宝类产品中报凸现瓶颈 收益下降BAT吸金力渐褪

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与此同时，微信理财的规模也浮出水面。

截至第二季度末，在微信平台上登陆的华夏财富宝(爱记、净值、信息)、广发天鸿、惠天富全保、E基金易理财(爱记、净值、信息)产品分别为622亿、111亿、45亿、9亿，合计787亿。即使忽略其他渠道对上述四只基金贡献的产品规模，也很难与今年第一季度末的数据相匹配。

蝙蝠平台很弱

年中数据揭示了宝产品的规模。

曾经，蝙蝠的胜利者赢得了世界。百度、阿里和腾讯是基金公司争夺合作的对象。然而，年中数据向世界公布了各种合作的结果，数据显示英美烟草的反应明显下降。

根据田弘基金披露的信息，截至2014年6月30日，余额宝规模达到5741.6亿元，较一季度的5412亿元增加329亿元。

这一规模在2013年底增长了两倍多，但与第一季度末相比，仅实现了6%的增长。

另一个大平台腾讯也经历了类似的瓶颈，甚至基金也缩水了。

今年1月中旬，华夏基金旗下的华夏财富宝登陆微信。截至第一季度末，华夏财富宝已超过820亿元。

然而，随着李财通的扩张，华夏基金的财富财富规模被挪用。截至第二季度末，基金产品规模总计621亿元，比第一季度末减少近200亿元。

与此同时，3月25日加入李彩通的汇天府全宝也难以保持超高增长。

当它第一次加入时，全豹的规模还不到6亿元，但在3月31日，规模已经增加到26亿元。短短几个交易日，规模就扩大了20亿元。但到第二季度末，该基金的规模仅为45亿英镑，仅比第一季度末多19亿英镑。

今年4月，微信理财相继推出，广发天鸿和一方达易理财上线。在上线之前，这两种产品的份额是62亿，目前这两种产品的份额已经达到120亿。

具体来说，广发天鸿从60亿元增加到111亿元，易方达易融从3亿元增加到9亿元。这两只货币基金在李财通登陆后带来的增量股份总计60亿股。

上述数据与《华夏财富报》的推出所带来的增量明显不同。

“上述四只基金的主要认购渠道是李彩通。除去其他渠道带来的增量资金，估计整个李财通的规模在第二季度没有太大变化，保持在700亿到800亿元，没有带来增量。”业内一些人士经过计算后告诉记者。

相比之下，深度介入百度金融渠道的嘉实基金在第二季度迎来了数十亿的增量资金。

去年12月，百度推出了一款盈利产品，与嘉实终身宝货币对接。基金设立规模为2亿元，今年第一季度为118亿元，第二季度末为233亿元。

然而，百度只推出了一款产品，即在百度平台的垄断下实现的丰收生活宝。

此外，加入战斗群的京东也成为了该基金的战场。3月中旬，京东小金库上线，连接丰收现场钱包和鹏华增值宝。目前，这两只基金的产品规模分别为16亿元和12亿元。

收益率下降，吸引力下降

“触摸式网络基金的规模增速已经放缓甚至停滞，这与互联网平台本身的容量有关。其次，货币基金收益率下降所带来的吸引力已经下降。”记者采访的市场参与者指出。

纵观历史数据，我们可以发现，第一季度货币资金的年回报率高达7%，而第二季度货币资金的回报率不到5%。

“根据目前的货币政策，货币基金不可能全年实现5%的收益率。”上海一位货币基金经理预测。

事实上，今年上半年资金并不短缺，所以基金公司与银行签订的协议存款利率没有去年高，协议存款是一种持仓较重的货币基金。

“除了协议存款利率下降之外，货币资金曾经拥有的特权——提前支取协议存款而不收取罚息也被取消，这意味着货币资金配置协议存款的成本绩效下降。”上述货币基金经理告诉记者。

记者了解到，许多基金经理认为，货币资金投资的共存已不像以前那样有意义，协议存款的配置已经减少。货币资金的投资目标已经从协议存款转向债券资产，如国债、金融债券等利率债券，以及短期融资、反向回购等短期品种。

“市场喜欢短期品种。周二，中国发行了债券，认购倍数仅为1.01倍，接近标准。这在CDB 10万亿元债券发行史上是罕见的。原因是市场不喜欢长期品种，而市场追求短期品种。”一些债券持有人指出。

因此，短熔成为热点。大成基金的子公司大成静安短期金融在第二季度增长了3.6倍，从第一季度末的1.02亿增长到3.67亿。

记者了解到，大多数参与者都是个人投资者。“以大成静安的短期融资为例，我们观察到其波动性低于其他债券基金，但收益率高于货币基金，因此受到投资者的青睐。”市场利益相关者告诉记者。

记者查看了数据后发现，今年以来，大成静安短期金融的收益率达到了4.79%，明显高于货币基金组织的收益率。

大成基金副总经理钟明远解释说:“回报率较高的原因是基金合同规定80%的头寸可以投资于一年期资产，其余20%的头寸可以提高。自今年年初以来，债券市场一直看涨，而20%的涨幅也与债券市场一样。

“其次，资产在一年内表现良好。传统上，基金在一年内配置的资产主要是低风险存款，但今年的短期表现良好，不逊于存款。短期市场运行良好，市场正在扩大。对短期分配的需求是不可分割的。”钟明远说道。(编辑吴燕玲)

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