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重磅！互联网金融7大乱象

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-19 18:13:42阅读：

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混乱:对互联网金融概念理解的混乱

虽然近两年来网络金融是一个热门词汇，也是人们和高层官员关注的焦点，但官方文件中对网络金融的定义仍然缺乏权威性和完整性，因此媒体报道、学术文件甚至地方政府政策文件中对网络金融的定义也各不相同。

首先，许多新闻媒体、政府官员甚至一些专业学者对互联网金融的概念和业务范围都有模糊的认识。无论是2013年以来媒体对“互联网金融”的新闻报道，还是各门户网站和相关部门举办的互联网金融论坛上的专家评论，对“互联网金融”的概念及其业务界限的理解都存在歧义。甚至一些专业教材，如上海财经大学出版社2014年3月出版的本科教材《电子支付与网上银行》，也混淆了网上银行与网上银行、网上金融与网上金融的概念及其业务界限。造成这种误解的主要原因是中国人的概念理解习惯。互联网金融和互联网金融是业内确立的基本概念，但两者在真正内涵、业务范围和合法经营实体的制度性方面存在明显差异。

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其次，地方政府《指导意见》中对网络金融的定义相互冲突。在已出台的支持互联网金融发展政策的地方文件中，除北京和南京外，都给出了互联网金融的官方“定义”，但我们发现它们之间存在很大的不一致:如天津和深圳的文件中，地方政府将互联网金融业定义为互联网与金融业的融合，这与互联网金融的学术定义不一致；贵阳的定义只列出了现有的互联网金融形式，但没有给出完整的定义，这可能会在一定程度上限制其他新企业未来的创新；相对科学的定义是上海文件，其定义是“基于互联网和移动通信、大数据、云计算、社交平台、搜索引擎等信息技术，实现融资、支付、结算等金融服务。”，这是进一步完善现有金融体系和普惠金融的重要内容”。然而，传统金融的网上业务仍然被列入种类清单，这是所有地方政府文件中都存在的问题。

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混乱2:互联网金融业务范围混乱

以p2p网上贷款业务为例，p2p主要通过互联网平台为借款人和贷款人提供信息服务，但在实践中，它与众筹和提供投资服务的传统银行有所重叠。例如，p2p网上借贷平台“正规军”lufax采用线下审计一对一模式，专业担保公司全额担保。一个贷款人只对应一个借款人，贷款需求被分批打包并整合到理财产品中对外销售，所以实际上，如果狭义的按照p2p的概念，lufax只是一个披着p2p外衣的小额贷款银行；另一个例子是移动贷款模式:该平台只是一个中介，只提供金融信息服务。贷款需求由多个投资者投资，并由合作担保机构担保。虽然现在大多数p2p都采用这种模式，但是这种模式是一对多的。然而，众筹的阴影依然存在，但央行已明确表示，p2p和众筹分别由中国银监会和中国证监会两个不同部门控制，监管的法律依据也不同；另一个例子是CreditEase创新的债权转让模式:贷款需求和投资分散重组，CreditEase的负责人作为最大的债权人，将资金贷出，然后获得债权并进行分割，通过债权转让的形式将债权转让给其他投资者，获得借款资金。这种创新已经跨越了证券的界限，如果贷款金额小于转让的债权，实际上就是非法集资。

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混沌3:突破金融监管底线的非法操作

这种混乱通常表现在以下几个方面:

(1)以互联网金融为名的民间借贷

到目前为止，我国设立p2p点对点借贷公司的注册要求与普通互联网公司一致，即首先根据《公司注册条例》的相关规定，在工商局注册，然后根据《互联网信息服务管理办法》和《互联网网站工作规则》向通信管理部门备案，所使用的软件通过审批。然而，中国私人贷款公司的注册要求比p2p点对点贷款公司严格得多——普通私人贷款公司需要向银监会申请许可。因此，许多私人借贷公司以p2p对等借贷公司的形式存在。因此，总的来说，在中国的P2P P2P借贷行业中，以互联网金融的名义进行民间借贷的做法十分普遍，这一方面避免了国家对借贷利率的监管，另一方面也避免了市场准入，但却给整个金融市场增加了许多不确定因素。突出的问题是自我整合，即那些需要资金的人建立一个网络平台为自己筹集资金。例如，去年年底关闭的友谊贷款在4个月内发出了363份贷款申请。根据公安局的信息，友谊网上公布的贷款投标都是假的，90%的资金都进了自己的口袋，其负责人已被逮捕。最近，田丽贷款、网络赢世界和同都贷款都被怀疑是自我整合。主观愿望不是欺诈，而是为自己的实体企业融资，这是p2p外衣下的私人高利贷。这是如此的混乱，以至于一些投资者发表了一篇愤怒的文章，“踩雷伤人心:2013年崩盘的顶峰”。

