的三个棋子。

被迫转向互联网金融

2007年，胡小明(现任阿里巴巴集团副总裁)带领一个不到10人的团队与中国建设银行合作，为阿里巴巴b2b商户提供贷款。阿里巴巴为银行提供自己平台的企业信息，银行为企业提供贷款。办公室位于阿里巴巴b2b的所在地滨江公园。

胡小明当时在与笔者沟通时表示:阿里巴巴拥有众多的网上企业客户和详细的客户交易记录，“最长的交易记录是9年。”然而，银行在向中小企业贷款时最担心的是企业信用不好，监管成本高，收益少。因此，阿里巴巴认为可以利用网上交易信用作为银行放贷的参考。

阿里巴巴首先帮助银行筛选企业，有不诚实记录的企业客户将首先被淘汰。然后，对于已经获得贷款的企业，阿里巴巴负责随时将企业的网上交易记录反馈给银行，并分析其业务数据，如同行业企业的排名变化，以便银行及时掌握企业的变化情况。万一出现坏账，阿里巴巴将为用户“抢占整个网络”。

最后，银行将向选定的企业发放无担保低息贷款。

当时，阿里巴巴联合银行推出了三项服务，即“电子贷款”、网络运营商供应链贷款和网络联合担保。在“电子贷款”服务中，银行参考网上商家的信用记录来决定是否贷款。网上业务供应链贷款类似于传统的保理业务，但不同的是保理业务是指网上交易记录，而不是传统的数据。网络联合担保是指三个或三个以上的企业组成一个联合担保机构向银行申请贷款。

合作持续了大约4年，然后双方逐渐疏远，并于2011年4月彻底分道扬镳，然后加入了中国工商银行。

事实上，这种合作从一开始就没有引起足够的重视。2009年，也就是尤努斯代表阿里的时候，马云开始考虑他是否有继续与银行合作的前景。在那次互联网商务会议上，马云组织了一群风险投资家参加阿里互联网商务会议，同时请尤努斯帮忙摇旗呐喊。

参加会议的投资者包括软银亚洲投资基金首席合伙人、idg集团亚洲区总裁熊、赛博创(中国)投资有限公司董事长朱民..当时，“网络运营商的崛起”也成为一种经济现象，但网络运营商的进一步发展也面临着许多压力和挑战，其中之一就是资金支持。

马云希望将风险投资引入阿里的生态圈，以弥补银行实力的不足。马云最终规划的阿里巴巴是一个开放平台，包括“平台(阿里巴巴+淘宝)+银行+风险投资+企业家”。在这个平台上，产业和资本无缝融合，成为“改变世界的金融平台”。

为了达到示范效果，2009年9月，马云与尤努斯联手推出了格莱珉中国项目，为中国最贫困的居民提供小额信贷金融服务，帮助他们创业。第一批试点项目集中在四川和内蒙古扶贫，然后扩展到其他省份。阿里集团捐赠了500万美元，作为帮助格莱珉中国建立的第一笔赠款。

在这个“金融平台”上，马云希望阿里集团将重点放在电子商务业务上，其他业务将依靠外部力量通过社会分工来完成。

回首六年后，马云的经验是“问自己比问别人好”，外力是靠不住的。不管你是把银行拉进合伙企业，还是把风吹进合伙企业，你都只能部分实现自己的目标。当你真正解决了这场战斗，你仍然有自己的军队。

正是基于这种认识，马云现在在互联网金融领域的布局就像是在投资菜鸟物流。马云多次表示，阿里集团只想做电子商务，没有办法做支付、金融和物流。

那一年，马云说，“让我们利用危机来改变银行”；在彻底了解情况后，马云高喊“如果银行不变，我们就换银行”。

无论是支付宝、阿里金融还是菜鸟物流，马云都碰了别人的奶酪，这引起了争议。在私下聊天时，马云曾动情地说:“你不知道我们有多苦。”。

数千亿美元的想象力

不管当时有多苦，今天看着阿里金融，马云心里可能会感到一些安慰。

截至2012年底，阿里金融为20多万家小微企业提供了融资服务。据笔者采访，阿里的金融贷款金额超过20亿元。通过银行贷款，小微企业需要提供担保和抵押，这是小微企业无法逾越的门槛。阿里金融提供的“数据贷款”是通过阿里各种平台上的小微企业活动获得的贷款，主要是通过交易记录和信用记录。

阿里金融利用阿里巴巴b2b、淘宝、支付宝等平台上积累的客户信用和行为数据，结合大数据、云计算等技术，开发出一种新的小额贷款技术，声称借助互联网的思维，使小微企业的信用真正有价值。

这种模式很成功。阿里金融公关总监王瞳表示，从2010年4月阿里巴巴在浙江成立小额贷款公司到2012年底，阿里金融已经为20多万客户提供了融资服务，贷款总额超过500亿元，其中淘宝卖家和天猫卖家占大多数。

互联网金融的本质是“大数据+云计算”与“移动互联网+电子商务”相结合的金融，这是阿里巴巴集团的优势，其他竞争对手没有这样的能力。

数据挖掘基于数据收集能力，淘宝、天猫和支付宝是阿里巴巴集团的数据收集平台。

根据阿里金融提供的数据，截至2012年底，仅阿里巴巴中国站就有5200万注册会员、800万企业会员和65万国际信任通会员。支付宝提供的最新数据显示，支付宝注册账户超过8亿，日交易高峰达到1.058亿。2012年6月，天猫企业超过6万家；淘宝有700多万卖家。

以上平台都是阿里金融收集数据、支持数据挖掘和提供贷款的信用平台。传统银行的困惑在于，它们没有阿里集团那样强大的数据收集能力。

凭借“大数据+云计算”的能力，结合自己在“移动互联网+电子商务”方面的能力，阿里可以在互联网金融领域不断创新。

早在今年4月，就有报道称阿里小额信贷集团将推出“信用支付”产品。尽管阿里巴巴更愿意称其为“信用支付”，但业内人士将其视为另一种形式的“信用卡”，并认为其产品将打破传统金融体系，进入一个新的信用消费时代。

该产品的功能将覆盖所有8000万支付宝用户，支付宝将根据用户交易数据进行授信，授信额度可用于淘宝购物支付。

目前，阿里金融已经开始收集和分析相关数据，主要包括用户注册时长、不良在线消费记录、实名认证、买家信用评级等核心指标。，并根据用户资格分为不同级别，以确定最终的信用额度，最低200元，最高5000元。

“如果你简单地看一下透支额度，这确实类似于信用卡的功能，或者它是信用卡的另一种形式。”易观国际的分析师张萌说。

互联网金融包括第三方支付平台模式、p2p网络小额信贷模式、基于大数据的金融服务平台模式、众筹模式、网络保险模式以及金融理财产品的网上销售。依托“云计算+大数据+移动互联网+电子商务”技术，互联网金融具有资源开放性、成本集约化、市场选择性、渠道自主性和用户行为价值等优势。

上述业务领域是阿里互联网金融业务的全部想象。

因此，阿里金融业务、阿里电子商务业务(阿里集团)和物流业务(菜鸟网)被视为三大“千亿美元市场”公司。

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