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互联网金融会不会像团购一样死亡

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-17 18:43:42阅读：

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[本期话题]互联网金融的草根观察

[演讲者]陈豪，吴彤财富管理网络的创始人兼首席执行官

[讨论摘要]

一，互联网金融快速发展的典型事实和内在动因

1.事实和数据

首先，参考网上贷款主页的基本数据:

(统计时间间隔:2014年5月1日-5月31日；统计对象:804平台数据；数据来源:网上贷款房屋数据主数据库；贷款余额，也称为待收金额，是指平台当前贷款但尚未偿还的本金(不包括利息)

●5月份网上贷款总交易额达到123.13亿元，与4月份持平(总交易额为121.25亿元)，日均交易额为3.97亿元，略低于4月份(日均交易额为4.04亿元)。5月份，网上贷款平台综合利率为19.6%，较4月份下降60个基点(1个基点=0.01%)。

●2014年5月网上贷款余额为426.98亿元，比4月份(400.25亿元)绝对增加26.73亿元，增幅为6.68%。自今年年初以来，贷款余额的绝对值增加了20多亿英镑。

图12009-2016中国p2p贷款交易规模

●广东、北京、上海、浙江和江苏仍是5月份贷款余额最高的五个地区。这些平台的贷款余额占85.06%，占中国网上贷款市场的绝大部分。5月份，贷款余额超过1亿元的平台有54个，比4月份增加了4个，分布在广东、北京、上海、浙江、江苏、湖北、湖南、山西、贵州和山东的平台有54个。

●2014年1-5月新增网上贷款平台数量见图2:

图2 2014年1月至5月新增网上贷款平台数量

对于互联网来说，这种疯狂似乎很熟悉。从开始疯狂到孤独，只需要三年时间就能转换到团购数据。

● 2010年是团购的开局之年，2011年是大跃进之年，2012年是大洗牌之年。

●2013年上半年，全国共有494家团购网站，比2013年初减少了449家。与历史记录5058相比，存活率仅为9.8%。

●2013年上半年，公众评论网、邯郸网、美团网、糯米网、窝窝团五大网站占据了90.09%的市场份额，出现了“九五”格局。但最终，他们没有逃脱整合的结局。

图3团购行业三年数据对比，点击进入“三年团购节——存活率只有10%”

图4团购行业整合

从某种意义上说，目前的互联网金融相当于当年的团购，“从强者开始，从强者开始”。

2.内部动态分析

为什么互联网金融如此“疯狂”？似乎一些内部力量被压制，并发生井喷。推动该行业快速变革的力量包括:

首先，资本是疯狂的。互联网金融已经成为几乎所有风险投资基金的标准。

第二，钱是疯狂的。余额宝培养了人们的理财意识。与此同时，资本市场疲软，房地产有限，行业困难，社会剩余资金没有出路。

第三，互联网金融的门槛非常低，而且有现成的模板，所以一个网站可以用几千美元建成。目前，典型的p2p互联网金融模式是:3000元网站+担保公司担保+购买流量。

除了互联网的发展，中国互联网金融“疯狂增长”的土壤首先是资金的双轨制。从利率角度来看，民间利率和官方利率是“双轨制”，剪刀差很大。1分钟(10%)的月利率对人们来说是便宜的钱。两个资本市场基本上是两条轨道。因此，无论是谁开放了这两个市场，也就是说，谁能从廉价市场获得资金并将其贷给私人市场，谁就能成为过去五年中最赚钱的机构。其次，是直接融资的快速增长。前一轮是私募股权基金的增长，这一轮是具有众筹特征的互联网金融或p2p在线借贷平台的快速发展。

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第二，从草根的角度看互联网金融

1.从潜在客户的角度看互联网金融

如何看待网络金融，媒体有媒体视角，资本有资本视角，监管有监管视角，研究有研究视角。从最底层客户的体验和感受看互联网金融的“野蛮人”，更接近市场需求和事实。客户非常现实，会采用市场经济的思维；客户聪明、有利可图、自我保护且有风险意识。选择底层客户视角的原因是:

首先，顾客是价值的最终决定者。

第二，网络金融是一个草根市场，从建筑开始。离寺庙越远，离大气越近。

第三，无论是互联网金融还是金融互联网，最好讨论一下什么样的创新对客户有利。

对于客户来说，无论是互联网金融还是金融互联网；无论是草根创业、英美烟草转型还是金融机构；无论是大数据还是社交。顾客会喜欢那些能带来好处且易于使用的产品。

2.基于客户体验的互联网金融服务分析

互联网金融主要剥夺了银行的业务。对银行来说，核心业务叫做“存、贷、汇”:存、贷、付。就互联网而言，创新围绕这三个字展开，但存款变成了财富管理，贷款变成了p2p在线贷款，支付变成了支付宝。然而，互联网还有另一个功能——改变信息不对称的模式，如财务管理或贷款搜索。

