P2P业务惨淡收场 “海银系”接盘匹凸匹谜局待解

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9月20日，投资者索赔案开庭审理，十几个投资者向他们提出索赔。今年3月，中国证监会宣布对未及时披露多项重大外部担保和重大诉讼事项以及未在2013年度报告中披露重大外部事项的未履行人处以40万元罚款，对未履行人处以30万元罚款。上述投资者认为他们因虚假陈述遭受了损失。

9月20日，600696 (Buy)投资者索赔案开庭审理，十几名投资者对该投资者提出索赔。今年3月，中国证监会宣布对未及时披露多项重大外部担保和重大诉讼事项以及未在2013年度报告中披露重大外部事项的未履行人处以40万元罚款，对未履行人处以30万元罚款。上述投资者认为他们因虚假陈述遭受了损失。

事实上，这也是一个遗留问题，最初的实际控制者很少对“海印部门”的负责人韩宏伟说。去年底，“海印部”以五牛基金为主力，接管了仙岩。韩宏伟和晓寒是父子。半年后，韩父子与鲜妍的关系从最初的甜蜜期到现在的官司。

投资者更关心的是，韩父子所控制的“海印体系”是否会考虑到一个特殊人的未来发展，以及它是否会为注入的资产做出特殊的面目，而不是再次陷入“资本漩涡”。

“海印部”进入游戏

9月13日，公司宣布以“关联交易损害赔偿责任纠纷”为由，对仙岩、荆门汉通、荆门汉达实业有限公司(简称“荆门汉达”)和湖北韩佳提起诉讼，共索赔1.98亿元。事实上，早在7月14日，上海市第一中级人民法院就受理了此案，并将于12月1日开庭审理。

这也被认为是五牛基金赢得控制权并重新选举董事会后，解决原实际控制人遗留问题的一项重要措施。

去年7月至9月，公司股价下跌近30%，五牛基金下属公司五牛海珠在二级市场购买了1702万股，占公司总股本的5%，达到了标语牌线。随后，在10月26日和11月25日，五牛基金(五牛基金的一致行动之一)和五牛基金继续增持，使得五牛基金及其关联方吴尊和五牛基金持有已发行股份的9.981%，成为其最大股东。

五牛基金有两个股东，其中法人股东上海海印金融控股集团有限公司(“海印金融控股”)出资70%，自然人股东晓寒出资30%。其中，韩宏伟持有海印金融控股70%的股权，晓寒持有海印金融控股30%的股权。韩宏伟和晓寒是父子。但是，韩宏伟将间接持有的五牛基金全部股份的表决权及其他权利委托给晓寒，因此晓寒成为五牛基金的实际控制人，并于2015年11月28日成为实际控制人。

资本市场似乎对晓寒不熟悉。根据皮皮发布的公告，晓寒，1989年5月出生，自2011年起担任上海五牛股权投资基金管理有限公司董事长；但是他对他的父亲韩宏伟并不陌生。五牛基金背后是“海印部”，其掌舵人是韩宏伟。

根据海印金融控股官方网站的数据，集团拥有20多家全资及控股子公司，管理资产800亿元，员工约4000人。从1989年到2003年，海印财务控制开始作为一个行业，从汽车零部件开始，并建立了郑州汽车城。自2003年至2014年，公司转型发展中的房地产和理财业务先后成立了五牛基金、海银理财有限公司、玉山集团和银菱资本。

此外，“海印部”于2013年和2015年9月分别购买了天目药业(600671，购买)和新黄浦(600638，购买)5%的股份。根据公司公布的详细股权报告，韩宏伟为玉山集团的实际控制人，韩宏伟及其一致行动上海婕妤资产管理有限公司持有东方银星3839.99万股(60.0753万股，购买)，占东方银星总股本的29.9999%，是公司的第二大股东。

实际控制器背后有许多联系

在资本市场上无所不能的“海印体系”为什么要染指它？

在过去的三年里，在资本市场上，流通股(原多伦股份)和稀有词一直处于劣势。中国证监会对他们进行了两次调查，两次公开谴责，一次警告，一次罚款，一次监督，并多次收到上海证券交易所的询证函。

关于上海市第一中级人民法院十余名投资者诉皮皮皮案，上海华融律师事务所律师徐峰向《中国证券报》记者表示，通过一审判决，投资者最终获得赔偿的可能性很高。主要法律依据是，去年底，中国证监会对未及时披露一批重大对外担保和重大诉讼事项的行为进行了处罚。

事实上，7月份，CSI中小投资者服务中心代表散户起诉皮皮，并告知法院其他7名高管与皮皮公司为共同所有，申请责令赔偿经济损失37万余元，其他8名被告共同承担连带赔偿责任。

