2016中国股权投资：投资TMT仍最赚钱

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据CreditEase Wealth Research称，作为近年来吸引风投/私募股权投资机构关注的一个高增长领域，高管团队行业以“创新”为行业发展的根本动力，比其他行业更具持久活力。特别是在当前中国经济结构调整中，它更受投资者青睐。

从2003年到2012年，除了互联网泡沫破裂后的2004年和经济危机后的2008年，电信管理行业几乎长时间保持了超过70%的内部收益率，最高值达到124.9%。

2015年，受经济形势影响，tmt行业的内部收益率和投资回报率倍数下降，但2016年上半年，所有数据开始回升。总体而言，tmt行业的内部收益率与其他行业相比仍处于较高水平，近五年的投资内部收益率中值约为30%。

2003-2016年H1TMT行业投资回报率和投资收益率倍数比较

(资料来源:零2po研究中心)

另一个在过去十年左右保持快速增长的行业是生物技术/医疗卫生(Aiji、净值、信息)行业，其行业回报值表现出周期长、回报高的特点。十多年来，生物技术/医疗卫生行业的内部回报率几乎一直在15%以上。2011年，当ipo退出案例集中时，内部收益率甚至达到了124.4%；平均而言，329个退出项目实现了4.85倍的投资增长倍数和86.52%的内部收益率。

保持高回报的原因在于行业的“特殊性”。医疗行业有许多以技术为基础的企业，所需的R&D周期、技术商业化时间和等待更好的退出机会的时间相对较长。同时，技术优势往往会给竞争带来更高的壁垒，从而提供良好的利润水平。随着人口老龄化和新的医疗改革政策的出台，现金、技术、人才和设备的不断引进将进一步促进生物技术/医疗卫生行业的持续快速增长，从而提高该行业的投资回报。

2003-2016年医药行业投资回报率和投资收益率倍数比较

(资料来源:零2po研究中心)