主页 > 新闻 > 股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-16 04:53:42阅读：

本篇文章3202字，读完约8分钟

基于陌生人的圈子，通过项目的公开展示寻找投资者聚集风险资本，以股权作为投资回报，李群林打造的“大家头”网站成为股权融资模式的第一个实验对象。从创建领先的投资和投资机制、注入有限合伙制和投资支付产品的出现，通过平台运营和系统设计的模式转换，李群林巧妙地避开了现有法律法规对股权众筹的限制，成功搭建了对接投资者和企业家的互通平台。

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

从2012年创业初期的冰冷市场，到各种众筹模式的兴起，互联网金融领域的创新仍在一个接一个地涌现。李群林知道，要把每个人都变成众筹，还需要更多的探索和制度完善，而业界期待的中国版《就业法案》(Enterprise Innovation FinanciaL Act)的出台，也将为未来的企业创业融资开辟新的渠道。“产品众筹过于理想化，p2p债务众筹过于注重回报，天使投资介于二者之间，是最有前途的投资方式。”

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

在网上寻找天使投资

在中国，众筹融资平台是一种进口产品，企业家和投资者通过虚拟空房项目展示进行资本对接，而投资回报则是相应的产品和服务。这种基于互联网渠道的融资模式无疑可以帮助基层企业家开辟成本最低的融资和推广渠道。2012年，计划创业的李群林开始接触众筹的概念。

“我原本想做在线职业培训项目。后来，在寻找资金的过程中，我发现很多创业者都想找天使投资，但是找不到。在微博上，许多人想成为天使，但没有项目。这实际上是众筹。融资平台的供求市场。”在李群林看来，众筹网站的初衷是向投资者展示企业家的创造力，然后将投资者聚集在一起，为企业家提供风险资本。与中国最早的众筹网站如通过产品预购模式进行回报的点名时间相比，李群林希望建立一个投资平台，将众筹游戏转化为草根天使投资者。

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

李群林大胆将股权众筹模式引入众筹网站“大家头”(原名“公益天使网”)。为了增加投资者对平台的信任，大佳投资有限公司制定的第一条规则是利用专业投资者的“口碑效应”，通过“引导投资者+跟随投资者”的机制进行投资和投资后管理。随后，大家头找到了自己的机构投资者深圳创新谷，以认可该项目的信用。在短短3个月内，大家头网站成功招募了12名投资股东，完成了100万元的风险投资支持。这些投资者来自全国各地的许多城市，他们中的一些人甚至没有离线联系项目就决定投资该平台。

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

2012年12月10日，股权众筹网站“大家头”正式上线。作为国内试水股权众筹的“第一食蟹者”，李群林深知平台的成长需要从监管规则的约束、投资者群体的培育、创业项目融资的运作效率、平台运作的制度设计等方面跨越多个门槛。“如果我们把风险资本、金融和法律规则结合起来，我们实际上可以创造很多东西，那就是跨行业思维。成为众筹平台就是边做边探索。我们刚刚赶上了这段美好时光。”

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

戴着镣铐跳舞

自从股权众筹网站诞生以来，就一直受到市场的频繁质疑。由于现行法律法规的限制，李群林创造的“大投资”必须设计一个适合平台合法运营的制度框架，以规避风险。此外，众筹融资的核心命题在于如何解决投资者之间的基本“信任”问题。

有限合伙制已经成为大投资平台的第一道防火墙。企业家通过股权众筹找到主投资者和后续投资者的支持资金后，资金将作为注册资本成立有限合伙企业，由大家头负责协议的签订和企业办理的工商变更。投资者将根据各自的投资比例占有创业公司出售的股份，其中主投资者和后续投资者的最低融资额分别为融资额的5%和2.5%，有限合伙企业的数量限制在40家左右。

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

在李群林看来，股权众筹平台的长期运作不是为了规避法律风险，而是为了获得投资者的信任。“p2p最大的隐患是资金池。如果平台基金出现问题，那将是致命的，这也是监管机构的担忧。为了避免股权众筹出现同样的问题，我在2013年开始寻找银行托管基金。起初，大多数商业银行无法理解众筹平台的业务。后来，我终于找到了兴业银行的总部(市场、咨询)，并把他们介绍给他们。平台运营模式只是让事情发生了，它花了四个月才建立起托管账户。”

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

所谓的基金托管是大佳投资特色创新产品的“投资和支付之宝”。一方面，管理风险投资基金，解决投资者的支付问题；另一方面，它为分批分配项目公司提供服务，并根据投资项目的进度进行投资和支付，以帮助投资者降低风险。“基本上，投资宝只是资金的存储工具，支付环节是通过网银渠道，这不仅保证了投资者投资资金的安全，也消除了平台本身可能存在资金存放的风险。"

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

此外，为了使投资基金顺利到位，李群林不断完善大佳投资的规则。例如，在不久的将来，大佳投资将投资额度提高到融资额度的120%，一旦贷款额度达到100%，将立即终止融资。通过过度设置，鼓励投资者快速赚钱，从而促进众筹项目的顺利交易。“在众筹的过程中，也有后悔的时候，后续会增加新的投资者。该激励制度将缩短支付过程，并以最快的速度填补投资配额。”

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

平台服务的系统化

作为互联网金融的一个新兴产业，基于草根融资的众筹模式正被越来越多的人所认识。最近，监管部门开始深入调查股权众筹平台。李群林透露，相关指引即将出台，内容可能涉及建立众筹融资的投资适宜性制度，并对参与项目的投资者人数和资金池模式提出规范。

在李群林看来，监管机构的指导不是对众筹平台的限制。相反，通过法律规范，很多被市场质疑的众筹平台可能会变得“积极”，更多的人会接触到众筹平台，而股权众筹有望迎来市场的爆发。“事实上，股权众筹的核心重点应该放在风险投资上，而众筹只是在中国培养天使投资人的一种手段，通过风险投资市场的成熟来带动企业家发展新的产业。美国的facebook和苹果等巨头通过发达的天使投资行业获得了发展机会，也支持了其在技术行业的全球领先地位。”

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

随着股权众筹融资模式的兴起，一批参与众筹平台的风险投资家因其喜人的业绩而赚了不少钱。据了解，2013年3月，大嘉投资的第一位投资者创新谷以15万元购买了大嘉投资15%的股份，之后大嘉投资募集了100万元，占20%的股份。最近，大嘉投资完成了第二轮融资，融资300万元，占10%，估值3000万元。仅在一年内，该平台的估值就飙升了30倍，而创新谷购买的股票估值达到了约380万元。如今，越来越多的人开始跳槽，准备建立一个互联网股权众筹平台，行业内的企业也开始通过众筹为自己的新项目筹集资金。

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人

谈到股权众筹平台，李群林有自己的框架体系。除了众筹，未来大佳投资还将加强投资后管理，如在资本之外的其他方面为企业家提供增值服务。“我们希望将所提供的服务系统化。风险资本市场有一个生命周期，从天使和风投到投资银行和并购。我希望这条线能做好。中国的风险资本市场是一个生命，如果这个平台只关注一点，不能长期运作。”

股权众筹崛起：做草根创业者的天使投资人