一些投资银行家还向《中国证券报》透露，2014年11月底，据说上市公司的实际控制权将转移给自然人尹群，最终因对方未付款而死亡。资本大亨吴在吴牛基金(Wu Niu Fund)牵头之前，也曾与冼讨论过购买贝壳的问题，但出于某种原因，他没有谈及此事。值得注意的是，st(600556，BUY)的最大自然人股东是吴，而ST指控背后的实际控制人却是一无所有。

上述人士指出，在陈龙基、李永红和贤彦多次进出之后。多伦公司的主营业务不断变化，从房地产和金融到房地产。唯一不变的是，它的性能并没有提高，它正一步步地走向“空外壳”的状态。

"在韩宏伟和仙岩背后可能还有其他协议."上述人士指出，如果不是更好地理解新词和公司，在这个时候接受要约是令人困惑的。

《中国证券报》记者致电五牛基金，希望采访晓寒，以了解五牛基金控制竞争的原因，以及未来是否有注入资产的计划。另一方表示，他们将讨论回应，但截至记者发稿时，他们尚未得到回复。

同学友谊或纽带。五牛海珠第一张标语牌发布后，未及时披露，公司及相关人员受到相应处罚。然而，根据公告，韩宏伟和贤彦是商学院的同学，他们担心上述关系将使公司卷入新一轮的内幕交易风波。

事实上，韩的父子俩是和贤彦一起度蜜月的。2014年上半年，贤彦减持香港多伦股份，持股比例大幅下降，因此他打算转让控制权。然而，当五牛基金及其持续控制人的持股比例达到9.981%时，仙岩仍通过中国与方正东亚信托有限公司-神龙第83号证券投资集合基金信托计划直接或间接持有上市公司8.84%的股份，两者相差不大。

当五牛基金及其联合行动成为第一大股东后，韩的父亲和儿子重组了他们杰出的董事会，并向他们派出了高级管理人员。与此同时，前董事长二话没说就走了，晓寒担任了实际控制公司的董事会主席。

直到今年3月，五牛基金才与鲜研等公司签订协议。，接管了剩余的8.84%的股份，而鲜研则彻底退出，而五牛基金及其联合行动共持有18.82%的股份，从而巩固了控股权。

然而，在今年下半年，韩父子与鲜妍的关系开始让人有些不解。根据这份引人注目的声明，离开公司的新鲜话语转移了公司的核心资产。根据公告，今年7月6日，公司突然接到控股子公司荆门汉通的通知，荆门汉通的子公司荆门汉达和湖北韩佳已于6月28日完成增资并完成工商变更登记。增资目标为深圳中远大数据有限公司(“中远大数据”)和深圳中远网络技术有限公司(“中远网络技术”)，增资金额分别为6000万元和3000万元。

中远大数据和中远网络技术的股东是深圳中远金融信息服务有限公司..然而，科士威财务信息99%的股权属于贤研。增资完成后，上述两家公司将分别持有荆门汉达和湖北韩佳75%的股份，各自的股份将减少至25%。这也意味着他们已经失去了对这两家子公司的控制。

荆门汉通是其主营业务的核心资产。荆门汉达和湖北韩佳是荆门汉通旗下的两家公司，拥有两块未开发的地块。公告称，根据荆门汉通、荆门汉达和科士威大数据在6月27日和28日形成的一系列交易和法律文件，上市公司的股份被稀释，从估值角度看，造成了1.44亿元的直接损失。这无疑是上半年的一大损失，上半年的收入只有2100万元人民币。

在这种情况下，一名男子将告诉贤彦去法院，并要求1.98亿元。7月14日，上海市第一中级人民法院正式受理此案。

奇怪的是，直到近两个月前媒体曝光此案后，才增加并披露了具体的诉讼信息。至于没有上报大案的原因，皮普皮在9月14日的诉讼公告中解释说，公司为了避免被告藏匿或转移财产，推迟了此次诉讼的披露。

"这种说法是站不住脚的。"上海田明律师事务所副主任宋宜欣在接受《中国证券报》采访时表示，作为一家上市公司，及时披露重大诉讼是一项法律义务，这一行为涉嫌违规。

生意每况愈下

即使我们保留荆门汉达和湖北韩佳，也可能难以从根本上改善商业状况。

上半年，显著的业务收入主要来自控股子公司荆门汉通房地产有限公司的房地产业务，而全资子公司品比金融信息服务(深圳)有限公司尚未正式开业，也没有产生任何收入。

然而，房地产企业的表现并不令人满意。公告显示，荆门汉通开发的项目为楚天荆门汉通。该项目位于荆门市漳河新区香菱路，规划总投资20亿元，占地1113.94亩。除3号地块开发外，其他土地未拆迁，不能开发建设。目前可开发的3号地块占地面积420亩，是汉通楚天成的一期开发项目，总建筑面积约563，200平方米，目前可供销售的建筑面积为534，400平方米。

