网贷管理办法出台 引导P2P回归普惠金融本质

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在线贷款行业的“野蛮增长”可以被制止。

征求意见稿公布近八个月后，《网上贷款行业管理暂行办法》正式出台。经国务院批准，银监会会同工业和信息化部、公安部、网络办昨天发布了《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》(以下简称《办法》)，明确了信息中介机构在网上贷款行业的定位，明确了中央监管部门和地方政府共同负责的监管框架，规定了自然人和法人的贷款上限。

中国人民大学法学院副院长杨东认为，p2p是互联网金融创新中最重要、最混乱、风险最大的领域，也是一个亟待整改的重要领域。违法现象十分突出，尤其是电子租赁等一系列恶性事件的爆发，充分表明这一领域亟待整改。《办法》的颁布呼应了社会的需求，行业预期这将导致大量平台的退出，行业将走向标准化。

《办法》主要有以下要点:

一是明确中央监管部门和地方政府负责监管安排，银监会及其派出机构主要负责网上贷款机构的系统设计、制度制定和日常行为监管，地方政府金融监管部门即地方金融办和财政局负责网上贷款机构的机构监管，包括机构备案登记和网上贷款机构的风险防范与处置。

杨东评论说，p2p是一种创新的金融形式，必须在监管方面进行创新。任何一方都很难独立监督。要发挥各机构的监管力量，形成监管合力，整顿p2p混乱，促进互联网金融健康发展。

特别是在2015年底发布的征求意见稿中，具体的日常监管工作主要由地方金融机构承担，但许多观点认为，由于金融机构的精力和力量有限，监管难以实施。中国社会科学院金融研究所法律与金融司副司长尹振涛表示，新办法赋予银监会更多的日常监管职能，监管工作不易落下。

其次，进一步明确了网上借贷机构是信息中介而非信用中介，并明确了点对点借贷机构的小规模分散经营模式。规定单个自然人和单个法人在一个平台上的借款上限分别为20万元和100万元，在多个平台上的借款上限分别为100万元和500万元。

这一限制引起了业界的广泛关注。一些业内人士认为，如果严格执行这一标准，80%以上的抵押贷款业务将被暂停，该平台只能转型为一个小而分散的消费金融业务。然而，目前国内信贷信息系统不完善，在这种信贷环境下消费金融业务的大规模发展将产生巨大的不良贷款风险。

中国银监会普惠金融司司长李俊峰昨日表示，网上贷款机构的小规模分散业务模式是普惠金融的本质。目前，可以说在利用大数据技术和互联网技术控制大资本需求的风险方面还没有成功的经验。研究还发现，大多数大型资产都是通过线下客户收集和管理完全解决的。对于大多数现有机构不符合要求的问题，李俊峰表示，《办法》已给予员工12个月的整改期。

三是对网上贷款业务的管理和风险控制提出了具体要求，提出网上贷款机构的客户资金必须由银行业金融机构存放在第三方，并明确了13个负面清单。尹振涛表示，最重要的是在《办法》中增加禁止网上贷款机构开展资产证券化业务或以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式转让债权的规定。目前，许多网上贷款平台确实开展了大量的资产证券化业务或私募和公开发行业务，许多平台都具有这类业务的特点。《办法》的颁布将对这类业务和平台产生重大影响，可以说是封闭了市场的模糊地带。

据不完全统计，截至2016年6月底，全国正常运行的网上贷款机构有2349家，贷款余额为6212.61亿元。与2014年底相比，这两个数字分别增长了49.1%和499.7%。然而，目前大多数网上贷款机构偏离了信息中介的定位和服务小企业、依托互联网的本质，被异化为信用中介。有自我整合、非法借贷、设立资金池和拆分时限。据不完全统计，截至今年6月底，中国有1778个问题平台，占中国机构总数的43.1%。

排派贷款总裁胡宏辉在接受《上海证券报》采访时表示，《办法》的颁布在一定程度上代表了行业的成熟，服务消费是监管同业拆借进行小规模分散化和普惠金融的基本思路。《办法》的颁布将使大量机构套利平台退出，行业集中度将大大提高，行业的规范性和普通人(603883，购买)的信心也将大大增强。

值得一提的是，《办法》颁布后，仍有许多任务需要推进。李俊峰透露，下一步要抓紧制定和颁布《办法》的配套制度。目前，正在制定《同业拆借备案登记指引》、《网上贷款资金第三方存管指引》、《网上贷款机构信息和产品登记披露指引》。