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P2P网贷表寒里热是病得治！

来源：沈阳新闻网作者：莎莎更新时间：2020-09-21 06:25:42阅读：

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高温是有原因的！资本市场看好p2p在线贷款行业。就在6月，优惠网络、投资网络和小额贷款网络分别获得了风险投资。虽然资本市场对网上贷款行业非常乐观，但全国性品牌平台也纷纷下海抓住机遇。6月份以来，陕西金融控股集团与国家开发银行陕西省分行联合推出的金凯贷款、北京海淀国有资产管理公司投资的中信金融、三峡担保与重庆郑达软件股份有限公司联合打造的金宝宝互联网金融平台“金宝宝”相继成立。此外，上市公司，甚至58个城市，也准备推出p2p平台！6月，新的在线平台多达34个，旧平台的交易量持续上升。各地的网上借贷论坛如火如荼。星星之火可以燎原。有一段时间，整个行业正如火如荼地进行着，蒸蒸日上，近乎狂热，其中的热度不可阻挡。

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表寒未解，内热又起，表寒内热，这是一种疾病，必须治疗。

医生最初诊断这种疾病的根源在于缺乏行业监管。在行业发展初期，发展非常不规范，进入门槛低，平台运行成本低，行业没有监管的法律秩序，导致鱼龙混杂。今年年初，银监会对网上贷款行业进行了明确监管，但具体监管措施尚未出台。“表寒内热”之病确实存在。在监管政策最终出台之前，我们不妨试一试，为行业开出药方。

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让我们看看最好的西药。在西医，表寒和内热表现为感冒、上呼吸道感染和流行性感冒。英国最大的制药公司葛兰素史克公司的新公司怎么样？

英国的网络产业是最早的。2005年，世界上第一个点对点贷款平台zopa成立。截至2013年底，英国共有25个在线贷款平台，2013年平台贷款规模为4.8亿英镑。英国网络行业的监管机构是金融市场行为监管机构(fca)。围绕金融消费者保护的监管目标，fca制定了平台最低审慎资本标准、客户资本保护规则、信息披露制度、信息报告制度、合同解除权(后悔权)、平台故障后贷款管理安排和争议解决机制等七项基本监管规则，其中信息披露制度是同业拆借的核心监管规则。

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首先是设定最低审慎资本，实际上相当于国内注册资本。在英国，网上贷款平台的最低审慎资本是通过将平台的日交易量乘以一个系数来计算的，以确保其自有资金能够抵御风险，并在平台存在风险时减少投资者的损失。国内网上贷款平台的注册资本在一些网上贷款平台中确实很低，从100万到500万不等。一笔或几笔大额贷款已经达到甚至超过平台注册资本。然而，一些平台拥有数千万甚至上亿的注册资本。即便如此，运行平台仍在运行，因为国内公司的设立没有进行验资，注册资本也不是平台的实收资本，所以注册资本只是镜中花。

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第二条客户资金保护规则是指投资者的资金应当存放在银行接受监管，并定期向监管机构报告。就国内环境而言，银行需要对贷款项目进行监督和尽职调查，估计有100家国内银行不愿意这样做。

第三条是信息披露制度。fca要求网上贷款平台披露的信息主要包括两个方面:一方面是关于平台的信息，另一方面是平台提供的服务信息。平台提供的服务信息主要包括过去和未来投资情况的实际违约率和预期违约率；总结用于计算预期违约率的假设；贷款风险评估说明；担保信息；可能的实际回报率；关于税收计算的信息；平台处理延期付款和违约的程序。对于国内网上贷款平台，违约率很少公布，即使公布，也不一定是实际违约率，更不可能给出逾期违约率。用于计算预期违约率的假设由风险控制模型计算。事实上，国内很多平台都没有风险控制模型，甚至风险控制团队也不一定有经验，甚至有些平台也没有风险控制。此外，英国fca还要求平台在宣传时不要直接将借贷和投资收益率与存款利率进行比较，也不要充分、显著地揭示两者之间不同的风险特征。这种做法现在在中国几乎所有的平台上都被广泛使用。

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第四条是对fca的报告要求，包括四份报告，即财务状况报告、客户资金报告、投资报告和投资报告。这些观点比较适合中国的实际情况。如果监管机构要求实施在线贷款平台，提交这四份报告并不难。

第五条是消费者单方终止合同的权利(后悔权)。这种后悔权是投资者未经网上借贷平台同意单方面终止合同的权利。然而，它仅限于不提供债权转让的平台。单方终止合同已经与中国合同法相冲突。此外，如果国内网上贷款平台给投资者提供这样一个“后悔的机会”，产品规则将会有很大的变化，具体的出价可能要到后悔期过后才会生效，这将大大增加投资者的警惕时间。即使网上贷款平台愿意，网上贷款投资者也不愿意。

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第六条是平台关闭后的贷款管理安排，有点类似生前遗嘱。虽然平台已经提前留下了“遗嘱”，但如果网上借贷平台原本打算逃跑，不管是否立下遗嘱，它都会逃跑。对于因管理不善而失败的平台，当资产最终被清算时，如果资产资不抵债，投资者的损失也无法得到偿还。

第七条争议解决规则用于解决平台引起的争议。平台应建立正式的投诉处理程序，投诉处理程序的相关细节应在其网站上公布。从中国的实际情况来看，争议解决规则在一定程度上是必要的，但更大的争议或风险在于建立平台运行或破产时的恢复机制。日常纠纷通常可以通过在线借贷平台妥善处理。

英国政府对p2p网络借贷的监管政策和思路不适合中国，葛兰素史克的新康泰对中国的表寒和内热没有明显疗效。

深圳中汇网创始人潘春雨也根据西医的治疗方法提出了自己的观点。

市场监管应注重投资者保护，以建立市场信心。目前，金融业已经进入大资本管理时代，投资者的选择范围日益扩大，每个市场的准入和退出都相对自由，良好的消费者保护和客户体验是赢得其比较优势的关键。网上贷款监管应该确立监管目标，所有具体的监管规则都应该服务于这一目标，肯定和实现投资者的需求，增强投资者的信心，吸引更多的资金进入行业。

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负面清单应作为网上贷款监管的底线。网上贷款监管需要一套有针对性的监管规则，并在运行一段时间后评估其影响。负面清单，如无公共存款和无集资欺诈，是网上贷款规范的底线。然而，它们并不是专门为网上借贷制定的，而是自然地包含在它的管辖范围内，因为网上借贷市场的一些行为违反了它的规则。

该行业必须设定一定的准入门槛。最基本的门槛是资本的约束。此外，还应包括风险控制能力、是否可以管理、管理团队的素质以及对金融业和信息产业的具体要求。在这方面，p2p的监管框架实际上有点类似于银行的监管框架。阈值不应设置得太低或太高。如果太低，行业平台的水平将是不均衡的。如果它太高，也会把大多数从业者拒之门外，这不利于创新。

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