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互联网金融潮乍起路漫漫

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-16 22:21:34阅读：

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知情人士向《中国证券报》透露，互联网金融监管细则将于今年内出台，届时将指定相关监管部门，而不是传言中新成立的监管部门。此外，监管当局将给予最大development/きだよききだよ0/,and采用“许可证制度”进行监管将是一个小概率事件。

那些得到监管当局“支持”的人赢得了世界

对于网络金融，尤其是余额宝代表的网络金融产品，以往相关部门的态度相当模糊。最近，中国央行行长周小川在全国人民代表大会期间接受采访时明确表示，他不会取缔“余额宝”，但余额宝等金融业务的监管政策将更加完善。央行副行长易纲、潘也公开表达了对余额宝代表的互联网金融业的积极态度。

根据最近一个门户网站的网络调查数据，超过90%的网民“支持”以余额宝为代表的互联网金融产品。刚刚加入这项工作的吴晓峰就职于一家金融机构，他也是互联网“宝贝”的忠实粉丝。吴晓峰告诉记者:“我不知道其他人给各种各样的婴儿投入了多少钱，但我把一半的营运资金投入了他们。”此外，我发现各种“婴儿”的产量会不时变化，我会一直关注它。如果收入高的话，我会掉头努力多赚点‘蚊子腿’。”

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他介绍说，由于刚参加工作，存款金额刚刚踏上银行理财产品5万元的起跑线。如果这笔钱投资于银行理财产品，不仅收益低，而且长期收益也高。相比之下，互联网“宝贝”的低门槛、高收益和灵活性可以说是银行理财产品中最好的。

阿里小额信贷服务集团首席战略官舒鸣表示:“推出余额宝的初衷是为您投入支付宝的资金提供合理、合法、稳定的收入。但是，我没有想到余额宝的出现受到了这么多用户的欢迎，尤其是那些以前享受不到金融服务的草根阶层，能够以零门槛、低成本享受到适合自己的金融服务，成为一种包容性的金融服务。”

类似的例子数不胜数。当《中国证券报》记者打开几个p2p网络借贷平台时，他们发现注册贷款需求并不缺少2万到3万元甚至几千元。其中，有刚毕业并准备创业的年轻人，也有缺乏抵押品、需要流动性的小微企业主。

大多数监管者也承认，虽然互联网金融的发展有其优势和劣势，但它促进了整个金融业的发展，可以视为对传统金融体系的补充。国务院发展研究中心金融研究所所长张承慧表示，从长远来看，互联网金融有利于实体经济，金融竞争的加剧有利于改善金融服务，导致综合金融成本和社会成本下降。中国幅员辽阔，传统金融体系仍有许多死胡同。借助互联网，特别是移动互联网，互联网金融可以有效地延伸到农村和贫困地区，给更多的人带来现代金融服务。

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目前，中国小微企业的数量已经超过4000万。除了传统的贷款需求，城市社区、欠发达地区和小微企业也迫切需要支付结算、财富管理和保险等金融服务。信用体系建设的滞后严重制约了普惠金融的发展。在中国建立一个完善的信用体系和信用信息系统，将大大提高金融机构覆盖和支持上述人群的能力。

野蛮生长的西藏“暗礁”缺乏风险控制需要谨慎

除了上述互联网“婴儿”、p2p平台等领域，互联网金融的其他分支也“全面开花”。由于网络金融的本质是金融，无论是哪种模式，人们都不能不对其不完善的内部风险控制机制产生怀疑和担忧，这可能导致金融系统风险，甚至涉及非法集资。

大多数金融业人士认为，中国几乎所有的p2p机构都在业务中加入了自己的信用，比如，他们为投资者设定了保本条款，甚至陆法克斯也设定了保本条款。这种模式将中介服务机构应收取的无风险收入转化为风险收入。事实上，这些p2p机构具有信用创造和流动性创造的功能。它们以“资金池”的形式运作，发挥银行的作用，但不接受相应的监管，最终会导致流动性风险或信用风险。

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红菱创投董事长周世平表示，目前p2p行业发展不均衡，只有一些大型平台会自觉设立风险准备金，风险准备金一般从每笔交易的手续费中提取一定比例的资金。然而，即使是大型平台，储备基金也只有几千万元。普惠金融创始人兼首席执行官董祺表示，p2p行业市场巨大，但行业透明度亟待提高，如何完善风险控制机制是亟待解决的核心问题之一。“最基本的是各种p2p网络借贷公司的不良资产的计算标准需要统一。”

