上市国企海外亏损不能总找“爹娘”求助

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中铁建设(601186)有限公司(中国铁建)在沙特轻轨项目上取得了很大进展。根据中国铁建近日发布的公告，中国铁建与其控股股东中国铁建(CRCC)有限公司签署了《关于沙特麦加轻轨项目相关事宜安排的协议》，并将沙特项目移交中国铁建，以妥善处理麦加轻轨项目的索赔事宜。

根据协议，中国铁建将以20.77亿元人民币的价格从中国铁建手中收购该项目，并将于2014年6月30日前陆续完成付款，而中国铁建将于2010年10月31日后不再承担或享受沙特麦加轻轨项目产生的所有亏损或利润。根据该协议，中铁建设股份有限公司的上市公司将沙特阿拉伯项目的最大损失锁定在13.85亿元，与去年10月宣布的41.53亿元的预计损失相比，有了较大幅度的降低。根据协议，在将全部索赔权转让给中国铁路建设总公司后，最终的索赔金额仍将优先用于补偿上市公司现有的损失，剩余部分将返还给上市公司。对于上市公司中铁建设来说，这一安排将亏损业务踢给了母公司。虽然它暂时锁定了上市公司亏损的上限，但它只是暂时掩盖了上市公司的问题，无助于提高上市公司拓展海外业务的能力。

事实上，这种情况基本上发生在国有企业。对于许多上市国有企业来说，海外业务收购首先是由国有企业的母公司进行的。在解决了外交、法律和收购问题后，他们通常会向上市公司注入管理良好的资产。一旦上市公司陷入困境，它将把问题推回给母公司。归根结底，上市国有企业参与竞争和应对风险的能力有限，离不开母公司的“关照”。然而，如果有问题，我们仍然求助于“父母”。上市公司何时才能真正戒掉烟瘾？