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“余额宝们”收益率冲高回落

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-14 12:27:43阅读：

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产量恢复正常

春节前，互联网货币基金的高收益不断刷新纪录。与微信李财通相连的华夏财付宝(Aiji，净值，信息)收益率长期高于7%，1月27日至春节前1月31日平均为7.39%，其中1月26日的年化收益率达到7.9%，但2月7日，华夏财付宝的年化收益率降至6.76%，创下李财通推出以来的新低。

与余额宝对接的田弘增力宝货币基金在春节前1月27日至31日期间的年均回报率为6.41%，春节前最后一个交易日(1月30日)7天的年均回报率为6.36%，但在2月7日，回报率降至6.09%。

此外，2月7日，与苏宁逸夫堡对接的广发天鸿和汇天富现金宝的7天年化收益率分别为6.6%和6.45%，低于春节前夕。

所谓7天年化回报率，是指把过去7天每天1万份的收入加起来后的年化转换，即在过去7天的盈利能力不变的前提下，一年内的回报率。7天年化收益率是一个不断变化的指数，它不等于一年内的实际水平。从更深层次来看，7天年化收益率的幻觉来自货币基金的特殊收益计算机制。货币资金采用摊余成本法估算基金资产。当卖出一些债券时，如果债券的市场价格高于成本，基金收益率会暂时上升。然而，这种利润释放是一次性的。当投资者在上涨时买入时，正是货币基金卖出“钱”的时候。

“余额宝们”收益率冲高回落

至于最近7日货币基金年化收益率下降的原因，业内人士指出，这与春节前资金短缺的消除不无关系。据报道，货币基金的主要投资目标是银行协议存款。春节前，市场资金短缺，ipo开盘效应叠加，同业拆借利率持续上升，导致协议存款利率持续上升。节日过后，这种势头已经不可持续。

“尽管预计4500亿元人民币的反向回购将于下周到期，但央行在年后启动反向回购紧急措施的可能性应该很高。短期内，资本价格不太可能回到节前高点，这意味着货币基金的回报率也很难回到峰值。”一位固定收益投资者指出。随着市场资本需求的逐步放松和银行间同业拆借利率的逐步下降，货币资金的收益率将回归正常水平。

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什么是“正常水平”？据业内人士称，如果货币基金的年化回报率能够达到4%-5%，这是一个合理的水平。然后，在特定时期，当市场资金紧张时，其回报率可能会更高。

当然，业内人士也指出，必须注意的是，流动性宽松的局面尚未形成，因此货币基金的回报率不应在2月份大幅下降。

网络财务管理再次成为一种武器

值得一提的是，随着回报率的下降，支付宝人已经在等待机会推出其他产品，尤其是那些长期回报率较高的产品，以防止资金流失。

早报记者昨天发现，淘宝金融频道推出了一款名为“余额宝用户专有权”的产品。与目前余额宝和玉宝类产品与货币资金对接不同，长期收益难以确定。这种产品有望实现7%的一年回报率，并承诺保护资本和底部。虽然市场上没有宣传，但预订页面上显示的预订数量已经超过了180，000。

根据预订流程，余额宝用户需要进入专属预订页面(88 .淘宝)，将资金转入余额宝完成预订，并在等待预订的同时享受余额宝曾立宝货币基金的收入。预订于2月13日结束。2月14日元宵节上午，余额宝用户可以通过活动页面或支付宝钱包购买产品，购买产品的资金只能来自余额宝。根据活动规则，余额宝用户成功预约后，每个用户只能购买2000份，每份1000元，即单个投资者的参与限额为200万元。

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