8月网贷成交量大幅攀升 综合收益率继续下探

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P2p在线贷款行业并没有停止交易量大幅增长的步伐。据网上借贷公司9月1日发布的《2015年8月中国p2p网络借贷行业月度报告》，2015年8月p2p网络借贷行业整体交易额达到974.63亿元，同比增长18.12%，是去年同期的3.9倍，接近每月1000亿元的交易额。

据《八月报》分析，央行从8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，余额宝为首的货币资金年化收益率降至3.5%以下，导致上半年股市持续下跌，前景无限。由于p2p网上借贷收入在收益方面具有一定优势，这进一步吸引了更多的投资者进入p2p网上借贷行业。然而，与此同时，随着货币市场流动性的增加和融资成本的降低，网上贷款综合收益率无疑将面临下行压力。

在线贷款周转率上升，受欢迎程度上升

2015年1-8月，网上贷款行业累计完成营业额4805.91亿元。根据今年网上贷款交易额月平均复合增长率，2015年全年交易额可能超过1万亿元。

从各省市的p2p网上贷款交易来看，大多数省市的网上贷款交易都大幅上升。北京、广东、浙江、上海和江苏仍位居网上贷款交易额前五名，五省市累计交易额占全国的87.77%。

从平台角度来看，8月份大部分平台的交易量都大幅增加。在股市疲软的背景下，出现了股票和债务的跷跷板效应，部分资金回流到p2p网络借贷行业，大平台可能是这部分资金的首选。8月份，红菱创投的营业额仍位居第一，达到79.27亿元，较7月份增长6.67%。

统计显示，8月份p2p网络借贷行业的贷款余额也同步上升。p2p网上贷款行业贷款余额达到2769.81亿元，比7月份增长15.8%，增速略有加快，是去年同期的4.77倍。根据2015年以来网上贷款余额的增长速度，预计到2015年底，网上贷款余额可能超过4000亿元。

从省份分布来看，前五位分别是北京、广东、上海、浙江和江苏，贷款余额总计2477.73亿元，占全国贷款余额的89.46%。北京成为第一个贷款余额超过1000亿元的省市。

随着网上贷款周转率和贷款余额的增加，p2p网上贷款行业的积极投资者和借款者数量持续大幅上升。8月份，投资者人数达到204.28万人，比上个月增长13.92%；借款人数达到549，400人，比上个月增长24.5%。

同时，大部分平台在8月份达到完全标准的时间比7月份要短，这表明在政策优惠和其他投资产品回报不理想的背景下，网上贷款平台的受欢迎程度大幅上升。

进一步探讨了综合收益率

根据网上贷款中心的统计，截至8月底，共有2283个正常运营平台，比上个月增长6.88%。其中，有228个新的在线平台和81个新的问题平台。截至2015年8月底，共有976个问题平台，涉及约12.2万名投资者和74.87亿元贷款。

问题平台在2015年6月爆发后，在7月和8月逐渐下降。从问题平台的事件类型来看，8月份运行的平台占本月问题平台数量的比例大幅上升，达到79.01%，这是因为自筹资金和欺诈平台明知不能满足监管要求，加快了运行速度。停机类问题平台排名第二，占12.35%，表明中小平台生存压力逐渐增大。现金支取问题平台排名第三，占4.94%，与前几个月相比大幅下降。

就网上贷款行业的综合回报率而言，8月份较7月份下降60个基点，至12.98%，创下近期综合回报率的新低。据网上贷款屋分析，央行8月份进行了8次反向回购操作，累计反向回购金额达到7150亿元，通过降低RRR和降息稳定了宏观经济和金融市场，保持了宽松的货币市场环境。虽然宏观经济政策短期内对网上贷款综合收益率影响不大，但从长期来看，随着货币市场流动性的增加和融资成本的降低，网上贷款综合收益率仍面临下行压力。

根据8月份的报告，从7月份和8月份各交易量区间的综合收益率分布可以清楚地发现，综合收益率与交易量之间存在明显的反比关系。仲达平台选择在运营趋于稳定并形成一定规模优势时降息，以降低自身运营成本。然而，在严峻的竞争压力下，中小平台普遍采用高利率策略，这进一步导致中小平台生存环境艰难。

从各平台的综合收益分布来看，大部分在12%-24%之间，占70.27%；其次是不到12%和24%到36%之间，平台数量分别占17.60%和10.25%；36%及以上的平台数量占1.87%。

根据新颁布的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，如果借款人和贷款人双方约定的利率不超过年利率的24%，贷款人有权要求借款人按照约定的利率支付利息。但是，如果借款人和贷款人双方同意的利率超过年利率的36%，超过36%的利息将被视为无效。据网上贷款之家称，未来综合收益率超过36%的平台将逐渐下降，网上贷款综合收益率将从较高区间逐渐下移，网上贷款综合收益率将进一步下降。

8月份，网上贷款行业平均贷款期限为6.77个月，与7月份基本持平。1-3月贷款期限的平台数量占50.21%，仍为第一，行业主流贷款期限变短。根据网上贷款主页，这与最近的行业政策趋势有关。许多平台面临政策风险，投资者更喜欢短期竞价来规避风险。