不差钱的互联网金融路在何方

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互联网金融早期野蛮增长的弊端开始显现，资本方面的竞争结束，优质资产的收购成为新的焦点。本文试图探讨如何定义优质资产以及如何以低成本获得优质资产。

2015年，针对互联网金融的p2p平台的开发仍然非常流行。自2007年第一个p2p平台建立以来，已经有2000多个操作平台和1500多万参与用户。经过多年的残酷增长，资本方的市场结构已经基本确定。

截至10月底，p2p平台累计投资已超过1万亿元，一线平台出现10亿元甚至超过100亿元的现象。预计未来仍会有巨额股票基金涌入p2p平台。股市崩盘尚未平息，房地产市场持续低迷，信托融资刚刚放松，银行理财产品收入持平，导致上述基金寻求新的优质投资渠道。随着中国居民理财意识的增强，数十亿的银行资产、数十亿的证券、债券、保险等基金也面临着资本重组的问题，资金充裕将成为长期常态。许多p2p业内人士认为，资产方面是决定平台未来发展的一个重要因素。随着资产配置的短缺，对高质量资产的竞争将越来越激烈。

东方资产管理公司旗下的互联网金融平台东方汇董事长孙洋认为，未来p2p产业的发展模式必须是“谁拥有优质资产，谁就赢得世界”。高质量的盈利资产是用户投资收益的来源，丰富的高质量资产是提高用户投资效率和盈利能力的来源。因此，能否获得更多的优质资产是p2p平台在同行中能够赢得的核心竞争力之一，也是p2p财务管理比其他财务管理模式能够获得更多资金的核心竞争力之一。业内人士指出，优质资产必须具备按时还款的能力和完善的风险补偿机制，才能衡量国内细分的个人信用贷款、担保、房地产抵押贷款和汽车抵押贷款等难以称之为“优质”的资产。

P2p平台已经在开发高质量资产的新边界上发挥了自己的力量。拇指财富与政府以p2g形式认可的资产绑定。这样的资产包括中央企业、地方国有企业和上市公司，它们不缺乏融资渠道，只能提供较低的利率，这也能满足一些更注重安全的投资者的需求。通过大学生金融网络贷款、麦子金富名校贷款、国有企事业单位白领、公务员贷款等特殊平台，深度开发特定高素质风险控制人员的渠道。然而，上述资产已经变成了红海，成千上万的帆在那里竞争，投入和产出都很低，有时甚至是颠倒的。

中小企业是另一个重要的资产来源。知名投资者经纬合伙人万浩基表示:“如今，中小企业占中国企业总数的90%，贡献了80%的就业岗位、60%的gdp和50%的税收。”为什么他们不能借钱？”目前，中国5500多万中小企业中，只有667.49万家能够实际获得银行贷款，仅占总数的10%以上。显然，从投资者的角度来看，这样的市场存在巨大的机会。

自从p2p平台建立以来，它以其小巧、快捷、轻便和智能的优势受到了大量中小企业的追捧。山西大学薛海燕教授在《互联网金融时代中小企业p2p融资模式探讨》中指出，各平台融资方一半以上是中小企业，利率水平在8.6-18.92%之间，为中小企业融资提供了一个全新的渠道。然而，大量中小企业也处于p2p平台融资的探索阶段，在这个过程中遇到了许多问题:①融资成本高；2 .融资期限短，无法满足中长期融资需求；③互联网的优势不明显，在中小企业建立健全信用信息系统之前，不可能对异地企业进行实地调查。还有其他问题，如前期审计成本高，需要提供反向担保。

一般来说，以中小企业为内容的资产开发有几种方式:

首先，建立自己的线下业务团队，其中一些甚至分布在不同的城市，形成一个推动模式。这种模式适合大规模、集中的区域分布，但不适合大规模推广。主要有两个原因:①边际成本无法衰减，最终导致成本不可持续；②风险控制能力要求高，风险控制成本高，最终融资成本高，失去竞争力。

第二，与核心企业合作进行产业链融资，也称供应链融资。电子银行董事长任指出，其实质是通过把握供应链的结构特征和交易细节，依靠核心企业的信用实力或单笔交易的自我补偿程度和商品流通的价值，为供应链中的单个企业或多个上下游企业提供全面的金融服务。目前，供应链融资主要有三种融资模式，即应收账款融资模式、确认仓库融资模式和融资仓库融资模式。其核心交易结构如下:

第三，与b2b 2.0在线平台合作，如铜板街、Dianrong.com、华苏交易所的战略合作，为钢铁网与京东金融的合作寻找肥猫和白条。b2b2.0平台具有以下特点:①平台数量众多。据统计，100多个b2b 2.0平台获得了不同轮的风险投资；2 .已初步确定了几个领域的市场结构，如在钢铁领域寻找钢网，在塑料领域寻找塑料汇款，在农业领域寻找云农场和美丽的菜肴，在花卉分销领域寻找怡化技术，在超市分销领域寻找世界合作；3平台用户数量大，粘度高。领先平台上服务用户的平均数量超过10，000。据粗略估计，有几十万个中小型和微型企业；4深入参与交易过程可以形成交易大数据，这是信用风险控制的基本资源；⑤建立闭环交易可以锁定风险；⑥在客户集中区域有分支机构和深度服务推广团队。局限性和前提条件:①b2b平台资源需要达到一定的规模，包括交易量、客户和粘性以及区域份额；(2)平台应初步形成信息物流资金三流的闭环交易；③平台所在行业的整体风险无法控制。

四.其他方式，如普通基金依赖融资租赁资产的方式、与传统b2b合作的方式、与传统协会或行业组织合作的方式、与政府部门合作的方式等。，都已经被相关的p2p平台尝试过，而实际结果却不一样，或者资产的组织能力弱，或者回报率低，所以一般来说没有简单的再现性。

如何通过p2p平台在中小企业融资市场上开发大量优质资产存在诸多困难。中小企业分散、小、杂、乱、不规范的特点导致信用表达机制的缺失。然而，中小企业是经济活力最重要的组成部分。管理层和基层企业都对高效和廉价的融资抱有很高的期望。央行不断下调利率，希望刺激资金能够通过有效渠道进入实体经济运行，而不是转移到金融机构或成为一些机构的套利资本，这些机构很容易获得融资。如何有效地组织中小企业，形成丰富的优质资产池，并在未来的资产竞争中获得第一次机会，可能是p2p平台可以关注的方向。