“京东8.8”遭质疑 公司回应称投资者“误读”

本篇文章2403字，读完约6分钟

作为回应，京东金融的一名官员发布了一条长长的微博回应，称一些网民不太了解年化现金支付率，误读了年化回报率。

然而，华泰证券(Huatai Securities)基金行业分析师王乐乐告诉《国家商报》记者，定期支付的资金来自基金资产，这实际上是一种自动约定赎回的概念。它不受价格涨跌的限制，也不受盈利与否的限制。即使基金最终放弃这部分资金，它仍将从中间扣除。8.8%的现金支付比例是一种自动赎回行为，但不收取赎回费。它绕过了赎回费和股息的概念，不是股息行为。

京东发微博回答问题

4月15日，“京东8.8”在JD.com金融平台正式上线，抛出的“8.8%现金支付率”概念引起了很多质疑。

“该公司发现，一些网民不太了解年化现金支付比例，他们没有耐心阅读购买说明，直接误读了购买说明。需要推广的是，首先，8.8%的年化现金支付率不等于年化收益率；其次，这种产品是一种混合基金非货币基金，具有本质区别；第三，定期付款不是定期收入，也不是最终收入。根据最近一年的市场表现，基金公司反复计算，量化指标为8.8%；最后，公司将在每个季度的最后一个月的20日以上述利率支付现金，而不是每个季度支付8.8%。”京东金融回应道。

国泰基金管理有限公司还指出，中国证监会不允许基金公司提及约定回报率，京东金融推出该产品时，年现金支付率为8.8%，在敢于向外界披露之前，该产品经过了中国证监会的严格备案和审查。

Yinxian.com的金融分析师尹艳敏也告诉《国家商报》,年化回报率和现金支付率之间有很大的差异。年化回报率的计算方法是将当前回报率(日回报率、周回报率和月回报率)转换为年回报率，即理论回报率而非实际回报率。实际利率与投资期限长短有关。

尹艳敏表示，年化现金支付比例是指京东超级理财产品根据合同计算的定期支付金额，以及投资者的实际年收益率，与定期支付比例无关。

值得注意的是，至于定期支付的资金来自哪里，JD.com表示，它主要来自投资者的收入，相当于季度奖金。然而，这种解释也被认为是“误导”。

“事实上，定期支付的方式不同于以往的基金分红，后者实现了净收入，并不影响基金分红后的净值。定期支付是按照固定的年化现金支付比率支付的，这是一种确保稳定现金流的定期固定支付方式。定期支付的资金主要来自基金投资获得的一定收益，但当某个季度的收益未达到8.8%的年化收益率时，将赎回部分基金份额进行分配。”北京骏德财富投资管理有限公司高级产品经理何丽华指出。

尹艳敏还指出，现金支付比率不能被视为股息。基金分红是指将部分基金收益以现金形式分配给基金投资者，这意味着投资者只有在基金盈利时才能获得分红。定期支付是指无论基金是赚钱还是赔钱，基金公司都会按照合同规定的时间将定期支付比例计算的支付金额分配给投资者。

专家:你需要看看买什么样的产品

根据数据，“京东8.8”未来投资债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的70%；投资股票等股权资产的比例不高于30%，包括买卖股指期货合约的价值。那么，这种有部分债务的混合基金产品实现8.8%的年化回报率可靠吗？

“债券是一个相对透明且具有决定性的投资市场。随着2013年债券市场的大幅调整，可供配置的高评级中长期信用债券的约定票面利率均处于较高水平。据不完全统计，目前有40多种信用债券年化利率超过8%。即使范围缩小到aa级或以上的品种，大量的回报率都在7%以上。可以预测，如果未来“京东8.8”与适当的杠杆操作相匹配，这部分收入理论上有望达到8.8%。同时，“京东8.8”与市场上主流的保本基金颇为相似，如果从投资范围和限制来简单分类的话。据银河证券基金研究中心提供的数据，今年第一季度，全行业52只保本基金的平均收益率为2.4%，高于京东8.8提出的2.2%的季度定期支付率。因此，如果我们仅从数据上分析，京东8.8取得8.8%的年化回报率并不是一个幻想。”国泰基金相关人士指出。

何丽华指出，这种产品的预期收入不是8.8%，而是一种没有保证收入和本金的产品。该产品能否实现8.8%的年化回报率，主要取决于基金挂钩目标和基金回报率的表现。事实上，与之挂钩的国泰安康养老基金是一只部分负债的混合型基金，今年第一季度的债务基础表现还不错。如果与之相关的目标表现良好，仍有可能达到8.8%。

尹艳敏提醒投资者，近年来，互联网理财产品的创新仍在继续，这些产品不仅仅与货币基金挂钩。因此，在投资时，要清楚地看到购买的是什么产品，仔细阅读产品说明书，了解产品风险和收益分配机制等基本信息，确定它们是否符合自己的风险承受能力和投资风格，然后做出投资决策。

三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....

当前流行度:0

[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....

当前流行度:0

1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和辽寮？？要坚强，要坚强。.....

当前流行度:0

你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........

当前流行度:0

缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......

当前流行度:0

那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....

当前流行度:1

你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....

当前流行度:0

咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....

当前流行度:0