开发者与风投：道是无情却有情

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风险投资和企业家之间时断时续的关系足以拍摄无数偶像剧，但总结出的规律却逃不出“日出在东方，雨在西方，路有阳光”这十四个字。 如果我们说世界上最复杂的关系不是恋人之间难以捉摸的爱情，而是风险投资和企业家之间既爱又恨的复杂关系，作为局外人是不够的。风险投资和企业家之间时断时续的关系足以拍摄无数偶像剧，但总结出的规律却逃不出“日出在东方，雨在西方，路有阳光”这十四个字。

关于东方日出和西方下雨的争论

风投和金融家之间的关系不和谐已经不是什么新闻了。去年12月在美国股市上市的当当网首席执行官李国庆和被控“摩根士丹利”的投资银行家在微博上发誓，双方就当当网股价被投资银行故意压低等焦点问题展开了激烈的斗争。 然而，风投与企业家之间的关系不仅仅是对立那么简单，可以说是“切割而不中断、混乱”，而处于创业早期阶段的手机应用开发商与风投之间的关系则更加模糊。上海戈壁合伙人有限公司合伙人徐晨表示:“风投与第三方开发商的关系，与普通企业家的关系基本相同。然而，由于开发人员可能处于早期阶段，沟通的水平将更多地基于产品而不是盈利模式。”对于一个掌握了话语权的风险投资家来说，控制公司的管理层并非不可能，更不用说实现对公司决策的影响了。

创新扼杀者？

“对于风投来说，做好自己的工作并不难。在投资之前，他们依靠的是lp，如果他们有协议，他们还可以依靠企业家。”我相信这是许多企业家的愿望。获得风投后，很多开发商因为风投的压力而不得不改变原来的想法，这也可以看作是开发商和风投之间矛盾的一个突出表现。 事实上，对于移动应用开发项目，风险投资家对投资回报有足够客观的理解。“一般来说，投资者在这个阶段的投资希望有一个本垒打，但许多项目会失败。如果单个项目的投资回报率不是几十倍就是零。”然而，风险投资通常要求项目有很高的盈利时间。与外国投资者坚持7-8年不盈利的意图相比，国内风险投资者一般希望在2-3年内开始盈利，因此一旦超过这个期限，风险投资者就会失去耐心。这就是为什么许多开发商批评风投过于关注短期利益，这使得许多想法无法实现。 徐晨也表示，“这种情况确实存在”，但风投需要尽快赚钱，而开发商希望实现自己的想法。事实上，双方都没有错，如何把握中间的平衡点非常重要。徐晨说:“这与所选的风投和最初的沟通有关。选择一家对产品有相同想法和共同愿景的投资机构是避免冲突的基础。当然，保持沟通顺畅也非常重要。” 开发商和风投的专业背景不同，他们从不同角度对产品设计、运营、企业管理等问题的理解深度也不同。然而，每个人都需要共同认识到这一点，并追求合法经营，赚取合理的利润，最大限度地提高企业的整体利益，健康地长期发展。对于开发者来说，一个非常好的产品概念或花哨的功能可能不会带来更多的用户，甚至不会被用户所喜爱。对投资者来说，追求短期利益并不一定能最大化他们的最终利益。 事实上，业内一直有一种观点认为，风投扼杀了互联网的创新精神，而吸引风投投资的最简单方法是什么。一千个人可能有一千个观点，但每个人都不能否认，被证明是成功的模式无疑是对风投最有吸引力的因素之一。当一个企业家模仿一个被证明成功的模型时，大多数人更喜欢用“剽窃”这个词来描述它。许多风险投资家认为，“如果家庭手工业产品包含了足够多的元素以满足当地市场的需求，它们仍将被投资。”风险资本家对抄袭或复制产品持宽容态度。只要能盈利，抄袭与否显然不会影响资本市场的态度。 但有趣的是，与对许多山寨应用的不作为态度相比，风投们从不容忍有版权争议的项目。事实上，目前外国风险投资是中国资本市场的主流，大多数风险投资都瞄准了海外上市公司。由于海外证券市场严格的审计制度，风险投资公司对知识产权有着无与伦比的尊重。在谈到是否投资知识产权不明的项目时，徐晨表示:“作为一家外资风险投资公司，从长远来看，最终寻求的退出途径是海外市场。对于无法澄清知识产权的项目，我们暂时没有投资计划。” 不难看出，风险投资家的愿景总是与利益相一致的，他们不会完全忽视创新。风投只会保护公认的创新。从某种程度上来说，资本市场是一群最守规则的人，资本市场会不遗余力地保护规则所保护的东西，但规则中没有提到的东西，呵呵，让我们期待更多的幸福。

冷酷无情的游戏

不久前，业内广泛报道称，京东今年4月刚刚完成的15亿美元巨额C系列融资成本高昂，京东被迫与风险投资家签署了一份赌博协议。协议的内容是，如果京东的销售额在三年内没有达到750亿元，首席执行官刘和整个创业团队必须离开。虽然刘通过自己的实名微博否认了这个问题，但不可否认的是，赌博协议的阴影似乎笼罩着所有的企业家，而赌博协议可以说是开发商批评最多的协议。赌博协议是投资者和金融家就不确定的未来情况达成的协议。如果出现约定的条件，投资者可以行使权利；如果约定的条件没有出现，融资方将行使权利。因此，从某种角度来看，赌博协议实际上是一种期权形式。 然而，大多数开发商不喜欢这个巨大的讨价还价协议，尽管如果他们赢了赌注，他们可以获得高回报。原因有很多，其中最主要的一个是对赌博协议的要求定得太高，这显然是偏向投资者的，开发商缺乏经验，最终的结果往往是十赌九输。然而，当开发商发现形势不妙，他们即将“输掉这场赌局”时，他们往往会误入歧途。当他们认为股本必须被风险资本“逆转”如此之久时，他们可能会创造性地采取各种做法，如转移公司利润等。一旦发生这种情况，即使是赢了赌注的风险投资者显然也不会太高兴。因此，赌博协议不能简单地被视为风投“合法”获得期权的一种手段。 那么，作为一名风投，你对赌博协议有什么看法？伟佳创投董事总经理季春军自己开发了赌博协议:“我们通常不喜欢使用赌博协议，但有时我们无法避免它。我们使用赌博协议的大多数情况是由于双方之间的分歧。但是我不提倡赌博协议的方式，因为你的赌博条件往往是一个方面，比如利润。我们作为公司股东的投资不愿意为了实现这些指标而牺牲团队的长期利益。”诚然，风险投资的目的不是侵吞开发商的股权，至少第一个目的是让项目赚钱，当双方意见不一致的时候。“打赌”可能是他们认为的最佳解决方案。 在这个移动互联网的时代，正如雨天一样，工作室的产品总监上周六表示:“为了让企业走得更好、更远，开发商和投资者应该携手合作，互相学习对方的长处，通过沟通增进相互了解，放弃一些，保留一些，达成最终共识。”事实上，各种争端都是针对利益的，但双方的争端都源于长期利益或短期利益，双方关系密切。在风投无情的外表下，如何触动受利益影响的心灵，可能是每个开发商都需要研究的课题。