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(二)以互联网金融为名非法集资

随着网络金融的迅速发展，其所涉及的法律风险也开始浮出水面。例如，2013年初，美威传媒在淘宝商城进行了股权众筹。购买会员卡意味着购买公司的原始股份。单位证书为1.2元，最低认购单位为100，即投资120元可以成为美威的原股东，持有美威100股股份。最终，经过两轮融资，公司被数千人收购，融资金额达到120多万元。随后，美威传媒因涉嫌非法集资很快被中国证监会叫停。根据现行法律，根据《证券法》，向非特定对象发行的证券或向特定对象发行的总人数超过200人的证券均为公开发行，需经证券监管机构批准。除了股权众筹，还有相当多的虚假借款人在p2p平台上发布大量虚假竞价来筹集资金，这相当于融资方借用p2p平台进行非法集资，而p2p平台并不审查或知道，但应该知道却不停止。在这种情况下，p2p平台相当于协助虚假融资方完成非法集资活动。

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(3)以互联网金融的名义进行网上洗钱

《非金融机构支付服务管理办法》规定了第三方支付机构的反洗钱义务，《支付机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》也详细规定了已取得支付业务许可证的支付机构反洗钱和反恐怖融资的监督管理职责。然而，仍然有第三方支付机构知道法律并违法帮助罪犯洗钱。例如，在江苏乐乐园网上赌博案中，警方发现所有涉案佣金均由“上海快钱支付有限公司”汇出。

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混乱4:互联网金融机构普遍缺乏风险控制机制

主要表现在以下几个方面:

(1)内部管理制度

目前，许多互联网金融机构在设计内部管理制度时缺乏对客户信息保护的制度性考虑，导致投资者的私人信息在运营和管理过程中有被泄露的风险。对于第三方支付机构，根据《非金融机构支付服务管理办法》，第三方支付机构有权要求消费者提供有效的身份信息，检查客户的有效身份证件或其他有效身份证件，同时登记保存客户身份基本信息，并有义务安全、妥善保存客户身份基本信息、支付业务信息和会计档案。然而，2014年1月，支付宝被发现“泄露”了超过20克的大量用户信息，这些信息是由支付宝内部员工在后台下载并出售的。归根结底，支付宝内部员工之所以能够窃取如此海量的客户信息，是因为其内部管理系统存在巨大漏洞。在我们的日常生活中，我们的手机、电子邮件等通讯工具会不时收到广告，对客户信息进行包装和销售，如“厂长、总经理信息库”和“您可能感兴趣的会员”。网络金融机构在设计内部管理制度时应有效收紧客户信息的口袋，谨防侵犯客户信息。

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(2)业务流程

互联网金融公司大多是由互联网公司转型而来，缺乏专业的管理经验，对业务流程的风险认识不足，缺乏控制资金链的能力，缺乏资金定时和收益分配机制方面的经验。例如，2011年关闭的" haha loan (www.hahadai)"是因为错误分配机制的设计不合理，没有办法协调资金问题；2013年，“www . China daiw”上线一个月后关闭，也是由于整个管理团队缺乏专业的管理能力，以及在开展业务前未能设计出风险控制机制，最终导致了死胡同。表1显示了一些封闭的p2p平台的情况，根据网上贷款首页的数据平台进行了整理，从中我们可以窥见p2p网上贷款平台的风险控制能力。

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根据表2，2014年1月至8月，中国的p2p月平均交易额为1549.49万元，截至2014年底，广东省关闭的34个p2p平台中，有14个(38%)的注册资本不足1000万元。与千万的营业额相比，杠杆率很高，平台承担着很高的操作风险。此外，这些基层平台很少有足够的风险控制力量来应对一两笔大额贷款。

(3)技术安全

目前，互联网金融的技术风险主要包括以下三个方面。首先，计算机系统、认证系统或互联网金融软件存在漏洞。许多互联网金融公司平台软件的基本框架来自第三方，由于缺乏公司的技术能力和重视，原有框架中原有的系统漏洞无法修复，使得平台易受黑客攻击。一旦这些背景数据被黑客破解，无数的个人用户数据将被直接泄露，这些数据将与投资者有关。二是假设交易客户的身份，即平台无法从技术上确认实际操作者是否是账户的真正所有者，如攻击者窃取合法账户信息进行非法金融行为；第三，系统设计缺陷导致潜在的操作风险，即当内部员工进行业务操作时，系统无法识别错误操作造成的损失。

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(4)信用信息系统

中国的信用信息产业始于20世纪80年代，但信用信息系统并不完善。各种信用信息不仅局限于数据挖掘技术和信用评分能力，而且不能在短时间内覆盖国内大多数企业和居民，缺乏对企业和个人信用信息的正常访问和检索渠道。这使得网络金融机构在信用报告过程中承担了较高的成本，一些机构为了获取更多的利益而故意放松或放弃信用报告过程，这使得投资者承担了额外的风险。

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混乱5:操作主体既是裁判又是运动员

这种混乱一般表现在以下几个方面:

(1)资金池模型

财务管理-资金池模式，即一些p2p点对点借贷平台通过将贷款需求设计为出售给贷款方的金融产品，或者先集资后寻找借款方，使贷款方的资金进入平台的中间账户，生成资金池。储存资金池价值最常见的方式是离线汇款和在线充值。例如，管群加洛思和CreditEase的债权转让模式(公司首席执行官先借钱给借款人，然后将债权证券化进行分割转让)，这与典型的p2p对等匹配模式不同。虽然增加了流动性，但这相当于投资基金直接进入首席执行官的个人账户，而不是平台账户，后者属于变相的基金池。资金池最危险的部分是资金可能有一个资金结算期，这将增加企业的成本，或者当企业出现经营问题时，资金可能会被直接带走，带有虚假的标记。在互联网金融监管法律法规不完善的情况下，资金池的出现会增加额外的风险。尽管目前许多公司都打着第三方基金托管的旗号，但由于行业内没有既定的标准，许多互联网金融公司都以推荐人和运动员的身份出现，监管自己、担保自己和托管自己。有鉴于此，国家明确规定没有资金池，但由于互联网金融的创新，许多企业仍在暗中踩红线。

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(2)违规自行充气

互联网金融机构，尤其是p2p平台，有许多这样的问题。他们只应该作为中介信息服务，但秘密参与贷款。例如，湖北田丽贷款关闭时，欠款本息余额约为7000万元，但平台所有人却将近5000万元作为借款人偷偷借给了自己的实体企业，导致空亏损，导致平台关闭。无论哪种互联网金融机构，都应该有自己的业务范围。然而，由于法律法规的滞后，监管空是白色的，这使得许多互联网金融平台运营商扮演裁判和运动员的角色。

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(3)自我保证或相互保证

2014年4月，中国银行业监督管理委员会(银监会)提出，互联网金融机构不应自行提供担保，以免误导投资者忽视投资风险和流动性风险。但是，由于我国标准化的信用评级和评分标准还没有完全建立和完善，出现了A网上金融公司为B网上金融公司提供担保，B公司也为A公司提供担保的现象。这样，风险似乎降低了。事实上，系统中的风险仍然是相互转移的，当一家互联网金融公司出现经营困难时，甚至会形成连锁反应，导致其他公司的倒闭。“自我担保”现象，如王网贷款在成立之初宣传的深圳那百川担保有限公司，实际上是由该公司设立的，这是一种明显的自我担保或虚假担保。这些行为既是业务的主体又是担保人，相当于既是裁判又是运动员。

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混乱6:信息披露混乱

信息披露是金融市场中不可或缺的重要业务环节。然而，互联网金融信息披露没有行业标准，容易导致信息披露不透明或过度。互联网金融的运营基础是大数据金融，即基于云计算对海量非结构化数据进行实时分析，挖掘客户交易消费信息，准确预测客户行为，帮助互联网金融信息服务平台为不同消费者提供个性化服务，完善风险控制体系。目前，大数据服务平台的运营模式可分为以阿里小额信贷为代表的平台模式和以京东、苏宁为代表的供应链金融模式。从正外部性的角度来看，这一金融创新解决了小微企业的融资困难，补充了银行信贷。但是，其内部运行机制存在着固有的缺陷——数据和信息不公开、不公开，这极大地影响了社会资源配置的有效性。无论是阿里小额、JD.com还是苏宁，都是以“封闭流程+大数据”的模式开展金融服务，并利用电子系统预测贷款人未来的现金流，以验证贷款人的信用并发放贷款。虽然每个平台都有一个强大的建模团队，但是贷方无法获得模型是否符合现实以及模型是否有使用价值的信息。这导致平台恶意剥夺贷款人出于某种目的获得贷款的资格的可能性。另一方面，在披露信息时，由于缺乏行业标准，会有第三方出于恶意报复而被怀疑披露贷款人的私人信息的风险。众所周知，交叉信息流是大数据的来源，因此信息的效用显然是1+1 2。一旦原始数据披露过多，贷款人的竞争对手可以根据这些原始数据分析计算出贷款人的核心商业秘密，贷款人将遭受损失。披露必要的加工数据是确保市场有序、公平运行的基础。然而，现实中，大多数互联网金融平台并没有建立相应的信息披露制度，也没有履行其信息披露义务。

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混乱7:虚假宣传和过度承诺

在互联网金融业无序竞争的环境下，企业通过虚假宣传或过度承诺获取客户，并直接或间接向投资者承诺、诱导或暗示客户，从而获得不公平的竞争优势。与此同时，借助互联网技术，大众媒体在助长这种局面方面发挥了作用。然而，由于自身知识积累和技术分析的限制，投资者无法从行业报告、公司报告、信用评级和历史价格数据中挖掘出有价值的信息，这往往导致被数据埋没的困境。例如，人人聚才公开披露并公开表示从博世拉基金的子公司获得了1亿元人民币的风险投资，但博世拉基金立即予以否认。经澄清，2014年8月，其利用资产管理计划的产品资产转让了人人聚才12%的股权，金额仅为人民币600万元。广州p2p平台好又多贷款官方网站声明“所有贷款项目均由广州李佳小额贷款有限公司担保”，李佳小额贷款也在官方网站上郑重声明，好又多贷款官方网站以我公司名义担保其p2p贷款项目，称李佳小额贷款从未为好又多贷款网站经营的p2p贷款项目提供担保。
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