P2P烧钱推广折射征信困局 业内筹建“去中心化”系统

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面对当前复杂的形势，曾经花费大量资金进行在线推广的p2p平台开始寻求新的线下推广模式。同时，为了解决p2p行业的信用共享问题和平台进入央行信用信息系统的诸多障碍，业界开始构建一个“分散”的信用信息平台。

众所周知，p2p平台热衷于通过各种在线推广计划烧钱。百度推出清理计划后，许多平台仍然乐此不疲，甚至争相招聘专业媒体人才。除了流量导入，其背后反映的是p2p行业面临的信用报告困境。

据《国家商报》记者调查，目前国内一线p2p平台大多采用指定区间利率制度，即平台给出一个指导区间，由借款人根据市场自由决定利率；非一线平台一般采用固定利率制度，即无论什么项目，都会采用一定的固定利率。

采用固定利率平台实际上减少了识别风险和定价风险的环节。在确定固定利率时，平台更注重留住投资者，利率水平在很大程度上取决于平台的推广能力。事实上，利率扭曲与p2p行业不能共享信用数据有关。

目前，p2p行业进入中央银行信用信息系统还存在很多障碍，行业及时提出了“云信用信息”的概念，旨在解决p2p行业的信用信息共享问题。据了解，该项目已取得实质性进展，但尚未公布。

中小平台利率定价问题/

据《国家商报》记者调查，目前国内一线平台大多采用指定区间利率体系，这意味着平台放弃了部分主动权，市场供求关系更决定了利率水平。

红菱创投董事长周世平表示，红菱创投的借款利率为24%，但没有下限。在低于该上限的前提下，借款人根据市场情况确定借款利率。

人人网联合创始人杨毅夫透露，人人网的贷款利率是客户自主定价的过程，最低利率是用来保证投资者的收入。

Tuandai.com首席执行官唐骏表示，Tuandai.com平台首先给予借款人10% ~ 18%的利率指导区间，平台每年向借款人收取3% ~ 6%的交易费。

这种指定的区间利率制度给了市场更多的自由。根据不同项目的风险，市场会给予合理的风险补偿，关键在于公平的信用评级。

对于这些平台选择的固定利率体系，其不合理性是显而易见的:每个项目的风险相差很大，但定价是一样的。

据悉，上述平台对借款人的信用评级体系较为完善。据拍卖贷款创始人张军介绍，拍卖贷款借款人的信用评级分为8个等级，从hr(最低)到aaa(最高)；平台向投资者公开历史交易利率的记录，不同信用等级的用户对应不同的利率。

如果没有完善的信用评级体系来解决投资者和借款者之间的信息不对称问题，平台会将利率的决策权赋予借款者，这实际上无助于借款利率的合理定价，反而会增加更多的风险。建立信用评级体系所需的人力物力和大量的历史交易数据是目前中小平台最缺乏的。

国外平台基于信用报告公司的信息/

比较欧美的p2p产业，我们可以发现很多不同之处。与国内一线平台的实践不同，欧美p2p平台一般不收集用户信用数据，主要以征信公司的信用信息作为利率形成的依据。

以美国具有代表性的平台lendingclub为例，在收到借款人的贷款申请并获得授权后，从experian、transunion和equifax获取用户的信用数据，作为设定利率的依据。在这个过程中，平台本身并不收集用户的信用数据，而是通过一个完全独立的第三方来获取用户的信用评分，并在融资过程中不断呈现在平台上供贷款客户参考。然而，上述三家征信机构通过提供数据获利，这与交易是否成交无关。

欧洲具有代表性的平台zopa的利率设定与此类似。Zopa公司首先参照equifax的信用报告对借款人的信用进行评分，然后根据信用评分结果和zopa平台上成功贷款的利率分布情况为借款人设定贷款利率。

由此可见，欧美利率设定模式的基本前提是完善和先进的外部信用信息服务，这也是目前国内p2p行业的最大缺点。

P2p发展受困于国内信用报告问题/

信用调查不仅是国内网上贷款平台的问题，也关系到投资者的财产安全。

目前，国内p2p投资者选择项目，主要调查对象是平台和利率。资深投资者林女士告诉《国家商报》记者:“投资者有一定的利率偏好。选择几个知名且历史悠久的平台进行多元化投资是一个典型的想法。”投资者几乎不可能知道具体的项目。

