喜羊羊再结缘外资会否引狼入室？

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■一些分析师指出，喜羊羊作为国内动漫产业第一品牌的地位在三到五年内没有被超越

义马国际斥资10亿港元收购动画列车

财务观察

中国小羊“喜羊羊”自2005年诞生以来，还不到6岁，就一直在接受国际动漫大鳄的橄榄枝。近日，忍者神龟和铁臂阿童木制造商义马国际宣布正式收购动漫列车集团，该集团拥有喜羊羊和大灰狼的肖像权，是喜羊羊系列衍生产品的总代理。

■香港资本为10亿英镑

喜羊羊消费品业务

在香港上市的易马国际在停牌几天后，于22日恢复交易，并宣布了上述收购。根据双方达成的协议，义马以8.14亿元至10.46亿元的价格购买了动画列车，初始价格为8.14亿元。

义马国际于1997年上市。目前，它的主要业务是开发和制作电脑动画电影。2005年，该公司购买了第一部动画电影《忍者神龟》的制作权，并于2009年制作了另一部动画电影《阿童木》。易马在2月初透露，它打算进一步巩固动画、媒体和娱乐行业的市场地位，并在晚些时候与一些潜在合作伙伴进行磋商。曾经有传言说，其中一个要购买的项目是广东原力，喜羊羊的主要公司。然而，公告确认，此次收购仅涉及喜羊羊的消费品许可业务，不包括其内容制作和播放。

此外，依马国际还同意根据动画列车2011年和2012年的财务表现支付高达2.325亿港元的承兑汇票。因此，此次收购的最高总价预计将达到10.4亿港元。

■李嘉诚和荣智健参与“团购”

根据易马国际的公告，为完成最新交易，将以现金支付3.3亿港元，余额将通过发行13.83亿股股份支付。

至于3.3亿港元的现金来源，易马表示将再发行12.8亿股股票，以每股0.28元的认购价筹集3.59亿港元。香港许多本地有实力的企业和名人都在寻求这种订阅。其中包括李嘉诚领导下的长江科技、中信泰富前董事长、和合实业副董事长何、私募股权基金管理公司北京办事处主任林选义，以及中信集团领导下的花旗银行。该公司总共持有易马15.29%的股权。事实上，易马国际本身就是香港的大投资者。其董事长梁被誉为“香港红筹股之父”。

或高达10亿港元，但在业内一些人眼中仍是“便宜”的。有分析师指出，喜羊羊作为国内动漫产业的第一品牌，在三至五年内无人能超越，每年至少有2000万至3000万的净利润，因此可以成为上市公司。根据之前的传闻，迪士尼公司已经出了16亿元的彩礼来宣传喜羊羊的卡通形象。

■粉丝们担心绵羊会被“西化”

对于喜羊羊的粉丝来说，更让他们担心的是，喜羊羊作为当地卡通形象的顶级品牌，先是遇到米老鼠，然后遇到阿童木，经常出海。这只当地的绵羊会把狼吸引到房间里，还是会改变它的外貌？

去年10月，Original Power与迪士尼公司建立了所谓的“纯业务关系”，签署了广播版权、翻译和配音协议，并通过迪士尼频道向亚太地区52个国家和地区播放了其最新的100集《喜羊羊》和《大灰狼》。版权费是“按照国际惯例收取的”。

然而，半年后，我把衍生品卖给了别人。收购方义马国际还宣布，在2011年至2016年期间，将与原力和其他合作伙伴合作推出三部《喜羊羊》和《大灰狼》电影，包括3d技术。更值得注意的是，收购方和收购方之间签署了“联合品牌管理协议”。根据协议，动画列车可以通过联合品牌管理协议分享原动力的利润和原动力90%的运营业绩。相反，如果原始电力记录损失，义马必须按照其100%的经营业绩支付直接销售费用。

虽然上述协议的目的被称为“进一步加强双方的利益联系”，但在一些人看来，这种看似双赢的合作对喜羊羊的原始团队来说并不是一件好事。这并不排除义马醉酒的意图，而是从消费品许可业务逐步深化，从而掌握整个“喜羊羊”品牌。但是，如果义马不当使用品牌，也会给整个品牌带来负面影响。