零门槛之下P2P乱战江湖

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6月25日，刚刚成立两年的Touna.com宣布，已从广发顺德获得1亿元战略投资，并将与其母公司广发证券(报价、询价)(000776，股份)合作；6月27日，一个名为“恒金贷款”的网上贷款平台上午开通，下午就失去了连接，创下了网上贷款运行速度的新纪录...在p2p借贷行业，这种喜忧参半的故事几乎每天都在上演。

由于没有营业执照、注册资本和股东资格等硬性限制，p2p行业在短短几年内迅速发展。零点一财经(Zero One Finance)监测的数据显示，截至去年年底，中国的在线p2p平台数量接近700个，比2012年的110个增加了五倍以上。

市场化发展为p2p产业注入了活力，各种资本也纷纷涌入。据《中国商报》不完全统计，在过去的两年里，已经投资了十几个p2p平台，其中最快的优惠网络在成立仅八个月后就实现了A轮融资，七个月后完成了B轮融资。

然而，事情的另一面是，零点一的财务数据显示，从2011年到2014年4月中旬，至少有118个p2p借贷平台因整改、提现困难、挤兑、关闭甚至恶意出走而停业，约占目前可统计的p2p借贷平台样本总数的16%。

今年以来，p2p行业的不均衡发展状况也引起了监管部门和行业的极大关注。受访的p2p业内人士普遍认为，打破“零门槛”，设置一些基本的访问条件，将成为遏制当前p2p混乱的有效途径。

低成本创业

6月27日上午，浙江省台州市注册的恒金贷款官方网站上线，并举行了为期三天的开通活动。然而，该平台的网站无法在当天下午开通，法律代表和工作人员都“失踪”。后来，证实网站上关于该公司的信息是假的。

仅在开通一天后，恒金贷款就创下了p2p在线贷款运行速度的新纪录。此外，6月份，包括Kexun.com、网金宝和荣新宝在内的至少6个平台出现了问题。大多数是由于欺诈和自我膨胀等恶意行为。

p2p“跑”事件越来越严重。“买票”的成本是多少？“你是想干脆做生意，还是弄张票走人？如果是前者，那就找一家代理公司，花4000元注册一家电子商务公司，再花4万到10万元购买一个第三方网上贷款系统，包括网站建设和后期维护。”p2p资深人士王宇(化名)巧妙地引用了《中国商报》记者的话。

“这个平台应该做得像样一些，还需要10万多元，包括租用办公室、提供财务、行政和客户服务。当然，如果你打算买票离开，只要建一个两三千年的网站就行了。公司的注册信息、资料、办公地点等。可以伪造。”他介绍的。

“因为没有硬性门槛，而且利润和前景都相当可观，越来越多的人正试图涉足p2p在线贷款行业。其中，既有创业的热切希望，也有不愿拿票离开的人。”在王宇看来，“龙蛇混杂”是网上贷款行业最现实的写照。

虽然他只做了3年生意，但对于一个新行业来说，在他周围的朋友和许多土豪眼里，王宇已经成为了p2p专家。几乎每天都有人向他咨询如何建立一个p2p平台，许多老板直接为人们支付高价。

王宇告诉《中国商报》记者，他同时加入的同事，即使资历较浅，也已经进入了一个新的平台，他们的水平和工资都有了很大的提高。“一线和二线p2p平台的高级员工可以去新平台当高管。基层贷款官员到达新平台时，至少是一名地区经理。”

作为一个年轻的行业，p2p市场的迅速扩张带来了人才的极度短缺。包括CreditEase、人人网和红菱创投在内，传统金融机构如电子商务和it部门的员工，以及民间金融机构如小额贷款和担保等都成为新平台竞争的目标。

以红菱创业投资为例，汇通易贷、高新生等首席执行官均为前业务人员；柯荣贷款、融通资产等平台运营总监为原技术部人员；财富和在线贷款公司的首席执行官魏和泰是其股东。

上海一家p2p借贷平台的负责人告诉记者，这个行业发展如此之快，以至于几乎每天都有新的平台出现。作为一家相对资深的公司，其员工也是各种平台“挖角”的主要目标。基层员工的工资直接增加了一倍，而高管们在换工作时会提供股权。

“我们的许多员工、投资者甚至借款人都出现在其他p2p平台的高管名单上。”该负责人告诉记者，虽然p2p行业的进入门槛相对较低，但实际运营中的业务门槛并不低。

在他看来，p2p行业发展的时间相对较短，指望投资几十万美元，通过一两个有经验的员工建立一个平台是不可行的。然而，许多p2p平台就是这样一种“快餐”组合。

如何设置阈值

面对行业混乱，越来越多的p2p业内人士建议设置一些基本的准入条件来协助行业监管。那么，p2p行业应该如何设定门槛呢？

上海一家p2p平台的董事长认为，随着p2p行业的发展，未来应该设置一定的进入壁垒。例如，从最低注册资本、员工的敬业精神、大股东的资格等方面。

“没有硬进入壁垒并不意味着没有门槛。事实上，运营一个大规模的p2p借贷平台不仅成本高昂，而且在风险管理、债务开发、营销、it支持等环节的投资也是持续而巨大的。”上述上海一家p2p平台的董事长表示。

据他介绍，p2p平台的初始投资至少需要1500万到2000万元，其中最昂贵的是劳动力成本，包括技术团队和风险控制人员。如果平台开发自己的债权，就需要大量的一线信贷人员。

董事长告诉记者，运营p2p借贷平台的核心在于风险控制，一套完整的风险控制流程包括用户开发、信用审核、评级、定价、贷后管理、逾期收款、风险缓释等。建立这样一个系统并不容易，优秀的风险控制人员也从传统金融机构大量聘用。

除了设立注册资本的门槛外，经营者的专业性是最受关注的一点。贷款公司副总经理周建议，负责风险控制和运营的高级管理人员应具备5年以上的财务经验。

事实上，从目前获得战略投资的p2p平台来看，不难从其高管团队的简历中发现，具有名校光环或金融背景的高管团队显然更受资本市场人士的青睐。

例如，其大部分高级管理团队毕业于上海交通大学，今年年初，他们从全球互联网金融企业获得了最大的单一融资贷款，其大部分高级管理团队来自北京大学和清华大学。

一位私募股权合伙人告诉《中国商报》记者，作为一个新兴行业，p2p的发展仍然存在很大的不确定性，在选择投资公司时，更多的是通过团队能力和质量来评价公司的价格和发展前景。

他说，在阅读了很多p2p平台之后，他发现不同的专业背景和专业经历也直接影响了他们操作p2p平台的风格。随着行业竞争的加剧，只有不断创新、稳定运营的平台才有可能胜出。

此外，鉴于出现自我膨胀的风险，即p2p借贷平台的股东或其关联企业作为借款人向投资者筹集资金，所获得的资金主要用于现有企业的发展，业内很多人也建议在建立p2p平台时对股东的资格进行审查。插图/刘飞

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