由于各种原因(如商业信息的保密性)，许多平台只将项目介绍给“某个公司”和“某个项目”，无法对项目和借款人进行公平合理的风险评估和信用评级。由于精力和专业水平的限制，投资者不可能对每个项目进行独立深入的调查，因此投资者基本上没有对某个项目进行风险识别的依据。

在中央银行的信用信息系统中可以找到一些信用信息，但是由于p2p行业没有连接，中央银行的信用信息系统只能提供传统金融机构(主要是银行)借款人的信用记录，不适用于p2p行业，这与民间借贷是一致的。“例如，在中央银行的信贷信息系统中找不到借款人是否从另一个p2p平台借款。”网上贷款之家的首席运营官石说。

如果能够方便地获得借款人的有效信用信息，不仅可以降低p2p平台的运营风险和成本，还可以为投资者识别风险提供很大的帮助。事实上，业内许多机构都在探索和努力进行信用报告，但这一困境至今仍未得到解决。

目前，p2p行业进入央行信用信息系统可能存在几个障碍:一是p2p业务的法律地位和监管规则不明确；第二，行业还处于探索阶段，还没有形成行业标准。p2p平台难以满足央行信贷信息系统的需求；第三，目前许多平台技术力量薄弱，难以与央行信贷信息系统互动。

石认为，p2p行业进入央行信贷信息系统的更大障碍是平台的意愿:“大平台有很多数据，不愿意与小平台共享。”当央行最初要求银行共享信贷信息时，也遇到了同样的阻力，五大银行都不愿意。因为根据中央银行信贷信息系统的模型，银行被要求讲述整个故事，而信贷信息是完全向中央银行报告的。根据这一模型，很明显，在短期内，拥有更多数据的大型机构付出的更多，得到的更少；针对p2p行业，小平台和新平台得到更多。此外，p2p行业共享信用信息，也存在商业信息泄露和客户流失的担忧。”

一方面，我希望从信用信息的分享中受益，另一方面，我不愿意给出自己的客户信息，这已经成为国内p2p平台复杂心情的真实写照。如果平台的担忧得不到解除，将很难解决p2p信用报告的困境，这也是所有觊觎这项业务的私人信用报告机构无法回避的门槛。

“云信用信息”想解决信息共享的问题/

《国家商报》记者了解到，在2013年的一次闭门会议上，网上贷款公司提出了“云征信”的概念，旨在解决p2p行业的征信信息共享问题。在那次闭门会议上，许多p2p平台也对商业信息泄露提出了担忧。目前，该项目已取得实质性进展，但尚未对外公布。

“最终的名字不一定叫做信用信息系统，但它解决了与信用信息系统相同的问题。利用互联网思维解决p2p行业的信用信息共享问题，并对原有信用信息系统与p2p行业的不兼容性进行了一些调整。”石告诉《国家商报》记者，这个系统的名字可能最后没有“信用信息”这个词。“可以称之为‘多平台贷款查询系统’。”

这种网上贷款系统与传统信用信息系统的最大区别是分散化，每个平台仍然对自己的信用信息有绝对的控制权。施认为，这种模式可以打消平台的顾虑，在可控范围内共享信用信息。

“根据这个模型，每个平台的数据仍然在自己的手中，但是会打开一个界面供其他人查询，而不是将数据提交给某个中心。例如，如果借款人从其他平台借款，反馈为是或否，哪个平台借款，或者有更具体的信息，这由提供信息的平台决定。平台越开放，可以查询的信息就越多。这可以形成一种良性的激励机制。”石分析了。

民事信用信息系统的建设还存在一个问题，即信息共享与保护用户信息安全之间的矛盾。最近成立的广东省互联网金融协会自律公约第八条规定:“自觉维护用户合法权益，保守用户信息秘密。不得利用用户提供的信息从事任何与用户无关、可能损害用户利益的商业活动，不得利用用户提供的信息从事违反国家法律和社会道德的活动。"

