伍旭川：互联网金融将告别“无监管”时代

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中国人民银行金融研究所综合部主任、互联网金融研究中心秘书长吴旭川， 昨天，他在上海证券报举办的“2015中国互联网金融峰会论坛”上发言时指出，中央银行等十部委发布的《促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)确立了行业发展和监管的基本制度框架，行业已进入制定和实施规则阶段。

他还指出，行业发展将面临一定时期的阵痛，但这也是标准化发展的战略机遇期。在互联网时代，金融的主题是创新和发展，提高金融服务实体经济的效率是发展的最后一句话。

告别“无监管时代”

在《指导意见》发表之前，吴旭川将网络金融的发展分为三个阶段。2005年之前是第一阶段，主要体现在互联网企业向金融机构提供技术支持，帮助它们“将业务转移到网上”。

从2005年到2011年，第二阶段，点对点贷款开始在中国萌芽，第三方支付机构逐渐成长，央行于2011年开始发放第三方支付许可证。2012年后，这是第三阶段。2012年后，p2p借贷平台继续发展，众筹平台启动，首家专业网络保险公司获批，部分银行和券商加快了网上创新平台建设。其中，2013年被称为互联网金融的第一年。

然而，行业的发展也伴随着风险，对此，吴旭川总结为:“门槛不够，规则不够，监管不够。”客户资金安全存在隐患，运营商“带钱潜逃”的事件屡见不鲜。员工内部控制制度不健全，信用体系和消费者保护机制不完善，信息安全水平有待提高。

2013年4月，国务院部署了金融领域首批19个重点研究课题，“互联网金融发展与监管”就是其中之一。自5月份以来，央行等部门开始进行研究，政策制定期为2014年1月至11月，将于2014年底至2015年5月进行审查。

吴旭川认为，《指导意见》确立了互联网金融发展和监管的基本制度框架，确立了互联网金融的基本业务规则、基本市场秩序和基础条件。此后，互联网金融告别了无监管时代，进入了规则制定和实施阶段。

同时，《指导意见》也认可了网络金融的功能和作用，明确指出网络金融在促进小微企业发展和扩大就业方面发挥了不可替代的积极作用。它给广大的development/きだよきききだよ0/for留下了互联网金融的新生事物，并给予了积极的产业促进政策。

“在文件中，‘发展’出现了19次，‘创新’出现了19次，‘鼓励’出现了17次，‘支持’出现了16次。相比之下，“不”出现了10次，“禁止”出现了一次，“禁止”没有出现。”吴旭川分析说，“这说明《指导意见》的总基调是鼓励创新和发展。”

互联网与金融的深度融合

在后指导意见时代，行业下一步会站在哪里？吴旭川强调，随着各行业实施细则的出台，互联网金融将告别野蛮的成长阶段，进入优胜劣汰、行业整合和市场洗牌的过程，并购、破产甚至出走的现象可能会增多。

不过，他认为，尽管行业将面临一定时期的阵痛，但这实际上是一个标准化发展的战略机遇期。随着《指导意见》对互联网金融正式地位的认可，可以预见，从业人员和从业人员将逐渐摆脱“非正式”和“不受监管”的标签。在资本市场高估值的推动下，人才、资本和技术将进一步在这个行业融合。

网络思维已经渗透到社会经济的各个层面。对于金融业与互联网的融合，吴旭川认为我们应该采取积极、谨慎、乐观的态度。在整合过程中，有五个关键词:坚持创新、协同、共赢，重服务轻资产，坚持对外开放，践行共享理念。

他特别强调要关注移动互联网的发展和影响。随着移动互联网各种安全技术的提高，移动终端的功能将不断丰富，金融服务和日常消费场景将进一步融合。移动互联网将成为互联网金融用户融资和支付结算的主要渠道和平台。

互联网金融的一体化运作也将成为一个重要趋势。近年来，以蚂蚁金服和京东金融为代表的互联网金融公司逐步发展了多元化的互联网金融服务和金融服务，包括点对点贷款、支付、财富管理和信用报告。平安集团、中国工商银行等传统金融机构也开始在互联网金融的综合运营中发挥自己的优势。

2014年，p2p借贷仅占新增社会融资贷款的1.53%，互联网支付仅占支付系统业务累计金额的0.72%，股票众筹仅占国内股市融资金额的0.1%。网络金融刚刚起步，仍有一些问题没有得到明确的回答，值得思考。