宜人贷第三季度净利润同比增3倍 坏账率超6%

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北京时间11月16日下午，喜洋洋发布了第三季度的财务数据。2016年第三季度，愉快贷款净收入为8.77亿元(1.32亿美元)，同比增长137%；净利润3.44亿元(5163万美元)，同比增长308%。

今年8月24日，p2p贷款监管办法出台，随着互联网金融全面专项整治的深入，P2P行业的野蛮增长时代也宣告结束。在此背景下，作为第一家p2p上市公司，普莱曾特贷款公司第三季度的业绩数据或许能让我们一窥合规背景下行业的变化。

零点一研究所数据中心的数据显示，截至2016年10月31日，共有4763个p2p借贷平台受到监控，其中只有1850个处于正常运行状态，而且还在继续下降。预计到今年年底，正常运行的平台数量将减少到1700个左右。平台的两级分化呈现“马太效应”，行业加速向大平台和正规军集聚。

高利润增长来自哪里？

在监管下，“小而散”的信贷成为p2p行业的战场，规模和流程是p2p的“赚钱之道”。

2016年第三季度，贷款净收益8.77亿元，同比增长137%。喜洋洋贷款能够在第三季度实现较高的净收入，归功于“该平台促进了借款总额的增长”。

根据怡安贷款第三季度的财务数据，其贷款总额的40.5%来自在线渠道。第三季度，喜利得贷款向92500名借款人提供了56.18亿元人民币的贷款，平均贷款额为60700元人民币。截至2016年9月30日，愉快贷款贡献贷款总额已达257亿元。

国内监管将p2p定义为信息中介，服务费成为主要收入来源。根据第三季度愉快贷款服务费的分析:

2016年第三季度，愉快贷款实收服务费为13.23亿元，比2015年同期的5.88亿元增长125%。同期，实收借款人前期服务费11.92亿元，同比增长109%；实收借款人月服务费1.06亿元，同比增长349%；实收贷款人服务费1.11亿元，同比增长318%。

从成本方面来看，随着行业合规和整改的进展，业内一些人士预计，未来p2p投资者的竞争将会更加激烈，或者推高行业的“客户获取”成本。

可见，第三季度好又多的经营成本和费用为6.74亿元，同比增长200%以上。从成本和费用来看，最高的是“销售费用”，第三季度达到4.23亿元，同比增长132.42%。

然而，根据喜洋洋贷款的财务报告，第三季度的销售费用占本期贷款总额的7.5%，比上一期的7.8%有所下降，主要是由于贷款人需求旺盛。

此外，第三季度，愉快贷款的管理成本也大幅增加。第三季度，贷款管理费用为1.89亿元，同比增长近450%。

“本季度的管理费用占当前净收入的21.6%，比上一季度的10%大幅增长。”喜洋洋贷款在第三季度报告中说。

好又多解释说，管理费用增加的主要原因包括:第一，针对以前的欺诈事件，好又多计提了8126万元的特殊风险准备；其次，由于技术团队人员的增加而导致的工资和福利费用的增加；第三，股权激励计划支出1534万元。

坏账率上升到6%

合规性下p2p可持续发展的一个主要方面是风险控制管理。

喜利得贷款在第三季度报告中提到，今年7月发现了一起针对喜利得贷款产品的有组织欺诈事件，因此喜利得贷款在第三季度计提了8126万元的特别风险准备金。

“欺诈发生后，普莱曾特贷款公司立即中止了对该产品的批准。为了防止类似欺诈事件再次发生，该公司实施了更严格的申请和审批要求，并在7月底重新推出了此类产品。”面对欺诈风险容易渗透的情况，喜利得贷款选择暂停此类产品。

此次欺诈事件中的特殊风险拨备也导致第三季度调整后的息税折旧及摊销前利润(调整后的息税折旧及摊销前利润)为人民币2.21亿元，较第二季度下降17%，同比仅增长73%。

除了防范和控制这种突发风险，p2p的坏账率也是市场关注的焦点。此前，普莱森特贷款公司公布了第二季度数据，其近5%的坏账率受到业界质疑。

第三季度数据显示，愉快贷款坏账率全面上升。截至2016年9月30日，2015年甲、乙、丙、丁贷款净坏账率分别为5.1%、5.9%、7.5%和6.1%，分别比第二季度末相应的甲、乙、丙、丁贷款高0.6、1.4、1.8和1.9个百分点。

自2015年第一季度以来，逾期超过90天的愉快贷款的累计坏账率图表显示，其账龄曲线在稳步下降，整个周期的累计坏账率在逐步下降。同一时期整个周期的累计坏账率经过一段时间后趋于稳定。

根据喜利得贷款，截至2016年9月30日，2015年喜利得贷款累计坏账率为6.1%。那么在线贷款行业6%的坏账率高吗？

lufax现任ceo计葵生曾表示，网上贷款平台行业的坏账率以两位数相对较常见，计葵生披露的2015年lufax坏账率为5%~6%。近日，有媒体报道苏宁消费金融公司坏账率超过10%。

一位p2p行业官员告诉CBN，在宏观经济下行周期中，不良信贷是不可避免的。目前，网上贷款行业的坏账率预计为8%~12%。当然，如果超过这个范围，它需要对风险更加警惕。

喜利得贷款此前曾公开表示，风险控制系统基于大量数据(包括累积风险数据、电子商务数据、住房公积金账户信息、信用卡账单等)。)，并能通过科学的计算方法快速准确地评估申请人的信用资格。根据信用资格，公司将申请人分为甲、乙、丙、丁四类，并进行更准确的风险定价。

从愉快贷款第三季度坏账率的变化可以看出，C、D客户贷款的坏账率增幅大于A、b

A、B、C、D四类客户的信用评级依次下降，这意味着C、D类客户的信用风险高于A、B类客户，坏账率上升速度快于A、B类客户是合理的..优惠贷款也降低了D类贷款的比例。2016年第三季度，甲、乙、丙、丁贷款分别占同期贷款总额的7.0%、4.7%、8.9%和79.4%。

根据CBN的数据，基于整个周期的预计累计坏账率，Princent Load D类借款人的信用资质相当于美国成熟信用信息系统的fico信用评分，相当于贷款俱乐部借款人七级分类中的C级优质借款人。