在这方面，“云信用信息”系统如何解决上述问题？网上贷款公司的联合创始人麦田表示，在查询之前，应该先获得用户的授权，查询范围应该限制在合理的业务范围内，“不要全盘托出”，这样可以在很大程度上保证私人信息的安全。

对于平台将所掌握的信息用于“与用户无关、可能损害用户利益的业务活动”的风险，迈天认为主要依靠行业自律和法律约束。

《上海》

P2p线下推广有其独特的诀窍:房地产代理和便利店已经成为顾客的出口

每个记者朱丹丹都是北京人

近年来，中国的p2p行业经历了爆炸式的增长，并且自其发展以来，已经有许多模型源自p2p平台。

近日，有《商业日报》记者了解到，目前中国p2p行业的线下推广策略有所不同，比如在同一城市嫁接小额贷款公司、“o2o”模式，控股便利店、报摊和房地产代理。

“采取多种方式进行线下推广，就是为了节约推广成本，充分利用资源。寻找与便利店合作的模式有利于资源共享。”e-micro loan首席执行官卢朗涛指出。

许多业内人士告诉记者，由于目前国内信用信息系统不完善，单纯的平台模式难以适应当前的金融环境，因此许多p2p平台在模式上进行了本土化创新，出现了线上线下结合的模式。然而，随着信用信息系统的不断完善，未来纯在线运营的p2p平台将爆发出强大的竞争力。

线下推广创新模式频繁/

最近，国家商报记者了解到，与CreditEase(大量线下实体网点和销售人员，销售和信用审查主要是线下完成)和pat on the loan(坚持纯在线信用审查)不同，一些p2p平台有自己独特的线下推广方式。

除了较早的同城网上嫁接小额贷款公司和翼龙贷款线上线下，即将p2p变成社区普惠金融外，e-micro loan目前正与湖南省的便利店和报摊合作；今年3月刚刚在北京建立的一个p2p平台开始与房地产中介开展业务。

一方面，有小额贷款公司迫切需要增加融资规模，另一方面，有p2p平台渴望投资目标和增加交易规模。基于此，许多平台，以有利网络为代表，选择与小额信贷机构离线设计产品，在线寻找客户。

所谓与小额贷款机构的合作模式，是指考虑到无法完成对借款人的网上信用调查，平台依托现有小额贷款公司的资源，负责开发线下借款人，完成客户信用调查、审计、贷后管理、催收等工作，并提供本息担保。

“采取网上联系有金融需求的投资者，线下与小额贷款机构合作的方式，实现资金的高效匹配。企业在选择合作小额贷款机构时，通常会选择与信用审查技术成熟、连锁经营、商业模式先进的小额贷款机构对接，并要求小额贷款机构为推荐的借款人(如借款人)提供100%的本息保证。如果发生违约，将直接进行赔偿，以确保投资者的安全。”有利网络相关人士指出。

同时，同一城市的“o2o”模式也成为线下推广的重要方式之一。

“在o2o同城’模式下，公司在全国数百个城市建立了运营中心，并在社区和乡镇设立了贷款和理财体验店。“O2o”同城贷款是指借款用户只能在拥有翼龙贷款网络运营中心的城市申请贷款，且长期居住在那里且拥有固定资产；当地运营中心将在贷款前进行尽职调查，走访农户，对农户的贷款使用、信用状况、经济状况和还款能力进行综合评估，并根据需要完成贷后管理；借款人和贷款人之间的交易是完全在线的。”翼龙贷款的一位知情人，第一个倡导同城概念的人说道。

除了上述模式，p2p平台还将专注于房地产代理、便利店甚至报摊。

“目前，该公司已经与北京几乎所有的房地产代理商进行了合作。运作模式是房地产中介将需要短期贷款的客户引入平台。该平台将审查客户资格，然后决定是否向客户提供贷款。”北京一家p2p平台的总经理说。

谈到风险控制，他进一步指出，风险控制模式无疑是平台的核心竞争力。首先，房地产经纪人做了一个简单的风险控制，因为他们相对清楚客户是否是唯一的住房和每月供应量是多少；其次，当房地产中介向平台推荐时，平台会以借款人有多少种还款方式为切入点，了解客户的贷款金额和资产价值，确保一旦无法还款，可以通过出售资产来偿还贷款。

