估值畸形高管理层不稳定 陆金所赴港上市或存两障碍

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一度被评为星级的p2p企业，在相当长的一段时间里一直保持低调。随着在香港上市的消息再次传出，汉莎航空似乎又回到了业内讨论的焦点。不过，尽管陆法克斯的相关人士回应称，目前还没有关于在香港上市的确切信息可以披露。然而，许多公开报告和分析人士指出，汉能在香港上市有两个潜在障碍:高估值和人员的高流动性。

185亿美元的估值市场预计很高或无法实现

自去年以来，lufax准备上市的消息一直在市场上流传，但上市地点还不清楚。此前，陆丰董事长计葵生透露，陆丰更愿意在内地上市。然而，今年8月，lufax首席财务官郑喜贵表示，lufax正准备在2017年底前在香港上市。目前，它更有可能在香港上市。lufax成立于2011年，是中国平安(601318，BUY)集团旗下的一站式投资理财平台。截至2016年6月底，lufax平台累计注册用户数为2342万，上半年总交易量为3.2万亿元。普惠金融成立以来，累计借款人总数已达200万，累计贷款金额约1595亿元。如果能成功登陆HKEx，陆丰有望成为首家在港上市的互联网金融平台。

对于lufax来说，虽然在香港上市没有明显的障碍，但一些潜在的障碍也不容忽视，比如估值过高。苏宁金融研究所高级研究员薛洪言表示，由于HKEx对ipo企业没有严格的利润要求，陆法克斯在港上市不存在重大障碍。根据最新一轮融资，lufax的估值已达到185亿美元，其高估值是基于市场对其今年利润和持续高速发展的预期。如果lufax的发展未能满足市场预期，其高估值也将成为ipo定价的潜在障碍。

不符合ipo要求的管理层频繁变动受到了批评

此外，lufax的高级管理团队近年来频繁流动。今年至少有四名高管离职，包括黄爽、前首席技术官李小重、前首席技术官翁明军和前副董事长杨晓军。据统计，自2011年9月成立以来，lufax在成立后的五年时间里共更换了四名总经理和八名副总经理。薛洪言表示，HKEx主板和创业板都要求上市公司在ipo前的活跃记录期内，管理层和所有权大致相同，企业管理层应保持大致稳定，这是lufax的一个潜在障碍。