由于荆门汉通所在的房地产市场缺乏有效需求，房地产销售缓慢，上半年上市公司股东应占净利润为-3876.39万元。

该公司表示，荆门汉通所在的湖北省荆门市的房地产市场需求在第三季度仍难以改变。虽然公司于2016年7月先后成立了上海益信信息技术发展有限公司和上海石菊贸易有限公司，从事物流信息服务、供应链金融信息技术、大宗商品贸易等业务，但新成立公司的业务规模和利润规模的提升需要一个过程。该公司2016年第三季度的业绩仍难以弥补上半年的亏损。据估计，公司前三个季度的累计净利润将是亏损的。

年报显示，2015年，公司实现营业收入2100万元，同比增长109.45%；净利润亏损1.02亿元。在前三个季度出现预期亏损的情况下，有必要加快第四季度扭亏的步伐。否则，如果公司连续两年亏损，它将蒙受损失。

面对商业危机，该公司在8月份宣布将转让其互联网金融子公司。这也意味着p2p服务已经被终止。此前，为了改造互联网金融，该公司将其证券简称改为高调，这引起了市场的广泛关注。出人意料的是，它以一场闹剧告终。

“海印部”接手后，五牛基金成为一名优秀的交易员。数据显示，五牛基金成立12年来，规模已从5亿元增长到160多亿元，产品涉及200多个领域，涵盖优势房地产投资、股权投资、证券投资、风险投资、海外资产投资和fof母公司基金。

"金融资产受到严格监管，不太可能注入上市公司."业内人士指出，特别是今年以来，许多金融资产重组已经被自己叫停或上市。今年3月，澄清公告指出，“海印部”的子公司海银财富管理有限公司没有借壳上市的计划。

如何处理棘手的问题

经过许多回合，我们不能没有房地产生意。9月21日，上海益信信息技术发展有限公司宣布拟投资8200万元现金收购HNA创新(600555，买下)(海南)有限公司持有的位于浦东新区世纪大道1500号东方大厦4楼的商业地产资产..

"一些房地产资产也可能在未来注入."据知情人士透露，五牛基金是从房地产基金起步的，在上海拥有部分房地产资产。然而，房地产资产的注入并不受市场青睐。“海印部”花了很多钱在二级市场上打出招牌，实质上还没有推出的不是房地产或p2p业务，而是希望掌握空壳资源。

“海印公司”涉足资本市场多年，曾四次登广告称东方银星为其第二大股东，但由于其“双头董事会”，该公司一直处于争议之中。它真正控制的是上市公司。

至于多次受到监管部门处罚的空壳牌的价值，业内人士表示，随着上市公司重大资产重组管理办法的正式实施,“壳牌”市场将降温，推动估值体系的合理修复，引导更多资金投资实体经济。除了中小投资者的索赔外，投资服务中心最近还对违反法律法规的上市公司大股东提起了支持诉讼，将矛头指向了Pi Pi等公司的实际控制人。在这种情况下，“卖壳”市场受到许多限制。

目前，该公司还没有明确宣布今后如何处理这个棘手的问题。五牛基金也没有回复《中国证券报》记者的采访。

至于“海印部”在资本市场上的名声，据投资银行家介绍，“海印部”一向比较激进，与吴、、贤彦有一个小圈子，喜欢“炒空壳”。以前，当安抚时，他只是想赚点钱然后离开。

据该消息人士称，在三年前玉山集团发布东方银星的公告期间，其关联公司和协同行动者涉嫌利用内部信息频繁获取利润。当裕尚集团在东方银星上贴牌时，其子公司海银财富以5400万元购买了东方银星489万股，然后卖出了349万股。之后，裕尚集团再次发帖，海银财富买入65200股，卖出149万股。

五牛基金是“海印部”最早的基金。根据股权变动明细表，2004年设立的五牛基金的资产近年来增长迅速，2013年、2014年和2015年的总资产分别为1.66亿元、4.52亿元和21.22亿元。

五牛基金战略发展部总经理李伟曾公开表示，快速增长的资产大多是信托和私募。其私人投资主要集中在互联网、媒体、影视、智能制造、医疗保健等领域。据业内人士称，自去年以来，私募股权基金和p2p经历了爆炸式增长，而这些平台上的投资产品隐藏了大量泡沫和抗风险能力差。