深圳在湖南的电子小额贷款采用与线下便利店和报摊合作的模式，形成业务联盟，实现资源共享。

e-micro-loan首席执行官卢朗涛向《国家商报》表示，其主要运营模式是:利用全市便利店和报摊作为公司推荐的联盟网点，利用现有便利店作为商业广告营销的切入点，通过出口潜在借款人来实现店内流量带来的广告效果。借助便利店潜在借款人的投入，公司可以达到发展业务的目的，节省大量营销费用，从而达到双赢的目的。

卢浪涛告诉《国家商报》记者，对于小额贷款上面的贷款项目，

(目前合作模式的贷款额度为10000 ~ 50000)，整体风险控制策略:多块、小块、分散风险、控制总违约率、以收益覆盖风险、避免单笔逾期业务对公司整体风险的影响。

P2p最终将回到纯中介模式/

P2p公司最早起源于国外。作为一个纯粹的网络中介，它只负责制定交易规则和提供交易平台，是一个纯粹的在线商业模式。然而，中国许多p2p公司和机构将国外经验与国内现状以及自身企业的具体情况相结合，形成了中国“本土化”的p2p点对点借贷模式，即线上线下相结合。

“许多p2p平台在其模型中进行了本地化的创新，在线和离线的结合已经出现，这是p2p模型在中国发展的第一阶段。未来信用信息系统完善后，国内p2p最终将回归纯中介平台模式。”翼龙贷款内部人士指出。

该公司首席运营官魏伟也指出，中国主流p2p选择在线和离线模式是有原因的。美国有数百年的金融实践，其信用报告、评级和第三方数据是公开和透明的。相比之下，中国金融市场的信息化还远远不够。到目前为止，市场上还没有成熟的技术手段来解决网上风险控制的问题，网上收款更加困难。根本原因在于信用信息系统以前无法缓解。在现阶段，依赖在线风险控制确实存在风险。未来，中国在网上筹资方面具有风险控制的p2p模式仍将是主流。

卢浪涛还告诉《国家商报》，主要原因是目前国内信用信息系统不完善，没有第三方机构能够出具相对完整的信用报告，这使得客户的信用风险难以把握。因此，为了更好的掌握借款客户的信用状况，现有的p2p公司只能像银行一样增加一个现场信用调查。通过现场信用调查核实客户基本情况、资产状况和还款能力评估。通过离线现场信用报告，补充中央银行信用报告和在线信用报告中可能未涉及的内容和条件。然而，随着国内对信用信息系统的投资和信息共享，信用信息系统得到了不断的完善，同时政府管理者也越来越重视它。

卢浪涛指出，在这种模式下，一是控制风险，二是提高信贷审查效率，缩短评估时间。事实上，这两个方面是有冲突的。因此，行业经验和客户服务意识变得尤为重要。

纯在线模式在未来更加乐观/

那么，未来的p2p模式是什么？

“未来，纯网上经营的p2p贷款公司将具有强大的竞争力。在p2p贷款本地化的过程中，大量线下业务活动从资本需求挖掘、风险控制尽职调查、担保品担保和投资资金提供等方面进行了整合。虽然它在短期内满足了用户的需求，但它违背了p2p贷款更方便并能在网络环境中最大限度地发挥其效用的初衷。”艾瑞咨询分析师指出。

他进一步指出，未来在线p2p公司的发展潜力远远高于过分依赖线下运营的公司。从短期来看，线上线下的结合在国内p2p的起步阶段起到了保护作用，但从长期来看，过多的线下活动会使p2p失去包容性，成为只为个体资本群体服务的工具，从而失去生命力。

在线和线下相结合的P2p贷款公司需要尽快建立一个只做在线业务的投融资平台，树立品牌形象，在行业寡头出现之前为未来发展打下基础。

卢浪涛还向《商业日报》记者指出，在目前的信用体系下，必须基于线上线下的结合，但随着信用信息系统的完善和大数据的应用，纯在线模式肯定会越来越多，因为纯在线模式将回归p2p(个人对个人的借贷关系，金融脱媒)的初衷。p2p平台只是一个交易匹配平台，它只为交易过程提供相应的保证——确保交易和信息的安全完成。

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