2011年中国VC/PE市场发展调研：机遇与挑战并存

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中国的风险投资业刚刚度过了最具历史意义的一年，它对融资的热情近乎狂热。投资案例总数和投资额均创历史新高，这是一场退出的“盛宴”。2011年，中国风险投资市场看似“无限风光”，但现实中会发生什么？大中华区著名的风险投资和私募股权研究机构零二投资研究中心最近为业内活跃的风险投资机构开展了一轮“2011中国风险投资/私募股权市场发展调查”。从调查结果中，我们可以清楚地看到业界对2011年中国风险投资市场发展趋势的看法和意见。

总的来说，2011年中国风险投资市场将是机遇与挑战并存的一年。综上所述，对于2011年中国风险投资市场的发展来说:在融资方面，2011年融资总量仍将是热点，人民币资金仍将是大多数机构的首选，两条腿走路仍将是融资策略的重要方向；在投资方面，风险资本市场的投资竞争将更加“激烈”。面对竞争环境的变化，许多风险投资机构都提前调整了策略；在退出方面，ipo有望继续引领vc退出热潮，股权转让和M&A退出的比例也将扩大；此外，风险投资行业的员工在2011年将继续增长，行业整体薪酬水平有望提高。

首先，2011年的筹资总额将继续“飙升”

2010年，中外风险投资机构筹集资金的热情“近乎狂热”，与2009年全年相比几乎翻了一番。至于2011年的发展趋势，根据本次调查的结果，筹资趋势将继续飙升:80.0%的风险投资机构预计2011年风险投资的筹资将继续火爆，17.8%的机构认为市场将总体表现良好，另有2.2%的机构表示对今年市场的筹资趋势没有把握。

零点2po研究中心分析:一方面，国内lp扩张迅速，2010年保险资本开放，2230多亿元资本准备到位，社保基金也计划加快投资步伐，引导基金的步伐不减。高净值富人也觊觎中国风险投资行业的巨额回报。因此，可以预测，未来中国风险资本市场的总资本将“飙升”。其次，目前vc/pe市场的竞争格局明显加剧，投资节奏明显加快。尽管不断有人呼吁“泡沫”，但投资估值仍然很高，这也迫使风险投资机构需要更多的资本储备，并在广播期间为下一个“严冬”准备食物。

本次调查包括2011年风险投资机构的筹资计划。结果显示，除了13.3%的机构明确表示今年没有筹资计划外，高达66.7%的风险投资机构计划在2011年筹集新资金。其中，人民币资金仍是大多数机构的首选，73.3%的机构计划募集人民币资金；此外，“两条腿走路”也是筹资策略的一个重要趋势，23.3%的机构计划筹集美元和人民币资金。

第二，风险投资的竞争将越来越“激烈”

2010年，中国风险投资市场的投资案例数量和投资总额完全扭转了金融危机以来的下降趋势，甚至“高估值”的呼声也不绝于耳，中国风险投资市场的“激烈”竞争明显高于往年。2011年，市场竞争会继续加剧还是会减弱？本次调查结果显示，88.9%的风险投资机构认为2011年竞争环境将更加激烈，市场对此已达成共识。

零二点研究中心认为，2011年中国风险投资市场看似“无限风光”，但实际上将是“大浪淘沙”的一年。随着国内政策环境的优化以及政府部门和公民对风险投资的认识不断提高，各行各业都在涌现风险投资/私募股权投资行业。从证券公司的直接投资业务到保险机构的政策开放，再到上市公司的风险投资热和银行业的“暗流涌动”，中国的风险投资/私募股权行业团队正在快速成长，同时竞争格局不可避免地会加剧。

面对风险资本市场竞争环境的变化，许多机构已经率先行动。根据调查结果，40.0%的风险投资机构表示将在2011年调整投资策略，48.8%的机构表示将保持现有策略，另有11.1%的机构表示不确定或会判断形势。

在激烈的竞争环境中，它将考验风险投资机构的专业性和抗风险能力。随着各行各业的新队伍涌入风险投资行业，"短期逐利者"的数量逐渐增加，扰乱了市场秩序和稳定。面对新的竞争环境，风险投资机构应着眼长远，根据自身优势及时调整战略，确立竞争优势，在中国经济结构调整的背景下抓住机遇，在合理提升整体节奏的同时保持理性投资，以确保中国风险投资的长期稳定发展。上一页12下一页