12月销量创新高 宇通客车被错杀

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2010年最后一个月的汽车销售数据由整车上市公司发布。1月6日，宇通客车(600066)(600066，收盘价为22.34元)的公告显示，12月份公司销量同比增长25.7%，达到5626万辆，为年内最高同比增幅。昨日，宇通客车反弹8%，抹去了近期的跌幅。

乐观的公交经纪人提高了宇通的预期

宇通巴士6日发布的数据显示，12月份，该公司售出5626辆巴士，同比和环比分别增长15%和25%。2010年，共售出41，700辆公交车，比2009年的数据增长了46%。

与前几年一样，12月成为公司这一年的最高销售额。然而，由于去年基数较高，宇通客车在2010年第四季度售出1.3万辆客车，同比增长39%，低于年度增幅。然而，该公司的主导产品大众客车第四季度共销售了12，100辆汽车，销售额同比增长45%，大致相当于年增长率，表明宇通客车的产品结构在2010年得到了进一步优化。

受利好数据刺激，6日，CICC和申银万国两家知名机构均上调了宇通客车的业绩预期。有利因素主要包括地方拥堵控制将使大城市增加对公共交通的支持，从而增加对大中型公共汽车的需求；此外，对团体巴士的需求也会相应增加。例如，校车市场将在执照限制政策的驱动下开放。沈湾认为，高铁的大规模开通对道路客运替代的影响较弱，主要是分流民航客流；相反，当市民选择电动车组出行时，城际巴士和短途巴士的客流将会增加。CICC将宇通客车2011年的利润预期上调了10%，即每股收益为2.05元。

年底时，销量井喷的汽车股可能会超卖并反弹

尽管销售数据喜人，但在2010年底，整个汽车行业的股价走势依然疲软。数据显示，在2010年的最后一周，汽车指数下跌了4.59%，而零部件行业指数下跌了3.78%；同期，上证综指微跌0.96%。

汽车股走势疲软的原因在于优惠政策的取消。除了取消优惠购置税之外，2010年12月31日，财政部通知说，汽车下乡和以旧换新两项政策也在同一天终止。此外，北京的拥堵控制计划在年底正式发布。2011年，资本有三个“限制”:“许可限制”、“购买限制”和“限制”。市场担心中国其他大中城市是否会效仿，以及2011年国内汽车销售是否会出现拐点。

然而，渤海证券(Bohai Securities)分析师齐表示，2010年最后两个月，汽车类股的表现逊于市场，但汽车企业当年的高利润增长是肯定的，预计该行业将迎来超卖反弹。

另一位分析师指出，今年年底是商用车销售的旺季。与此同时，在未来拥堵控制的预期下，各地乘用车销量均呈现井喷态势，上市公司将披露的12月份数据相当可观。虽然今年1月份景气会回落，但二三线城市将成为增量市场的主力军，实际情况可能不像预期的那样悲观。