P2P存管银行签约寥寥 千亿资金安全如何保证?

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7月18日，10个部委发布了《促进互联网金融发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)，距今已近5个月。对于p2p网上贷款行业，《指导意见》明确指出，网上贷款平台与银行签订了直接资金存管协议，这也成为未来监管规则出台后平台合规性的标准。

从那以后，尽管许多银行和网上贷款平台“准备行动”，但由于许多实际障碍，很少有平台成功签署合同。

据不完全统计，截至2015年12月14日，只有50多个平台与银行签署了资金存管协议。截至11月底，p2p网络借贷行业平台累计达到3769个，其中2612个平台运行正常，签约成功率约为1.9%。同时，截至11月底，网上贷款行业的营业额达到1331.24亿元，约为2014年同期313.24亿元的4.2倍。

基金托管的规范化

十部委《指导意见》第14条明确规定了p2p平台客户资金第三方存管系统。“除另有规定外，职业介绍机构应当选择合格的银行业金融机构作为基金托管机构，对客户资金进行管理和监督。”

这项规定一出台，银行存款就成了p2p平台正规化的标志之一。事实上，早在《指导意见》出台之前，p2p行业就不缺乏第三方资金存管。根据网上贷款平台的数据，在2000多个网上贷款平台中，约有550个平台具有资金存管功能，占20%以上。然而，大多数平台与第三方支付机构合作，很少与银行合作。

经过梳理，《中国商报》记者发现，是民生银行(报价600016，买入)较早建立了投资者的弱实名电子账户，并以对等方式参与p2p资金存管。早在2015年2月10日，民生银行就宣布推出“网上交易平台资金托管系统”，包括积木和人人贷款在内的四个p2p成为第一批合作平台。

据了解，截至目前，中国建设银行(报价601939，买入)、广发银行、招商银行(报价600036，买入)、尚辉银行、中信银行(报价601998，买入)和上海浦东发展银行(报价600000，买入)等20多家银行已推出p2p平台基金合作业务。

但是，由于不同银行的策略不同，对这项业务的态度也不同，所以具体的合作方式也有很大的差异。目前一些银行的托管方式还比较薄弱，一些银行已经为p2p平台定制了强大的托管系统，投入了巨大的人力和财力。

据《中国商报》记者了解，广发银行拟将弱托管模式转变为强托管模式，以更好地保障投资者资金的安全，并拟为p2p平台量身定制资金存管系统。此外，中国工商银行(报价601398，BUY)也表示正在进行p2p基金托管的研究，并正在吃托管蛋糕。

资金留存平台的四种模式

p2p产业自诞生以来，一直在寻找各种方法来规避各种风险，包括平台道德风险、借款人违约风险等。

北京大成(上海)律师事务所高级合伙人刘新宇向《中国商报》记者表示，监管部门明确提出对网上贷款资金账户系统的要求，旨在实现:一是网上贷款平台有自己的资金账户和投资者。隔离账户，防止混合基金造成的基金池风险；其次，每个资金流都依赖于一个转移订单，该订单与项目一一匹配。

《中国商报》记者对目前平台上的资金留存方式进行了评估，有四种模式。首先，“资金池”模式是指平台直接在银行开立企业账户甚至个人账户，投资者将资金汇入平台的银行账户。平台是否挪用投资者的资金取决于“自我意识”，没有任何保证。这种模式早在“红线”划定之前就被行业禁止了，但在实际操作中仍有大量平台使用这种模式。

第二，第三方支付托管，即第三方支付在银行开立的储备账户，其缺点是所有与第三方支付有托管协议的平台，以及第三方自营业务资金，如收购资金、支付资金，都统一存放在储备账户中，没有明确的划分，资金流向处于监管的灰色地带。

第三，大银行账户存管模式。这种账户在更大程度上被视为记账账户，这意味着只要双方能够匹配，平台就会按照一定的固定周期将资金流记录发送给银行。由于我行无法获得投资者的指令，我行不知道资金是用于平台招标还是自筹。

第四，强存管模式。在这种模式下，银行和平台建立双账户。投资者在平台注册账户时，也在银行开立相应的弱实名电子账户，每次资金转账都需要投资者确认，即在竞价充值时自动转到银行页面，资金在银行账户间转账。该平台仅记录账户，但不处理资金。

然而，启动这样一个系统并不容易。以较早推出的民生银行基金监管系统为例。尽管民生银行先后签署了仁代、久富、积木等老平台，但每个平台都需要“砍掉自己的业务”。以构建模块为例，成立了一个约20人的技术团队来启动该系统，这至少花了半年时间，直到2015年7月。

积木产品总监约翰·杨(John young)表示，该银行在开发这个系统上也投入了大量资金。有必要对p2p投资过程进行梳理，如投标、还款、充值、债权转让等。此外，该系统还需要解决许多问题，如如何进行点对点投资，有多少人把钱转到一个统一的账户，以及还款的及时性。

基金托管仍然是未来的方向

2015年12月14日，您和我与广发银行就交易资金存管服务达成合作；2015年12月8日，萨克金融与招商银行签署了全面的资金存管战略合作协议；2015年11月24日，拍卖贷款与招商银行达成资金存管协议；2015年11月18日，道口贷款与上海银行签署合作协议。

尽管p2p基金存管银行的消息频频传出，但总体而言，P2P基金存管银行的数量仍然很少。

原因是，“一方面，银行对平台资质有一定的要求。另一方面，存管系统的发展和技术对接也需要时间。”排派贷款首席执行官张军告诉记者。

招商银行上海分行战略客户部副总经理阮元表示，选择合作平台时要考虑很多因素，如行业排名、行业声誉、注册资本、管理团队的财务背景等量化因素。

一位曾在网上存管系统工作的平台高管告诉《中国商报》记者，对于是否涉足基金存管领域，该行有两个主要担忧。首先，银行应该考虑这种合作的投入产出比。如果p2p行业的未来没有被清楚地看到，银行就不会急于进入；第二，除了基金托管的合作，银行也有一定的认可平台的意义，但目前行业混乱频繁，这使得银行望而却步。

然而，资金存管并不是p2p与银行合作的重点，未来p2p资金仍应由银行管理，这是业内更多人的共识。

阮元表示，基金托管和基金托管的区别是复杂的。简单来说，存管就是将p2p平台的自有资金和客户资金分开管理，而托管则要求银行承担更严格的责任，因此有必要对平台投资项目的真实性进行调查。“目前，银行很难对p2p小额高频贷款项目进行真正的100%调查。”阮元说。

然而，阮元表示，银行更多地依赖线下，但对于小型和高频率的纯点对点贷款，目前，他们更多地依赖大数据或实证分析，项目风险难以控制。“我相信，随着技术的进步，对虚拟交易的控制将进一步加强，未来的监管也会有相应的要求。它将来可能会朝这个方向发展，但在技术上仍然是不可能的。”阮元说。