互联网金融烽烟四起 “宝”宝”大战谁主沉浮

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中原各种“珍宝”竞相争抢

记者从知情人士处获悉，民生银行直接银行推出的货币基金产品“如意宝”已进入最后内部测试阶段，将于近期推出。

据悉，这是一款基于货币基金的网上理财产品，可以实现t+0实时汇款，具有投资门槛低、接入方便的特点，呈现出鲜明的网上理财属性。

此前，中国工商银行的财富管理产品“现金宝”，银行业的领导者，也进行了升级，其访问更加方便。目前，一些银行出售的货币基金也推出了t+0理财产品，实现了快速赎回和实时提现。

银行业各种“宝贝”的推出源于互联网企业进入金融领域的反应。过去两年，包括阿里巴巴、腾讯和百度在内的许多互联网公司正从简单支付服务向传统金融服务渗透，如转账汇款、跨境结算、小额信贷、现金管理、资产管理和供应链金融。

其中，对财务管理的竞争最为激烈。大约在马年的第一个月，微信上演了“抢红包”的好戏。这种马虎的工作在腾讯团队眼中很快成为其商业战略的一个败笔:“屌丝”、小资产阶级和中产阶级。在抢红包的行为中，它不自觉地将自己的银行卡账户与“李财通”捆绑在一起，客观上为腾讯进入财务管理领域打开了一列直通车。

余额宝较早进入互联网财务管理领域，拥有6000多万客户，吸引了2500多亿元人民币。

银行后院的战争

当消费者通过触摸手机的指尖意识到支付和财务管理的便利性时，支付领域正在发生巨大的变化，其背后的财务资源的支配地位也发生了变化。

据中国支付清算协会综合部卢介绍，互联网企业进入支付领域将为消费者带来便利和利益，更重要的是，将在一定程度上影响银行资金的控制和使用。

“当越来越多的储户将存款转移到‘宝月’和‘李财通’等理财账户时，这部分资金的控制权将从银行转移到互联网企业。虽然银行也推出了各种‘宝贝’来面对互联网公司，但不管最终结果如何，这都是发生在银行后院的一场战争，对银行的影响也不小。”卢对说道。

观察人士认为，此前的大规模存款转移是银行间储户资源的转移，属于左口袋和右口袋。如今，金融脱媒在互联网公司推出各种产品后发生了历史性的变化。

“余额宝、李彩彤等各种‘宝贝’正在形成一种效应:消费者会期望，如果存款转移到各种‘宝贝’身上，会带来更多的好处。”中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇认为，目前银行存款资源正面临来自双方的攻击。一方面，中高端账户的定期存款资源将通过信托、理财等产品流失；另一方面，互联网企业的各种“宝贝”转移了低端储户的活期存款，这种趋势越来越明显。

粗略估计，目前中国居民的储蓄约为45万亿元，而互联网金融管理的规模只有几千亿元，资金转出的比例很小。然而，不可否认的是，由于客户粘性的增加，互联网公司已经形成了一种煽动银行资金的趋势，未来吸引黄金的规模和比例将继续增加。

普通储户将成为未来的真正赢家

“银行的优势在于，它们拥有巨额资本和线下客户资源，但它们专门从事该行业。他们不熟悉网络游戏的规则，客户体验也不高。这已成为限制银行进入互联网金融的一个主要因素。”鲁认为。

在郭田勇看来，“宝月”和“理财通”等产品的资产配置大多投资于银行的协议存款。在利率尚未完全市场化、银行资金紧张的背景下，这种投资很容易获得较高的回报。然而，如果未来存款利率管制完全放开，货币市场基金将不可避免地被分配到一些高风险领域，这可能导致美国版宝月贝宝的命运。

贝宝，被称为美国版的余额宝，一度达到10亿美元的峰值，并在当时赢得了良好的市场声誉。然而，自2008年金融危机以来，美国货币市场基金的收入水平已降至0.04%，这只是2007年高峰期的一小部分。

阿里小额金融研究所所长陈达伟认为，放开存款利率管制是一个渐进的过程，由于客户对余额宝等产品有很好的客户粘性，我相信互联网公司可以积极应对利率市场化的大趋势。

由于各种“珍宝”的本质仍然是基金投资，它们的前景也受到资本市场发展的限制。余额宝的贡献在于建立了盈余资金的财富，促进了商业银行传统业务的竞争和转型。但是，在资本市场没有得到有效发展的前提下，余额宝的生存迟早会受到利率市场化的影响。”中国人民大学教授吴晓求写道。

事实上，各种“宝贝”应运而生，这是存款利率管制背景下消费者的无奈选择。在可预见的未来，随着存款利率管制的放开，各种“珍宝”的发展不会像现在这样广泛。然而，毫无疑问，在互联网金融时代，银行“躺着赚钱”的日子将会结束，普通储户将成为未来最大的赢家。

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