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网上贷款之家的联合创始人朱明春说:“监管层最关心的是风险问题。底线是它不能欺骗或侵犯投资者的利益。”然而，实际情况是，自去年10月以来，网上贷款平台的“崩溃浪潮”已导致大量网上贷款投资者陷入资金困境。据网上贷款之家统计，有74个平台出现问题，收到的金额超过10亿元。自筹资金、拆标、不规范操作等问题突出。在难以提取现金甚至关闭平台的同时发生的是投资者的权利保护。

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还有以余额宝为代表的互联网“婴儿”，他们也被质疑会造成流动性风险。央行副行长易纲表示，关于余额宝等金融产品可能带来的风险，讨论很多，主要是针对相关产品可能带来的流动性、价格波动等风险，并表示“央行将更加关注市场变化。”

市场参与者担心余额宝代表的互联网金融理财产品的规模越来越大。如果出现巨额赎回而现金不能及时提取，互联网的快速传播可能引发“连锁效应”，最终导致整个市场的流动性危机。

全国政协委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵也对“挤兑”互联网金融产品的风险表示担忧。“绝大多数投资者认为，互联网投资产品与银行存款一样安全，但事实上并非如此。”

中国证监会研究中心刘斌认为，互联网金融可能涉及非法发行和非法集资，未经中国相关金融监管部门批准发行公开发行证券仍属违法行为。互联网金融业具有技术相对密集、参与者众多、跨区域发展的特点。一旦陷入非法集资的泥潭，就可能引发一系列的社会问题。

与此同时，许多投资者更担心余额宝代表的互联网理财产品的负面评论是否会影响他们未来的收益。最近，余额宝和李卡通等产品的产量一直在下降。对此，余额宝回应称，这是整个货币基金市场的正常波动。春节前，市场资金极度紧张，一个月银行协议存款的年利率飙升至9%左右。包括余额宝在内的基金也进入了这个资本市场，这给用户带来了一个特殊时期的高回报。目前，一个月银行存款年利率已降至4.8%左右，并有进一步下降的迹象。因此，货币基金组织逐渐回到了正常的位置。

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在“百花齐放”的监管中不要“一刀切”

余额宝最近对监管不力引发的各种风险做出回应，称央行、证监会、审计署等监管机构通过备案报告、现场调查和现场检查等方式，对余额宝进行了有效监管。阿里小额信贷服务集团高级公关总监陈亮表示:“支付宝属于央行，田弘基金属于证监会。余额宝自诞生以来，得到了监管部门的大力指导和有效监管:自诞生以来的264天中，共经历了43次各类监管，平均每6天一次。自今年1月以来，中国央行、中国证监会和国家审计署已经进行了19次监管。"

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然而，大多数专家认为，支付宝原则上由央行监管，而央行没有现场检查等监管机制，这实际上形成了监管truth/きだよ 0/余额宝原则上受中国证监会监管，但其对银行协议存款的主要投资受银监会监管，这实际上形成了监管套利。但是，由于互联网金融的形式多种多样，发展程度和风险暴露程度也不尽相同。今后，各相关部门需要协调监管，政策不能“一刀切”。

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因此，尽快出台网络金融监管的细则是大势所趋。知情人士向《中国证券报》透露，互联网金融监管细则将于今年内出台，届时将指定相关监管部门，而不是传言中新成立的监管部门。此外，监管当局将给予互联网金融行业最大的宽容和发展空，这将是一个小概率事件，采取“许可证制度”进行监管。

朱明春告诉记者，“许可证制度的监管往往给人以政府背书的感觉。”互联网金融需要互联网式的监管思维，而这一行业的发展需要市场引领。”他透露，监管部门今年将提高p2p行业的准入门槛，央行正在积极完善信用信息系统，大数据将支持该行业的标准化和透明化发展。

全国政协委员、原中国工商银行行长杨凯生认为，网络金融活动中有很多是明显的金融交易，它们与现行金融法规的关系需要澄清。根据现行金融法律法规，无论是网上还是网下的互联网金融，只要其本质是金融，都应纳入监管范围。

许多专家建议，要完善网络金融监管，首先要从法律和监管层面明确。借鉴国际经验，应尽快修改和完善网络金融的配套法律制度，建议修改现行法律制度中不适用于网络金融的条款，完善追究网络金融犯罪责任的法律规范。加强网络金融消费者权益保护，完善相关立法，明确机构责任，加强信息披露，建立司法保护机制，有效保护消费者权益。中国银监会创新监管司司长王艳明确表示:“我们支持互联网金融创新，但也必须遵守消费者保护原则。”

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