家族企业管治模式存人为风险

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据香港一位资深市场人士透露，何鸿燊旗下的SJM控股(控股)等多家公司的股价近期大幅波动，表明家族企业存在不可控制的人为风险，公司和监管机构需要考虑暂停关联公司的交易。

他说，大多数在香港上市的大型企业都是由家族控制的。除了控制股份，家族成员也加入了管理层，成为企业的核心人物；在过去，这种所有权和经营权的模式被称为“缺乏制衡”，是有争议的；大股东可以通过控制股份做他们想做的任何事情，由亲属控制的管理团队可以做他们想做的任何事情。决策可能不符合大多数股东的利益，对股东不公平。

这位人士指出，一些学者不同意上述“缺乏制衡”，认为亚洲经济近几十年来增长迅速。原因之一是企业受家族控制，决策与大股东利益密切相关。优势在于使管理比职业经理人更加严肃和负责。这也使决策更追求公司的长远发展，“强烈的归属感”使经营效率更高；金融危机爆发的原因之一是职业经理人盲目追求短期“暴利”，这被认为更多的是出于自身利益而非公司利益。

近年来，在香港发生了多起争夺公司股权的案件，包括谢瑞麟创始人谢瑞麟(00417.hk)从儿子谢大丰手中收回公司股权；在新鸿基地产(00016.hk)三兄弟之间的股权纠纷中，郭炳湘被排除在家族信托基金之外，该基金目前持有新鸿基地产42%的股权。

2007年，华英集团董事长龚如心因病去世。风水大师陈振聪在2006年立下遗嘱，声称自己是龚如心的情人，所有遗产都由龚如心继承。这与华英持有的2002年遗嘱相反，受益人是华英慈善基金；陈振聪对慈善基金提起诉讼。陈振聪被击败，然后继续上诉。最近，香港高等法院上诉法庭继续审理此案。