王功权：亚信往事

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我的第一笔天使投资是在1996年，我为美国的亚信集团做了“贡献”。 亚洲信息集团的英文缩写是aisainfo，在美国注册。当时，aisainfo不是一个集团，严格地说，它甚至不能被视为一个完整的公司。后来，在田溯宁和丁健，中国的商业圈是著名的和全能的，他们在得克萨斯州达拉斯的著名美籍华人刘耀伦公司的一个角落里工作，只有五六个人和五六台电脑。那时，田溯宁不像现在这样平静，丁健比现在更英俊，两个人看起来很勇敢，田溯宁可以抛来抛去，丁健很有技巧。 当时，万通公司(美国万通公司，编者按)投资24万美元，占美国爱尚福股份的8%。我记得协议规定投资25万美元，额外的1万美元是美国万通的品牌价格。现在回头看，我还在微笑。除了美国的万通，几乎没有美国人听说过的一家公司甚至将10，000美元的品牌价格作为最高账户。我不知道田溯宁和丁健当时是觉得好笑还是厌恶。我情不自禁。企业家不知道为了创业他们必须忍受多少艰难困苦和屈辱。田和丁不屈不挠、坚忍不拔、吃苦耐劳的性格是他们后来取得惊人成就的重要因素。 在美国投资亚洲资讯后不久，田溯宁回到中国发展业务。他们真的很有能力。我在硅谷不时从中国得到好消息。在中国公用计算机互联网骨干网的系统集成项目中，艾赛福和斯普林特等国际知名大企业一起投标，一举击败所有竞争对手，赢得了投标，真是令人激动。当田溯宁去加州接我时，他说当斯普林特投标失败并离开北京时，他的投标团队中的一些人哭了。 当时，中国的风险投资业还没有起步，当时业界熟知的所谓“新浪架构”根本不存在。在推进中国业务的过程中，亚信遇到了这样一个问题:由于政策限制或官方心理担忧，外资被迫以“影子内资+独家服务协议+海外控股”的模式开展国内业务。作为最后手段，田溯宁只能重新注册一家国内公司在中国开展业务。 该国内公司的股权关系与在美国注册并由万通在美国投资的aisainfo之间没有直接的法律关系。我不干了。我向田溯宁提出抗议，问为什么他们的国内业务与我投资的公司没有任何关系，这样我们的股权就留在了海外的空壳牌公司。我很固执。我不会接受任何解释或保证。当时我想，我来美国是为了学习如何规范企业的运作。为什么你们国际学生这么不正常？ 在此之前，还有另一个问题:aisainfo不得不再次筹集资金，并以较高的溢价发行额外的股票。我想通过万通投资100多万美元，但是万通的国内合作伙伴觉得一个还没有盈利的公司根本不值这个价。我说这是值得的，我的朋友说我们会以这个价格出售我们现有的股票，我说没有人会买。现在，我们的国内合作伙伴感到困惑:为什么我们购买股票的成本很高，而当我们以这个价格出售股票时，没有人购买它们？当时，我不了解风险投资业务的机制，即使我有一万张嘴，也无法解释。 在“抛壳”事件发生后，万通的董事会做出了一个决定:既然股权的价值增加了，就卖掉它。这有点像田溯宁的味道，让他们又笑又哭，让他们很不舒服。最终，他们不知道从哪里得到了一些钱，按照双倍回报的条件买回了万通在美国的股份。后来，亚信在美国上市，与万通无关。万通失去了一个赚大钱的机会。 现在回头看看，我在风险投资行业的成长付出了多少学习成本。我仍然为田溯宁感到难过，我希望他们能原谅我和我给他们带来的麻烦，因为我对风险投资行业一无所知。 后来我参与了一系列互联网公司的投资，这些公司要么在美国上市，要么被海外上市公司以高价收购。我一直感谢田溯宁、丁健和其他创业朋友，感谢他们在互联网和风险投资实践方面的初步教育和合作。