根据客户体验，互联网金融可以分为三个平台:存贷款平台、营销平台和搜索平台。支付是一种工具，但更大的支付也可以成为一个营销(分销)平台。例如，支付宝购买余额宝，但通常需要“打包”。

其中，第一平台有自己的资产和负债，如CreditEase

第二个平台的目标是营销，无论是销售资金还是销售小额贷款项目；

第三个平台是各种贷款或金融搜索。

第一个平台的核心是资产获取和风险控制；第二类和第三类都是流量管理，所以后两类将会合并在一起，面临bat(百度、阿里巴巴、腾讯)的直接冲击。

从客户的角度来看，客户分为两组，一组有贷款需求，另一组有贷款需求。这两类顾客的需求是不同的。前者希望安全且有利可图；后者要求低成本和高效率。两者之间肯定有矛盾，它们必须在一起。对于借钱的客户来说，他们确实比传统的财务管理方法获得了更高的回报。例如，给保险业带来巨大损失的价差损失(由于保险资金的投资和利用率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的损失)，客户的回报率只有6-8%左右，这是当今互联网财务管理无法比拟的。对于需要借钱的客户来说，他们不能借钱的问题初步解决了(现在每天都是贷款营销电话)，但目前还不能说他们能借钱。

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“借不起钱”这个话题可以从另一个角度来考虑。从常识来看，谁能负担得起20%的贷款利率？您可以参考图5中互联网贷款成本的变化。p2p的全部成本包括:客户收入12%，项目收购4%，营销费用2%，风险准备金2%，担保公司2%，价差(费用)2%。贷款的高成本已经演变成互联网版的高利贷，这应该是这个行业最大的风险点。

图5 2014年1-5月网上贷款行业利率(数据来源:网上贷款之家)

三，互联网金融业的风险和挑战

1.互联网金融尤其是存贷款平台的风险包括:

首先，坏钱赶走好钱；二是自产自销；第三，庞氏骗局；第四，无边无际，无法无天。

2.p2p网络借贷模式面临的挑战

首先，项目收购成本高，一般需要4%左右才能获得贷款项目。

第二，贷款利率高，例如，一个著名的互联网平台的贷款成本达到18%。在这样的利率水平下，要么空市场是有限的，要么会有风险客户的逆向选择

第三，运营成本高。在线平台获取流量的成本很高；离线平台上的“海上战术”成本很高。

4.中国网上贷款公司与美国贷款俱乐部公司的比较分析

贷款俱乐部，一个加州贷款俱乐部，成立于2007年5月。它主要依靠互联网用户联系平台的高度沟通特性和朋友间的相互信任，利用facebook应用平台和其他社区网络和在线社区来聚合借贷双方。贷款俱乐部有固定的贷款利率，平均贷款期限为三年。借款人在进行贷款交易前必须通过严格的信用认证和a-g分类。贷款人可以浏览借款人的信息，并根据他们能够承受的风险水平进行贷款交易。贷款俱乐部根据不同借款人的信用等级直接设定不同的固定利率，并承担利率指示器的角色。借款人可以在借贷俱乐部facebook发出贷款请求。因为facebook主要是一个朋友或同学的圈子，在这里公布贷款申请将增加成功的可能性，同时，没有必要公布借款人的信用记录，从而增强隐私。

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与中国市场相比，在美国获得信贷的成本相对较低，而中国的线下部分较重，运营成本较高。然而，贷款俱乐部也陷入困境。信用评级高、愿意以高成本借款的人仍然是一个细分市场。目前的趋势是向信贷领域扩张，开发其他信贷产品。

美国人的有限部分是由于对投资者的适当限制，包括可投资资产的规模和比例等。相比之下，许多中国投资者是缺乏金融专业知识的中低收入人群。有钱人丢了钱很少去上访投诉，他们自己承担风险，自己承担损失；大多数穷人丢了一些钱，去请愿投诉，即使他们很冲动，他们拒绝冒险，承受不起损失。然而，国内私人银行的客户在投资中输不起钱，因为他们的杠杆风险很高，无法跳楼逃跑，而真正的现金被留下来生活，这就是为什么信任和“优先权”在中国变得流行。

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